La nueva bolsa de valores de Corea del Sur, Nextrade, se abre paso en el mercado de acciones con horarios más largos y operaciones más baratas

La nueva bolsa de valores de Corea del Sur, Nextrade, ha irrumpido con fuerza en el mercado de capitales de $2,4 billones del país, arrebatando casi el 30% del valor total de las operaciones solo meses después de su lanzamiento en marzo. Esto representa un aumento desde menos del 4% al inicio.

Los horarios más extensos y las tarifas más bajas de la plataforma le ayudaron a capturar cuota de mercado rápidamente; algunas acciones, como Doosan Enerbility, ahora se negocian más en Nextrade que en la centenaria Korea Exchange (KRX).

Nextrade opera 12 horas al día, casi el doble de las 6,5 horas de KRX. Abre antes de que suene la campana de KRX y mantiene las operaciones hasta bien entrada la noche.

Los inversores minoristas se han masificado, especialmente durante la sesión pre-mercado de 50 minutos, que ahora registra más actividad que las propias horas post-mercado de Nextrade. En KRX, las operaciones van de las 9 a.m. a las 3:30 p.m. En Nextrade, puedes comprar y vender desde la madrugada hasta las 8 p.m.

Los inversores minoristas migran masivamente a Nextrade por velocidad y flexibilidad

Este cambio ha sido impulsado por el ejército minorista de Corea del Sur, a menudo llamado “hormigas”. Estos pequeños traders representan el 86% de la actividad en Nextrade, inyectando dinero en criptomonedas, acciones de las Magnificent Seven e incluso ETFs apalancados de EE. UU. Quieren velocidad, horarios más largos y tarifas baratas; y Nextrade parece cumplir.

Aquí está el detalle clave: las comisiones de transacción son entre un 20% y un 40% más baratas que en KRX. Además, obtienes más opciones para fijar precios. Si no le indicas a tu bróker qué plataforma usar, esta selecciona automáticamente la que ofrece mejor trato. Este sistema basado en precios ha ayudado a Nextrade a capturar el flujo de órdenes rápidamente.

Nextrade no admite OPV (Ofertas Públicas Iniciales), pero eso no ha impedido que explote en popularidad. La participación de inversores extranjeros también está en aumento, llegando al 11% desde prácticamente cero en el lanzamiento. Sin embargo, las instituciones locales siguen mayoritariamente al margen. Los medios coreanos atribuyen esto a “preocupaciones por la estabilidad del sistema”, aunque Nextrade no ha tenido caídas importantes.

A medida que Nextrade crece, KRX siente la presión. Los reguladores han sido sorprendidos por la situación. Se apresuraron a revisar las normas que limitan los sistemas de negociación alternativos (ATS). La Comisión de Servicios Financieros (FSC) se vio obligada a levantar temporalmente el límite del 30% en el volumen de acciones individuales en septiembre, después de que 500 acciones superaran el límite.

De no haberlo hecho, Nextrade habría tenido que congelar las operaciones de un montón de valores. “Se volvería imposible para los inversores operar durante su trayecto al trabajo”, dijo la FSC en un comunicado público.

Los reguladores limitan el crecimiento de Nextrade mientras Seúl impulsa un acuerdo de aranceles con EE. UU.

Pero el límite del 15% en el volumen total del mercado sigue en pie. Para mantenerse por debajo de esa línea, Nextrade suspendió casi 150 acciones en agosto y septiembre. Por eso, la cuota de mercado de la plataforma por volumen es menor que por valor.

Comparado con EE. UU., donde más de 80 plataformas ATS manejan solo el 20% del valor del mercado, o Japón, donde tres jugadores ATS se reparten solo el 10%, el crecimiento de Nextrade está en otro nivel.

“Es sin precedentes a nivel mundial”, dijo Kang Sohyun, investigadora senior del Instituto Coreano de Mercados de Capital. “Si miras otros mercados similares con un gran exchange y bolsas más pequeñas, como Australia y Japón, la expansión de Nextrade ha sido muy rápida.”

Los cimientos legales de Nextrade se sentaron mucho antes, en 2013, como parte del plan de Corea del Sur para modernizar sus mercados de capitales. Pero las cosas se estancaron hasta 2023, cuando Nextrade obtuvo la aprobación preliminar. Su CEO, Kim Haksoo, fue anteriormente un regulador financiero.

Mientras tanto, la estrategia económica más amplia de Corea del Sur está cambiando rápidamente. El jefe de política presidencial, Kim Yong-beom, dijo el domingo que el país había logrado “progresos sustanciales” en las negociaciones arancelarias con Estados Unidos.

Kim, junto con el ministro de Industria de Seúl y otros funcionarios, se reunió con negociadores estadounidenses en Washington la semana pasada. En juego hay un fondo de inversión de $350 mil millones, clave para un acuerdo que limitó los aranceles de EE. UU. sobre los bienes coreanos al 15%.

Ese mismo fin de semana, los principales magnates coreanos, de Hyundai Motor, SK Inc. y Hanwha, jugaron al golf durante más de siete horas con Donald Trump en Mar-a-Lago. Ejecutivos de Japón y Taiwán también se unieron, según Yonhap y otros medios locales. Es probable que se hablaran de comercio e inversión.

Trump, que a menudo mezcla negocios con golf, ha utilizado la residencia en Florida para cerrar acuerdos con actores globales de poder. Y con la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) a la vuelta de la esquina, Kim dijo que las probabilidades de finalizar un acuerdo comercial ahora han “aumentado”.