Kraken recurre a Goldman Sachs y JPMorgan para una emisión de deuda de 1.000 millones de dólares de cara a su salida a bolsa en 2026

Kraken está trabajando con Goldman Sachs y JPMorgan Chase para recaudar hasta 1.000 millones de dólares en deuda de cara a una cotización pública planeada a principios de 2026, según Bloomberg.

Las conversaciones aún están en etapas tempranas, pero los dos bancos ya están hablando con otras instituciones financieras y prestamistas directos para reunir los fondos. Una de las personas involucradas presuntamente dijo que la cantidad podría terminar siendo tan baja como 200 millones de dólares, dependiendo de cómo se desarrollen las discusiones de préstamo.

La emisión de deuda no es para las operaciones diarias. El dinero está destinado a financiar la expansión de Kraken, no a tapar ningún agujero. La empresa también está pensando en levantar capital junto con la deuda, pero eso aún está pendiente de decisión, y todos los términos, incluida la estructura y el monto final, pueden cambiar antes de que se finalice nada, dijo Bloomberg.

Fundada en 2011, la empresa con sede en San Francisco se llama oficialmente Payward Inc. y está dirigida por Arjun Sethi y David Ripley, quienes son copresidentes ejecutivos. Kraken quiere salir a bolsa en el primer trimestre de 2026. Ese cronograma sigue una postura más abierta hacia las criptomonedas bajo la administración del presidente Donald Trump, que ha relajado la aplicación de la ley por parte de los reguladores de EE. UU., allanando el camino para que empresas de criptomonedas como Kraken exploren opciones de cotización.

Kraken se prepara para la salida a bolsa con adquisiciones y altos ingresos

Kraken acaba de comprar NinjaTrader, una plataforma de negociación de futuros centrada en el minorista, por 1.500 millones de dólares la semana pasada. La empresa ya había estado hablando sobre la recaudación de financiación pre-IPO antes de la adquisición. En enero de 2025, Kraken reveló 1.500 millones de dólares en ingresos para 2024, un aumento del 128% con respecto al año anterior. El exchange también reportó 380 millones de dólares en EBITDA ajustado, afirma operar en más de 190 países, tiene más de 10 millones de usuarios y maneja más de 207.000 millones de dólares en volumen de negociación por trimestre, según los números publicados en su sitio web.

Kraken emitió un comunicado diciendo: «Siempre estamos explorando caminos estratégicos hacia la Misión de Kraken: acelerar la adopción global de las criptomonedas. Seguimos totalmente enfocados en invertir en este objetivo». La empresa no respondió directamente a las preguntas sobre la deuda o los planes de salida a bolsa.

Kraken también está intentando traer a una empresa conocida a su junta directiva para ayudar con el impulso de la salida a bolsa. Ese proceso aún está en fase de discusión. Hasta ahora, no hay acuerdos firmados ni documentos oficiales. Las conversaciones han involucrado solo intercambios verbales sobre términos y valoraciones, según el informe.

Kraken ha hablado sobre salir a bolsa durante años, pero los planes anteriores se retrasaron por el crash del mercado de criptomonedas y las batallas legales con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). En 2023, Kraken resolvió un caso con la SEC, aunque fue demandada nuevamente el año pasado, esta vez acusada de operar como un corredor de valores no registrado, una cámara de compensación y un exchange. Estas eran las mismas acusaciones que la SEC presentó contra Coinbase, el mayor exchange de criptomonedas de EE. UU., y Kraken luchó contra la demanda. El caso fue desestimado el 3 de marzo, según Cryptopolitan informó, lo cual fue solo una acción más que demostró que la nueva SEC no es la misma de antes.

La SEC reduce las demandas sobre criptomonedas después de la victoria de Trump

La SEC comenzó el año desestimando o pausando al menos ocho casos de aplicación de la ley de criptomonedas diferentes. El cambio llegó rápidamente después de que Gary Gensler renunciara como presidente de la SEC a finales de enero. Se espera que sea reemplazado por el excomisionado Paul Atkins, con Mark Uyeda ocupando el cargo hasta que la confirmación se complete el 27 de marzo. Trump había prometido durante su campaña despedir a Gensler el primer día. Esa promesa fue bien recibida por la industria de las criptomonedas, que había chocado con el enfoque de aplicación de la ley de Gensler.

Después de la victoria de Trump, Bitcoin alcanzó un máximo histórico, aunque luego cayó un 25% después de nuevos anuncios de aranceles que afectaron a los mercados globales. Pero la victoria de Trump señaló un cambio que los ejecutivos de criptomonedas habían estado esperando.

John Reed Stark, que antes lideraba la aplicación de la ley de la SEC y ahora trabaja como consultor, dijo: «Es una demolición multifacética del programa de aplicación de la ley de la SEC más exitoso de la historia». Stark añadió: «Vamos a detener en seco cada aspecto del programa de aplicación de la ley de criptomonedas de la SEC de una manera que no solo es sin precedentes e inusual, sino más allá de la imaginación».

Bajo el ex presidente Joe Biden, EE. UU. era visto por muchos en la industria como una causa perdida. Empresas importantes como Coinbase y Ripple trasladaron la contratación al extranjero. Pero las cosas están cambiando. En enero, Ripple publicó el 75% de sus ofertas de trabajo en EE. UU.

La nueva dirección de la SEC establece un grupo de trabajo sobre criptomonedas

Desde el 21 de enero, la SEC ha reestructurado su estructura interna sobre criptomonedas. La antigua división de criptomonedas fue reemplazada por una Unidad de Ciberseguridad y Tecnologías Emergentes, así como por un grupo de trabajo sobre criptomonedas que trabajará con personas de la industria para ayudar a escribir nuevas reglas. Los hallazgos del grupo de trabajo ya han moldeado las decisiones de la agencia. La SEC citó su trabajo cuando pidió pausar el caso de Binance el mes pasado.

La lucha sobre si los tokens de criptomonedas son valores o commodities se ha enfriado. La SEC no está presionando ese tema con tanta fuerza ahora. Después de las elecciones, Robinhood reinició la negociación de Solana y Cardano en EE. UU. Estos eran tokens que habían sido eliminados en 2023 después de que las demandas sugirieran que podrían ser valores no registrados.

Hace solo tres semanas, la SEC aclaró que las monedas meme no se consideran valores. Estas son las monedas de broma que se vuelven virales en línea sin una utilidad real. Donald Trump lanzó una él mismo en enero, y su valor alcanzó brevemente los 15.000 millones de dólares antes de caer más de un 80%. Su familia también está vinculada a World Liberty Financial, una plataforma de criptomonedas que aún no se ha lanzado pero que ya ha vendido más de 1.000 millones de dólares en tokens.

La SEC también ha cerrado casos vinculados a personas y empresas que apoyaron a Trump. El jueves, la agencia y Justin Sun, un inversor de criptomonedas que invirtió 75 millones de dólares en World Liberty Financial, pidieron conjuntamente una pausa en el caso legal contra él. El día anterior, Gemini Trust, el exchange de criptomonedas propiedad de los gemelos multimillonarios, dijo que la SEC había cerrado su caso sin tomar ninguna medida. Los gemelos habían intentado donar 1 millón de dólares en Bitcoin a la campaña de Trump en 2024.

Incluso con Gensler fuera, la SEC dice que no está ignorando el crimen. La agencia ahora está hablando tanto con actores de la industria como con el público sobre qué tipo de enfoque de aplicación de la ley utilizar de ahora en adelante. Pero el fraude no quedará sin atención.

Christopher Giancarlo, que antes dirigió la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y ahora asesora a empresas de criptomonedas, dijo:

«Están buscando que la industria regrese a una ética estadounidense más tradicional de Internet, que es construir cosas y romper cosas, y no pedir permiso, pedir perdón». Añadió: «Hay una advertencia importante para eso, y es que no engañe a las personas».

Giancarlo dijo que la CFTC podría asumir más responsabilidad bajo esta nueva configuración regulatoria.

«En lo que respecta al fraude, la manipulación y la mala conducta del mercado, continuará viendo una actividad de aplicación muy fuerte», dijo. «Quizás incluso más fuerte porque estará menos distraída persiguiendo a las empresas por violaciones técnicas».

Mientras tanto, las criptomonedas siguen siendo un desastre en otros lugares, específicamente en el estafado y las brechas de seguridad. El 21 de febrero, los hackers robaron 1.500 millones de dólares a Bybit, otro gran exchange. Y en enero, el presidente de Argentina, Javier Milei, se vio envuelto en un escándalo de criptomonedas. Había promovido una memecoin que terminó costando a los inversores alrededor de 251 millones de dólares en pérdidas.