A nova bolsa de valores da Coreia do Sul, Nextrade, invade o mercado de ações com horários mais longos e negociações mais baratas

A nova bolsa de valores da Coreia do Sul, Nextrade, abriu caminho no mercado de ações de US$ 2,4 trilhões do país, roubando quase 30% do valor total de negociação apenas meses após o lançamento em março. Isso é um aumento em relação a menos de 4% no início.

Os horários mais longos e taxas mais baixas da plataforma ajudaram-na a conquistar participação de mercado rapidamente; algumas ações, como a Doosan Enerbility, agora são negociadas mais na Nextrade do que na Korea Exchange (KRX) de 70 anos.

A Nextrade opera 12 horas por dia, quase o dobro da janela de 6,5 horas da KRX. Ela abre antes do sino da KRX tocar e mantém o comércio até tarde da noite.

Os traders varejistas inundaram a plataforma, especialmente durante a sessão pré-mercado de 50 minutos, que agora vê mais ação do que os próprios horários pós-mercado da Nextrade. Na KRX, o comércio vai das 9h às 15h30. Na Nextrade, você pode comprar e vender desde o início da manhã até as 20h.

Traders varejistas migram para a Nextrade em massa por velocidade e flexibilidade

A mudança foi impulsionada pelo exército varejista da Coreia do Sul, muitas vezes chamado de “formigas”. Esses pequenos traders representam 86% da atividade da Nextrade, despejando dinheiro em criptomoedas, ações das Magnificent Seven e até ETFs alavancados dos EUA. Eles querem velocidade, horários mais longos e taxas baratas; e a Nextrade aparentemente entrega.

Aqui está o detalhe crucial: as taxas de transação são 20–40% mais baratas que as da KRX. Você também tem mais opções de definição de preço. Se você não disser ao seu corretor qual plataforma usar, ela seleciona automaticamente a que oferece o melhor negócio. Este sistema baseado em preços ajudou a Nextrade a capturar o fluxo de ordens rapidamente.

A Nextrade não oferece suporte a IPOs, mas isso não impediu sua explosão em popularidade. A participação de investidores estrangeiros também está subindo, chegando a 11% a partir de praticamente zero no lançamento. As instituições domésticas, no entanto, ainda estão majoritariamente de fora. A mídia coreana culpa “preocupações com a estabilidade do sistema”, embora a Nextrade não tenha tido nenhuma grande interrupção.

À medida que a Nextrade cresce, a KRX está sentindo a pressão. Os reguladores foram pegos de surpresa. Eles se apressaram para revisar as regras que limitam os sistemas de negociação alternativos (ATS). A Comissão de Serviços Financeiros (FSC) foi forçada a suspender temporariamente o limite de volume de 30% para ações individuais em setembro, depois que 500 ações quebraram o limite.

Se não o tivessem feito, a Nextrade teria que congelar o comércio em um monte de nomes. “Tornar-se-ia impossível para os investidores negociar durante seu trajeto para o escritório”, disse a FSC em uma declaração pública.

Reguladores limitam o crescimento da Nextrade enquanto Seul pressiona acordo de tarifas dos EUA

Mas o limite de 15% do volume total de mercado ainda permanece. Para permanecer abaixo dessa linha, a Nextrade suspendeu quase 150 ações em agosto e setembro. É por isso que a participação de mercado da plataforma por volume é menor do que por valor.

Compare isso com os EUA, onde mais de 80 plataformas ATS lidam com apenas 20% do valor de mercado, ou o Japão, onde três jogadores ATS dividem apenas 10%. O crescimento da Nextrade está, segundo relatos, em outro nível.

“É sem precedentes globalmente”, disse Kang Sohyun, pesquisadora sênior do Instituto de Mercado de Capitais da Coreia. “Se você olhar para outros mercados semelhantes com uma grande bolsa e bolsas menores, como Austrália e Japão, a expansão da Nextrade foi muito rápida.”

A base legal para a Nextrade foi estabelecida lá em 2013, como parte do plano da Coreia do Sul para modernizar seus mercados de capitais. Mas as coisas estagnaram até 2023, quando a Nextrade recebeu aprovação preliminar. Seu CEO, Kim Haksoo, foi ele próprio um regulador financeiro.

Enquanto isso, a estratégia econômica mais ampla da Coreia do Sul está mudando rapidamente. O chefe de política presidencial Kim Yong-beom disse no domingo que o país havia feito “progresso substancial” nas negociações de tarifas com os Estados Unidos.

Kim, junto com o ministro da indústria de Seul e outros funcionários, reuniu-se com negociadores dos EUA em Washington na semana passada. Em jogo está um fundo de investimento de US$ 350 bilhões, crucial para um acordo que limitou as tarifas dos EUA sobre produtos coreanos a 15%.

Naquele mesmo fim de semana, os principais magnatas coreanos, da Hyundai Motor, SK Inc. e Hanwha, jogaram golfe por mais de sete horas com Donald Trump em Mar-a-Lago. Executivos do Japão e de Taiwan também participaram, de acordo com a Yonhap e outras mídias locais. Comércio e investimento provavelmente foram discutidos.

Trump, que frequentemente mistura negócios com golfe, usou a propriedade da Flórida para negociações com jogadores de poder global. E com a cúpula da Cooperação Econômica da Ásia-Pacífico se aproximando, Kim disse que as chances de finalizar um acordo comercial agora “aumentaram”.