韓国のネクトレードは、営業時間の延長と取引価格の引き下げで株式市場を侵食している

韓国の新興証券取引所Nextradeは、3月のサービス開始からわずか数ヶ月で、2兆4000億ドル規模の韓国株式市場に勢いよく参入し、総取引額の約30%を占めるまでになった。これは、サービス開始当初の4%未満から大幅に増加した。.

このプラットフォームは営業時間が長く手数料が安いため、急速に市場シェアを獲得した。斗山エナビリティなどの一部の銘柄は現在、70年の歴史を持つ韓国取引所（KRX）よりもネクストトレードで多く取引されている。.

Nextradeは1日12時間取引されており、KRXの6.5時間の取引時間のほぼ2倍です。KRXの取引開始前に取引を開始し、夜遅くまで取引を続けます。.

個人投資家は特に50分間のプレマーケットセッション中に殺到しており、現在ではNextradeのポストマーケット時間よりも取引が活発になっています。KRXの取引時間は午前9時から午後3時30分までですが、Nextradeでは早朝から午後8時まで売買が可能です。.

スピードと柔軟性を求めて、小売業者がNextradeに大挙して移行

この変化を牽引してきたのは、韓国の個人投資家、通称「アリ」たちだ。Nextradeの取引高の86%を占めるこれらの個人投資家は、仮想通貨、マグニフィセント・セブン銘柄、さらにはレバレッジをかけた米国ETFに cash を投入している。彼らはスピード、長時間労働、そして低料金の手数料を求めており、Nextradeはそれを実現しているようだ。.

注目すべき点は、取引手数料がKRXよりも20～40%安いことです。さらに、価格設定の選択肢も豊富です。ブローカーにどのプラットフォームを使用するかを伝えない場合、より有利な条件を提示するプラットフォームが自動的に選択されます。この価格ベースのシステムにより、Nextradeは注文フローを迅速に把握することができました。.

NextradeはIPOをサポートしていないものの、人気が爆発的に高まっていることは変わりません。外国人投資家の参加率も増加しており、サービス開始当初はほぼゼロでしたが、現在は11%にまで上昇しています。しかし、国内機関投資家は依然としてほとんどが参加を見送っています。韓国メディアは「システムの安定性への懸念」を理由に挙げていますが、Nextradeでは大きな障害は発生していません。.

Nextradeの成長に伴い、KRXはプレッシャーを感じている。規制当局は不意を突かれ、代替取引システム（ATS）の取引量を制限する規則の見直しを急いだ。金融サービス委員会（FSC）は、9月に500銘柄が取引量制限を突破したことを受け、単一銘柄の取引量上限である30%を一時的に解除せざるを得なかった。.

そうでなければ、Nextradeは大量の銘柄の取引を凍結せざるを得なかっただろう。「投資家が通勤中に取引を行うことは不可能になるだろう」とFSCは公式声明で述べた。.

規制当局がネクストレードの成長を制限、韓国は米国との関税協定を推進

しかし、市場全体の出来高上限である15%は依然として有効です。この上限を下回らないよう、Nextradeは8月と9月に約150銘柄の取引を停止しました。そのため、同社のプラットフォームの出来高シェアは、金額シェアよりも小さくなっています。.

これを、80以上のATSプラットフォームが市場価値のわずか20%を扱っている米国や、3社のATSプラットフォームがわずか10%を分け合っている日本と比較してみましょう。Nextradeの成長は、異次元レベルにあると言われています。.

「これは世界的に見ても前例のないことですdentと は述べた 。「オーストラリアや日本など、大規模な取引所が1つと小規模な証券取引所がいくつか存在する類似の市場を見ると、ネクストレードの拡大は非常に急速です。」

Nextradeの法的基盤は、韓国の資本市場近代化計画の一環として、2013年に既に構築されていました。しかし、Nextradeが予備承認を得た2023年まで、事態は停滞していました。同社のCEOであるキム・ハクス氏自身も、かつて金融規制当局の職員でした。.

一方、韓国の経済戦略は急速に変化している。dent大統領府政策室長は日曜日、米国との関税交渉で「大きな進展」があったと述べた。.

金正恩氏は、韓国の産業通商資源相をはじめとする政府高官らとともに、先週ワシントンで米国の交渉担当者らと会談した。協議の焦点となっているのは、韓国製品に対する米国の関税上限を15%に抑える合意の鍵となる3500億ドル規模の投資ファンドだ。.

同じ週末、現代自動車、SK、ハンファといった韓国の財界トップが、マール・アー・ラゴでドナルド・トランプ大統領と7時間以上にわたりゴルフを楽しんだ。聯合ニュースなどの地元メディアによると、日本と台湾の企業幹部も参加していた。貿易や投資に関する話題も出たと思われる。.

ビジネスとゴルフを頻繁に組み合わせるトランプ大統領は、フロリダの邸宅を世界の有力者との交渉の場として活用してきた。そして、アジア太平洋経済協力会議（APEC）首脳会議が間近に迫る中、金正恩委員長は貿易協定締結の可能性が「高まった」と述べた。