A Nextrade, da Coreia do Sul, abocanha uma fatia do mercado de ações com horários de funcionamento mais longos e negociações mais baratas

A recém-criada bolsa de valores sul-coreana Nextrade abriu caminho com força no mercado acionário do país, avaliado em US$ 2,4 trilhões, abocanhando quase 30% do valor total negociado apenas alguns meses após seu lançamento em março. Esse número representa um aumento significativo em relação aos menos de 4% iniciais.

O horário de funcionamento mais extenso e as taxas mais baixas da plataforma ajudaram-na a conquistar rapidamente uma fatia de mercado; algumas ações, como as da Doosan Energy, são agora negociadas mais na Nextrade do que na Bolsa de Valores da Coreia (KRX), que existe há 70 anos.

A Nextrade funciona 12 horas por dia, quase o dobro das 6,5 horas da KRX. Ela abre antes do toque do sino da KRX e continua negociando até altas horas da noite.

Os investidores de varejo entraram em massa, especialmente durante a sessão pré-mercado de 50 minutos, que agora apresenta mais movimentação do que o próprio horário pós-mercado da Nextrade. Na KRX, as negociações ocorrem das 9h às 15h30. Na Nextrade, você pode comprar e vender desde o início da manhã até às 20h.

Comerciantes de varejo migram em massa para a Nextrade em busca de velocidade e flexibilidade

Essa mudança foi impulsionada pelo exército de investidores de varejo da Coreia do Sul, frequentemente chamados de "formigas". Esses pequenos investidores representam 86% da atividade da Nextrade, investindo cash em criptomoedas, ações das sete maiores empresas do setor e até mesmo ETFs alavancados dos EUA. Eles querem velocidade, horários de funcionamento mais longos e taxas baixas; e a Nextrade aparentemente oferece isso.

E aqui está o ponto crucial: as taxas de transação são de 20 a 40% mais baratas do que na KRX. Você também tem mais opções de definição de preços. Se você não especificar qual plataforma usar, sua corretora selecionará automaticamente aquela que oferece a melhor oferta. Esse sistema baseado em preços ajudou a Nextrade a capturar o fluxo de ordens rapidamente.

A Nextrade não oferece suporte a IPOs, mas isso não impediu que sua popularidade explodisse. A participação de investidores estrangeiros também está crescendo, chegando a 11%, partindo de praticamente zero no lançamento. Instituições nacionais, no entanto, ainda estão em grande parte ausentes. A mídia coreana atribui isso a "preocupações com a estabilidade do sistema", embora a Nextrade não tenha apresentado nenhuma interrupção significativa.

Com o crescimento da Nextrade, a KRX está sentindo a pressão. Os reguladores foram pegos de surpresa e correram para revisar as regras que limitam os sistemas alternativos de negociação (ATS). A Comissão de Serviços Financeiros (FSC) foi obrigada a suspender temporariamente o limite de 30% para o volume de negociação de ações individuais em setembro, depois que 500 ações ultrapassaram esse limite.

Caso contrário, a Nextrade teria que congelar a negociação de uma infinidade de ações. "Seria impossível para os investidores negociarem durante o trajeto para o trabalho", afirmou a FSC em um comunicado público.

Reguladores limitam o crescimento da Nextrade enquanto Seul pressiona por acordo tarifário com os EUA

Mas o limite de 15% para o volume total de mercado permanece em vigor. Para se manter abaixo desse limite, a Nextrade suspendeu a negociação de quase 150 ações em agosto e setembro. É por isso que a participação de mercado da plataforma em volume é menor do que em valor.

Compare isso aos EUA, onde mais de 80 plataformas ATS gerenciam apenas 20% do valor de mercado, ou ao Japão, onde três empresas de ATS dividem apenas 10%. O crescimento da Nextrade está, segundo relatos, em outro patamar.

“É algo sem precedentesdentnível global”, disse Kang Sohyun, pesquisadora sênior do Instituto de Mercado de Capitais da Coreia. “Se você observar outros mercados semelhantes com uma grande bolsa de valores e bolsas menores, como a Austrália e o Japão, a expansão da Nextrade tem sido muito rápida.”

A base legal da Nextrade foi estabelecida em 2013, como parte do plano da Coreia do Sul para modernizar seus mercados de capitais. Mas o processo ficou estagnado até 2023, quando a Nextrade obteve a aprovação preliminar. Seu CEO, Kim Haksoo, já foi regulador financeiro.

Entretanto, a estratégia econômica mais ampla da Coreia do Sul está mudando rapidamente. O chefe da políticadent, Kim Yong-beom, disse no domingo que o país fez "progressos substanciais" nas negociações tarifárias com os Estados Unidos.

Kim, acompanhado pelo ministro da Indústria de Seul e outros funcionários, reuniu-se com negociadores americanos em Washington na semana passada. Em jogo está um fundo de investimento de US$ 350 bilhões, fundamental para um acordo que limitou as tarifas americanas sobre produtos coreanos a 15%.

Naquele mesmo fim de semana, importantes magnatas coreanos da Hyundai Motor, SK Inc. e Hanwha jogaram golfe por mais de sete horas com Donald Trump em Mar-a-Lago. Executivos do Japão e de Taiwan também participaram, segundo a Yonhap e outros veículos da mídia local. Comércio e investimentos provavelmente foram temas abordados.

Trump, que frequentemente concilia negócios com golfe, tem usado a propriedade na Flórida para fechar acordos com figuras influentes do cenário global. E com a cúpula da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico (APEC) se aproximando, Kim afirmou que as chances de finalizar um acordo comercial "aumentaram"