Kraken holt sich Goldman Sachs und JPMorgan für eine Schuldenaufnahme von 1 Milliarde Dollar vor dem Börsengang 2026

Kraken arbeitet mit Goldman Sachs und JPMorgan Chase zusammen, um bis zu 1 Milliarde US-Dollar an Schulden aufzunehmen, bevor ein geplanter Börsengang Anfang 2026 stattfindet, so Bloomberg.

Die Gespräche befinden sich noch in den frühen Stadien, aber die beiden Banken sprechen bereits mit anderen Finanzinstituten und Direktkreditgebern, um die Mittel zusammenzustellen. Eine der beteiligten Personen sollte sagte, dass der Betrag je nach Verlauf der Kreditgespräche bis zu 200 Millionen US-Dollar betragen könnte.

Die Schuldenaufnahme dient nicht dem täglichen Betrieb. Das Geld soll die Expansion von Kraken finanzieren, nicht etwaige Lücken stopfen. Das Unternehmen denkt auch darüber nach, zusätzlich zu den Schulden Eigenkapital aufzunehmen, aber das ist noch unentschieden, und alle Bedingungen, einschließlich der Struktur und des Endbetrags, können sich ändern, bevor etwas finalisiert wird, so Bloomberg.

Das 2011 gegründete, in San Francisco ansässige Unternehmen heißt offiziell Payward Inc. und wird von Arjun Sethi und David Ripley geführt, die Co-CEOs sind. Kraken will im ersten Quartal 2026 an die Börse gehen. Dieser Zeitplan folgt einer offeneren Haltung gegenüber Krypto unter der Regierung von Präsident Donald Trump, die die Durchsetzung durch US-Behörden gelockert hat und damit Krypto-Unternehmen wie Kraken den Weg für die Erkundung von Börsengang-Optionen geebnet hat.

Kraken bereitet sich auf den Börsengang mit Übernahmen und hohem Umsatz vor

Kraken hat NinjaTrader, eine auf den Einzelhandel ausgerichtete Futures-Handelsplattform, letzte Woche für 1,5 Milliarden US-Dollar gekauft. Das Unternehmen hatte bereits vor der Übernahme über die Beschaffung von Pre-IPO-Finanzierung gesprochen. Im Januar 2025 gab Kraken einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar für 2024 bekannt, was einem Anstieg von 128 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Börse berichtete auch über einen bereinigten EBITDA von 380 Millionen US-Dollar, gibt an, in über 190 Ländern tätig zu sein, hat mehr als 10 Millionen Nutzer und abwickelt pro Quartal ein Handelsvolumen von über 207 Milliarden US-Dollar, basierend auf Zahlen, die auf ihrer Website veröffentlicht wurden.

Kraken gab eine Erklärung ab, in der es hieß: „Wir erkunden ständig strategische Wege hin zu Krakens Mission: die globale Einführung von Krypto zu beschleunigen. Wir bleiben voll und ganz auf die Verfolgung dieses Ziels konzentriert.“ Das Unternehmen reagierte nicht direkt auf Fragen zu den Schulden oder den Plänen für den Börsengang.

Kraken versucht auch, ein bekanntes Unternehmen in seinen Vorstand zu holen, um den Börsengang voranzutreiben. Dieser Prozess befindet sich noch in der Diskussionsphase. Bisher gibt es keine unterzeichneten Vereinbarungen oder offiziellen Dokumente. Die Gespräche bestanden bisher nur aus mündlichen Austauschen über Bedingungen und Bewertungen, so der Bericht.

Kraken spricht seit Jahren über einen Börsengang, aber frühere Pläne wurden durch den Krypto-Markteinbruch und Rechtsstreitigkeiten mit der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC verzögert. Im Jahr 2023 einigte sich Kraken mit der SEC in einem Fall, wurde jedoch letztes Jahr erneut verklagt, diesmal mit dem Vorwurf, einen nicht registrierten Wertpapiermakler, eine Clearingstelle und eine Börse zu betreiben. Dies waren dieselben Anklagen, die die SEC gegen Coinbase, die größte US-Kryptobörse, erhoben hatte, und Kraken wehrte sich gegen die Klage. Der Fall wurde am 3. März abgewiesen, wie Cryptopolitan berichtete, was nur eine weitere Handlung, die bewies, dass die neue SEC nicht die alte SEC ist.

SEC drosselt Krypto-Klagen nach Trumps Wahlsieg

Die SEC begann das Jahr damit, mindestens acht verschiedene Krypto-Vollstreckungsverfahren fallen zu lassen oder auszusetzen. Die Änderung vollzog sich schnell, nachdem Gary Gensler Ende Januar sein Amt als SEC-Vorsitzender niedergelegt hatte. Es wird erwartet, dass er durch den ehemaligen Kommissar Paul Atkins ersetzt wird, wobei Mark Uyeda das Amt bis zur Bestätigung am 27. März innehat. Trump hatte während seines Wahlkampfs versprochen, Gensler am ersten Tag seines Amtes zu entlassen. Dieses Versprechen wurde von der Krypto-Branche, die mit Genslers Vollstreckungsansatz in Konflikt geraten war, gut aufgenommen.

Nach Trumps Wahlsieg erreichte Bitcoin ein Allzeithoch, fiel jedoch später um 25 %, nachdem neue Zölle die globalen Märkte trafen. Doch Trumps Sieg signalisierte einen Wandel, auf den Krypto-Executives gehofft hatten.

John Reed Stark, der früher die SEC-Vollstreckung leitete und heute als Berater arbeitet, sagte: „Es ist eine vielschichtige Zerstörung des erfolgreichsten Vollstreckungsprogramms der SEC-Geschichte.“ Stark fügte hinzu: „Wir werden jeden einzelnen Aspekt des SEC-Krypto-Vollstreckungsprogramms zum Stillstand bringen, auf eine Weise, die nicht nur beispiellos und ungewöhnlich ist, sondern jenseits jeder Vorstellung liegt.“

Unter dem ehemaligen Präsidenten Joe Biden wurde die USA von vielen in der Branche als aussichtslos angesehen. Große Unternehmen wie Coinbase und Ripple verlagerten ihre Einstellungen ins Ausland. Doch die Lage kehrt sich um. Im Januar stellte Ripple 75 % seiner Stellenangebote in den USA ein.

Neue SEC-Führung richtet Krypto-Taskforce ein

Seit dem 21. Januar hat die SEC ihre interne Struktur im Krypto-Bereich überholt. Die alte Krypto-Abteilung wurde durch eine Cyber- und Emerging-Technologies-Einheit sowie eine Krypto-Taskforce ersetzt, die mit Branchenvertretern zusammenarbeiten wird, um neue Regeln zu erarbeiten. Die Ergebnisse der Taskforce haben bereits die Entscheidungen der Behörde beeinflusst. Die SEC verwies auf ihre Arbeit, als sie letzten Monat bat, den Fall gegen Binance auszusetzen.

Der Streit darüber, ob Krypto-Token Wertpapiere oder Rohstoffe sind, hat sich abgekühlt. Die SEC drängt auf dieses Thema nicht mehr so stark. Nach der Wahl nahm Robinhood den Handel mit Solana und Cardano in den USA wieder auf. Dies waren Token, die 2023 nach Klagen, die darauf hindeuteten, dass sie nicht registrierte Wertpapiere sein könnten, vom Markt genommen worden waren.

Vor nur drei Wochen hat die SEC klargestellt, dass Meme-Coins nicht als Wertpapiere gelten. Dies sind die Witz-Coins, die online viral gehen und keine echte Nutzung haben. Donald Trump lancierte im Januar einen eigenen, dessen Wert kurzzeitig 15 Milliarden Dollar erreichte, bevor er um über 80 % einbrach. Seine Familie ist auch mit World Liberty Financial verbunden, einer Krypto-Plattform, die noch nicht gestartet ist, aber bereits Token im Wert von über 1 Milliarde Dollar verkauft hat.

Die SEC hat auch Fälle geschlossen, die mit Personen und Unternehmen verbunden sind, die Trump unterstützten. Am Donnerstag baten die Behörde und Justin Sun, ein Krypto-Investor, der 75 Millionen Dollar in World Liberty Financial investiert hat, gemeinsam um eine Aussetzung des Rechtsverfahrens gegen ihn. Am Vortag sagte Gemini Trust, die von den Milliardär-Zwillingen besitzene Krypto-Börse, die SEC habe ihren Fall ohne weitere Maßnahmen geschlossen. Die Zwillinge hatten versucht, 2024 1 Million Bitcoin an Trumps Kampagne zu spenden.

Auch mit Gensler im Ruhestand sagt die SEC, dass sie Kriminalität nicht ignoriert. Die Agentur spricht sich nun mit beiden Branchenakteuren und der Öffentlichkeit darüber aus, welchen Ansatz sie in Zukunft verfolgen wird. Betrug wird jedoch nicht ungestraft bleiben.

Christopher Giancarlo, der früher die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) leitete und heute Krypto-Unternehmen berät, sagte:

„Sie suchen nach der Branche, um zu einem traditionelleren amerikanischen Ethos des Internets zurückzukehren, das darin besteht, Dinge zu bauen und Dinge zu brechen, und nicht um Erlaubnis zu fragen, sondern um Vergebung.“ Er fügte hinzu: „Es gibt eine große Einschränkung dabei: Betrug an Menschen.“

Giancarlo sagte, die CFTC könnte unter diesem neuen regulatorischen Rahmen mehr Verantwortung übernehmen.

„Wenn es um Betrug, Manipulation und Marktmissbrauch geht, werden Sie weiterhin eine sehr starke Vollstreckungsaktivität sehen“, sagte er. „Vielleicht sogar noch stärker, weil sie weniger durch die Verfolgung von Firmen wegen technischer Verstöße abgelenkt wird.“

In der Zwischenzeit ist Krypto an anderen Orten, insbesondere bei Betrug und Sicherheitsverletzungen, immer noch ein Chaos. Am 21. Februar stahlen Hacker 1,5 Milliarden Dollar von Bybit, einer weiteren großen Börse. Und im Januar wurde Argentiniens Präsident Javier Milei in einen Krypto-Skandal verwickelt. Er hatte einen Memecoin beworben, der Investoren schließlich Verluste in Höhe von rund 251 Millionen Dollar einbrachte.