Die brandneue südkoreanische Börse Nextrade hat sich mit voller Wucht in den 2,4 Billionen Dollar schweren Aktienmarkt des Landes gedrängt und nur wenige Monate nach ihrem Start im März fast 30 % des gesamten Handelsvolumens für sich beansprucht. Das ist ein enormer Anstieg gegenüber den anfänglichen unter 4 %.
Die längeren Öffnungszeiten und niedrigeren Gebühren der Plattform trugen dazu bei, dass sie schnell Marktanteile gewinnen konnte; einige Aktien, wie beispielsweise Doosan Enerbility, werden mittlerweile häufiger auf Nextrade als an der 70 Jahre alten Korea Exchange (KRX) gehandelt.
Nextrade ist 12 Stunden am Tag geöffnet, fast doppelt so lange wie KRX mit seinen 6,5 Stunden. Der Handel beginnt vor dem Börsenstart bei KRX und dauert bis spät in den Abend.
Zahlreiche Privatanleger strömen auf den Markt, insbesondere während der 50-minütigen Vorbörsenphase, die mittlerweile mehr Aktivität verzeichnet als die Nachbörsenphase von Nextrade. Auf KRX findet der Handel von 9:00 bis 15:30 Uhr statt. Auf Nextrade können Sie von früh morgens bis 20:00 Uhr kaufen und verkaufen.
Einzelhändler wechseln massenhaft zu Nextrade, um von der Geschwindigkeit und Flexibilität zu profitieren
Dieser Wandel wurde von Südkoreas Kleinanlegern, oft auch „Ameisen“ genannt, vorangetrieben. Diese Kleinanleger machen 86 % der Aktivitäten von Nextrade aus und investieren cash in Kryptowährungen, Aktien der sieben größten US-Unternehmen und sogar in gehebelte US-ETFs. Sie wünschen sich Schnelligkeit, längere Handelszeiten und niedrige Gebühren – und Nextrade scheint diese Erwartungen zu erfüllen.
Und jetzt kommt der Clou: Die Transaktionsgebühren sind 20–40 % günstiger als bei KRX. Außerdem haben Sie mehr Möglichkeiten zur Preisgestaltung. Wenn Sie Ihrem Broker keine bestimmte Plattform mitteilen, wählt er automatisch die mit dem besten Angebot aus. Dieses preisbasierte System hat Nextrade geholfen, schnell an Ordervolumen zu gewinnen.
Nextrade unterstützt keine Börsengänge, was dem rasanten Anstieg der Beliebtheit des Unternehmens jedoch keinen Abbruch tat. Auch die Beteiligung ausländischer Investoren wächst stetig und liegt mittlerweile bei 11 %, verglichen mit praktisch null Prozent zum Start. Inländische Institutionen halten sich hingegen weiterhin weitgehend zurück. Koreanische Medien führen dies auf „Sorgen um die Systemstabilität“ zurück, obwohl es bei Nextrade bisher keine größeren Ausfälle gab.
Mit dem Wachstum von Nextrade gerät KRX unter Druck. Die Regulierungsbehörden wurden überrascht und überprüften eilig die Regeln zur Begrenzung alternativer Handelssysteme (ATS). Die Finanzdienstleistungskommission (FSC) sah sich im September gezwungen, die Obergrenze von 30 % für das Handelsvolumen einzelner Aktien vorübergehend aufzuheben, nachdem 500 Aktien diese Grenze überschritten hatten.
Andernfalls hätte Nextrade den Handel mit zahlreichen Aktien aussetzen müssen. „Es wäre für Anleger unmöglich geworden, während ihres Arbeitswegs zu handeln“, erklärte die FSC in einer öffentlichen Stellungnahme.
Regulierungsbehörden begrenzen Nextrades Wachstum, während Seoul auf ein US-Zollabkommen drängt
Die Obergrenze von 15 % für das gesamte Marktvolumen bleibt jedoch bestehen. Um diese Grenze einzuhalten, hat Nextrade im August und September fast 150 Aktien vom Handel ausgesetzt. Daher ist der Marktanteil der Plattform nach Volumen geringer als nach Wert.
Im Vergleich dazu wickeln in den USA über 80 ATS-Plattformen lediglich 20 % des Marktvolumens ab, und in Japan teilen sich drei ATS-Anbieter nur 10 %. Das Wachstum von Nextrade ist Berichten zufolge von einem ganz anderen Niveau.
„Das istdentweltweit beispiellos“, Kang Sohyun, leitende Wissenschaftlerin am Korea Capital Market Institute. „Wenn man sich andere ähnliche Märkte mit einer großen Börse und kleineren Börsen ansieht, wie beispielsweise Australien und Japan, war die Expansion von Nextrade sehr rasant.“
Die rechtlichen Grundlagen für Nextrade wurden bereits 2013 im Rahmen des südkoreanischen Plans zur Modernisierung seiner Kapitalmärkte gelegt. Die Entwicklung verzögerte sich jedoch bis 2023, als Nextrade die vorläufige Genehmigung erhielt. Der CEO, Kim Haksoo, war zuvor selbst Finanzaufsichtsbeamter.
Südkoreas wirtschaftspolitische Strategie ändert sich derweil rasant.dentpräsidentielle Berater Kim Yong-beom erklärte am Sonntag, das Land habe in den Zollgesprächen mit den Vereinigten Staaten „wesentliche Fortschritte“ erzielt.
Kim Jong-un traf sich letzte Woche gemeinsam mit dem südkoreanischen Industrieminister und weiteren Regierungsvertretern mit US-Unterhändlern in Washington. Im Mittelpunkt steht ein Investitionsfonds in Höhe von 350 Milliarden US-Dollar, der eine Schlüsselrolle in einem Abkommen spielt, das die US-Zölle auf koreanische Waren auf 15 Prozent begrenzt.
Am selben Wochenende spielten führende koreanische Wirtschaftsmagnaten von Hyundai Motor, SK Inc. und Hanwha über sieben Stunden lang Golf mit Donald Trump in Mar-a-Lago. Laut Yonhap und anderen lokalen Medien nahmen auch Führungskräfte aus Japan und Taiwan teil. Es dürften Themen wie Handel und Investitionen gewesen sein.
Trump, der Geschäftliches oft mit Golf verbindet, nutzte sein Anwesen in Florida bereits für Verhandlungen mit globalen Wirtschaftsakteuren. Angesichts des bevorstehenden APEC-Gipfels erklärte Kim, die Chancen auf ein Handelsabkommen hätten sich nun erhöht
