Kraken recorre ao Goldman Sachs e ao JPMorgan para levantar 1 mil milhões de dólares em dívida antes do IPO de 2026

A Kraken está a trabalhar com o Goldman Sachs e o JPMorgan Chase para levantar até 1 mil milhões de dólares em dívida antes de uma listagem pública planeada no início de 2026, de acordo com a Bloomberg.

As conversas ainda estão no início, mas os dois bancos já estão a falar com outras instituições financeiras e credores diretos para reunir os fundos. Uma das pessoas envolvidas supostamente disse que o valor pode acabar por ser tão baixo quanto 200 milhões de dólares, dependendo de como decorrem as discussões de empréstimo.

O levantamento de dívida não é para operações do dia a dia. O dinheiro destina-se a financiar a expansão da Kraken, não para colmatar quaisquer lacunas. A empresa também está a pensar levantar capital próprio juntamente com a dívida, mas isso ainda está por decidir, e todos os termos, incluindo a estrutura e o valor final, podem mudar antes de qualquer coisa ser finalizada, disse a Bloomberg.

Fundada em 2011, a empresa sediada em São Francisco é oficialmente chamada Payward Inc. e é gerida por Arjun Sethi e David Ripley, que são co-CEOs. A Kraken quer tornar-se pública no primeiro trimestre de 2026. Esse cronograma segue uma postura mais aberta em relação às criptomoedas sob a administração do Presidente Donald Trump, que relaxou a aplicação da lei por parte dos reguladores dos EUA, abrindo caminho para empresas de criptomoedas como a Kraken explorarem opções de listagem.

Kraken prepara-se para o IPO com aquisições e alta receita

A Kraken acabou de comprar a NinjaTrader, uma plataforma de negociação de futuros focada no retalho, por 1,5 mil milhões de dólares na semana passada. A empresa já estava a falar sobre levantar financiamento pré-IPO antes da aquisição. Em janeiro de 2025, a Kraken revelou uma receita de 1,5 mil milhões de dólares para 2024, um aumento de 128% em relação ao ano anterior. A exchange também relatou 380 milhões de dólares em EBITDA ajustado, afirma operar em mais de 190 países, tem mais de 10 milhões de utilizadores e processa mais de 207 mil milhões de dólares em volume de negociação por trimestre, com base nos números publicados no seu website.

A Kraken emitiu uma declaração afirmando: "Estamos sempre explorando caminhos estratégicos rumo à Missão da Kraken: acelerar a adoção global de criptomoedas. Continuamos totalmente focados em investir nesse objetivo." A empresa não respondeu diretamente a perguntas sobre a dívida ou planos de IPO.

A Kraken também está tentando trazer uma empresa bem conhecida para seu conselho para ajudar no impulso do IPO. Esse processo ainda está na fase de discussão. Até agora, não há acordos assinados ou documentos oficiais. As conversas envolveram apenas trocas verbais sobre termos e avaliações, de acordo com o relatório.

A Kraken fala sobre abrir capital há anos, mas planos anteriores foram adiados pela queda do mercado de criptomoedas e disputas legais com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Em 2023, a Kraken resolveu um caso com a SEC, embora tenha sido processada novamente no ano passado, desta vez acusada de operar uma corretora de valores não registrada, uma agência de compensação e uma bolsa. Essas eram as mesmas acusações que a SEC apresentou contra a Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, e a Kraken reagiu contra a ação judicial. O caso foi arquivado em 3 de março, conforme Cryptopolitan reportou, que foi apenas mais uma ação que provou que a nova SEC não é a antiga SEC.

SEC recua em processos judiciais sobre criptomoedas após a vitória de Trump

A SEC começou o ano arquivando ou pausando pelo menos oito casos de aplicação da lei diferentes relacionados a criptomoedas. A mudança veio rapidamente após a saída de Gary Gensler como presidente da SEC no final de janeiro. Espera-se que ele seja substituído pelo ex-comissário Paul Atkins, com Mark Uyeda ocupando o cargo até a confirmação ser concluída em 27 de março. Trump prometeu durante sua campanha demitir Gensler no primeiro dia. Essa promessa foi bem recebida pela indústria de criptomoedas, que havia entrado em conflito com a abordagem de aplicação da lei de Gensler.

Após a vitória de Trump, o Bitcoin atingiu um recorde histórico, embora tenha caído 25% posteriormente após novos anúncios de tarifas que afetaram os mercados globais. Mas a vitória de Trump sinalizou uma mudança que executivos de criptomoedas esperavam há tempos.

John Reed Stark, que anteriormente liderou a aplicação da lei da SEC e agora trabalha como consultor, disse: "É uma demolição multifacetada do programa de aplicação da lei da SEC mais bem-sucedido da história." Stark acrescentou: "Vamos parar completamente cada aspecto do programa de aplicação da lei da SEC sobre criptomoedas de uma maneira que não é apenas sem precedentes e incomum, mas além da imaginação."

Sob o ex-presidente Joe Biden, os EUA eram vistos por muitos na indústria como uma causa perdida. Grandes empresas como Coinbase e Ripple mudaram suas contratações para o exterior. Mas as coisas estão mudando. Em janeiro, a Ripple publicou 75% de suas vagas de emprego nos EUA.

Nova liderança da SEC cria força-tarefa para criptomoedas

Desde 21 de janeiro, a SEC reformulou sua estrutura interna sobre criptomoedas. A antiga divisão de criptomoedas foi substituída por uma Unidade de Cibernética e Tecnologias Emergentes, bem como por uma força-tarefa de criptomoedas que trabalhará com pessoas da indústria para ajudar a escrever novas regras. As descobertas da força-tarefa já moldaram as decisões da agência. A SEC citou seu trabalho quando pediu para pausar o caso da Binance no mês passado.

A disputa sobre se os tokens de criptomoedas são valores mobiliários ou commodities esfriou. A SEC não está pressionando essa questão com tanta força agora. Após as eleições, a Robinhood retomou o comércio de Solana e Cardano nos EUA. Esses eram tokens que haviam sido removidos em 2023 após processos judiciais sugerirem que poderiam ser valores mobiliários não registrados.

Apenas três semanas atrás, a SEC esclareceu que as meme coins não são consideradas valores mobiliários. Estas são as moedas de piada que se tornam virais online sem utilidade real. Donald Trump lançou uma ele próprio em janeiro, e seu valor atingiu brevemente US$ 15 bilhões antes de cair mais de 80%. Sua família também está ligada à World Liberty Financial, uma plataforma de criptomoedas que ainda não foi lançada, mas já vendeu mais de US$ 1 bilhão em tokens.

A SEC também encerrou casos ligados a pessoas e empresas que apoiaram Trump. Na quinta-feira, a agência e Justin Sun, um investidor de criptomoedas que investiu US$ 75 milhões na World Liberty Financial, pediram conjuntamente uma pausa no processo legal contra ele. No dia anterior, a Gemini Trust, a bolsa de criptomoedas propriedade dos gêmeos bilionários, disse que a SEC havia encerrado seu caso sem tomar nenhuma ação. Os gêmeos haviam tentado doar US$ 1 milhão em Bitcoin para a campanha de Trump em 2024.

Mesmo com Gensler fora, a SEC diz que não está ignorando crimes. A agência agora está conversando com jogadores da indústria e com o público sobre que tipo de abordagem de aplicação da lei usar no futuro. Mas o fraude não será deixada de lado.

Christopher Giancarlo, que anteriormente dirigiu a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) e agora aconselha empresas de criptomoedas, disse:

"Eles estão procurando que a indústria retorne a um ethos americano mais tradicional da Internet, que é construir coisas e quebrar coisas, e não pedir permissão, peça perdão." Ele acrescentou: "Há uma grande ressalva para isso, e é não enganar as pessoas."

Giancarlo disse que a CFTC poderia assumir mais responsabilidade sob esta nova estrutura regulatória.

"Quando se trata de fraude, manipulação e má conduta de mercado, você continuará vendo uma atividade de aplicação da lei muito forte", disse ele. "Talvez até mais forte, porque estará menos distraída por perseguir empresas por violações técnicas."

Enquanto isso, as criptomoedas ainda são uma bagunça em outros lugares, especificamente em golpes e violações de segurança. Em 21 de fevereiro, hackers roubaram US$ 1,5 bilhão da Bybit, outra grande bolsa. E em janeiro, o presidente da Argentina, Javier Milei, foi arrastado para um escândalo de criptomoedas. Ele havia promovido uma memecoin que acabou custando aos investidores cerca de US$ 251 milhões em perdas.