شركات الخزينة: هل BTC جيد للمشترين الشركات الأصغر؟

انزلقت جميع شركات الخزينة من ذروتها التاريخية. شراء BTC له تأثير متفاوت على المشترين الشركات، وغالباً ما ينتهي الأمر بتلك التي لديها خزائن أصغر بخسارة الأكبر. 

شراء BTC ليس فائدة عالمية لشركات الخزينة. بعض المشترين الأصغر حديثاً، الذين أضافوا BTC إلى أرصدهم للتعرض، رأوا أكبر الانخفاضات في سعر سهمهم. 

اعتباراً من 25 سبتمبر، كان دخول قائمة أفضل 100 من خزائن BTC يتطلب 86 عملة – وهناك تقلب أقل في القائمة. قبل بضعة أشهر فقط، يمكن لشركة لديها 10 BTC أن تفخر بحيازتها لخزينة. 

ومع ذلك، هناك مجموعات مختلفة من الشركات، كل منها يتفاعل بشكل مختلف مع انخفاض BTC. على الرغم من أن أسهم بعض شركات الخزينة قد انخفضت، إلا أن الطلب على شراء الانخفاض محدود، خاصة خلال ضعف السوق في نهاية سبتمبر. 

شركات الخزينة الصغيرة تمحو أكبر قدر من القيمة

Next Technology Holding (NXTT) هي الخاسر الأكبر في قائمة شركات الخزينة بأكملها. انخفضت أسهم NXTT بنسبة 97.6% من ذروتها لمدة 52 أسبوعاً. الخزينة تحمل 5,833 BTC، مما يصنف الشركة في المرتبة السابعة عشرة، مباشرة فوق KindlyMD. 

Coinsillium، بحوزة 182 BTC فقط، فقدت 96.8% من سعر سوقها. Satsuma technology، مع 1,448 BTC، في المركز الثالث، بانخفاض 94.7% من ذروتها. 

London Bitcoin Company، مشتري صغير الحجم مع 85.97 BTC، انخفض بنسبة 92.7% من ذروتها السنوية. 

المعدون أدوا بشكل أفضل خلال الانخفاض

الشركات ذات مزيج من عمليات التعدين والخزائن أدت بشكل أفضل. CleanSpark (CLSK) انخفضت فقط بنسبة 19.6% من ذروتها، مدعومة بعمليات مركز البيانات وأعمالها المربحة بشكل عام. كما أفادت Cryptopolitan، حصلت CleanSpark أيضاً على 100 مليون دولار خط ائتمان من Coinbase Prime. 

ومع ذلك، Mara Holdings انخفضت بأكثر من 40% من ذروتها، على الرغم من مزيج التعدين وخزينة واسعة النطاق من 52,477 BTC. 

أعلى 5 شركات الخزينة انخفضت بين 36% و 72%

عانت شركات الخزينة الأعلى بروزاً وأكثر برامج الشراء عدوانية من انخفاضات بين 36% و72%. حدثت النكسات حتى خلال توسع BTC. حالياً، BTC انخفض فقط أقل من 14% من ذروته، بينما أسهم الخزينة لا تزال في اللون الأحمر. 

Strategy (MSTR) انخفضت بأكثر من 43% من ذروتها. Twenty One Capital (XXI) فقدت 67.4% من ذروتها السنوية. Metaplanet (MTPLF) هي الخاسر الأكبر بنسبة 72.4% من ذروتها. أسهم شركات الخزينة تفكك الآن من BTC، مع انخفاض نسب mNAV. 

بينما تسبب BTC في شراء الحيتان للانخفاض، أسهم شركات الخزينة ليست مطلوبة خلال فترات انخفاض السوق. تأثيرات عجلة الشراء تأتي خلال أوقات الذروة من الحماس للأسهم، والتي تغذي شراء BTC المتجدد. 

ستحتاج شركات الخزينة الآن إلى إثبات أنها يمكن أن تتفوق على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أو شراء العملات المشفرة مباشرة. التهديد الأكبر هو للقادة مثل MSTR أو MTPLF لفصل أنفسهم تماماً عن اتجاه سوق العملات المشفرة.