Kraken fait appel à Goldman Sachs et JPMorgan pour lever 1 milliard de dollars de dette en vue d'un IPO en 2026

Kraken travaille avec Goldman Sachs et JPMorgan Chase pour lever jusqu'à 1 milliard de dollars de dette en vue d'une introduction en bourse prévue au début de 2026, selon Bloomberg.

Les discussions en sont encore à un stade précoce, mais les deux banques parlent déjà à d'autres institutions financières et prêteurs directs pour rassembler les fonds. L'une des personnes impliquées serait a déclaré que le montant pourrait finir par être aussi bas que 200 millions de dollars, selon le déroulement des discussions sur le prêt.

La levée de dette n'est pas destinée aux opérations quotidiennes. L'argent est censé financer l'expansion de Kraken, et non combler des trous. L'entreprise envisage également de lever des fonds propres en plus de la dette, mais cela reste indéterminé, et tous les termes, y compris la structure et le montant final, peuvent changer avant toute finalisation, a déclaré Bloomberg.

Fondée en 2011, l'entreprise basée à San Francisco s'appelle officiellement Payward Inc. et est dirigée par Arjun Sethi et David Ripley, qui sont co-PDG. Kraken souhaite se rendre publique au premier trimestre 2026. Ce calendrier fait suite à une position plus ouverte sur la crypto sous l'administration du président Donald Trump, qui a assoupli l'application de la loi par les régulateurs américains, ouvrant la voie aux entreprises crypto comme Kraken pour explorer les options de cotation.

Kraken se prépare à l'IPO avec des acquisitions et un chiffre d'affaires élevé

Kraken vient d'acheter NinjaTrader, une plateforme de trading de futures axée sur les particuliers, pour 1,5 milliard de dollars la semaine dernière. L'entreprise avait déjà annoncé qu'elle cherchait à lever des fonds pré-IPO avant l'acquisition. En janvier 2025, Kraken a annoncé un chiffre d'affaires de 1,5 milliard de dollars pour 2024, soit une augmentation de 128 % par rapport à l'année précédente. La bourse a également déclaré un EBITDA ajusté de 380 millions de dollars, prétend opérer dans plus de 190 pays, compte plus de 10 millions d'utilisateurs et gère plus de 207 milliards de dollars de volume de trading par trimestre, selon les chiffres publiés sur son site Web.

Kraken a publié un communiqué déclarant : « Nous explorons toujours des voies stratégiques vers la mission de Kraken : accélérer l'adoption mondiale de la crypto. Nous restons pleinement concentrés sur l'investissement dans cet objectif. » L'entreprise n'a pas répondu directement aux questions sur la dette ou les projets d'IPO.

Kraken essaie également d'attirer une entreprise bien connue à son conseil d'administration pour aider à l'effort d'IPO. Ce processus est encore en phase de discussion. Jusqu'à présent, il n'y a aucun accord signé ou document officiel. Les discussions n'ont impliqué que des échanges verbaux sur les termes et les valorisations, selon le rapport.

Kraken parle de se rendre publique depuis des années, mais les plans antérieurs ont été retardés par le krach du marché crypto et les batailles juridiques avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. En 2023, Kraken a réglé une affaire avec la SEC, bien qu'elle ait été de nouveau poursuivie l'année dernière, cette fois accusée de fonctionner en tant que courtier en valeurs mobilières non enregistré, une chambre de compensation et une bourse. Ce sont les mêmes accusations que la SEC a intentées contre Coinbase, la plus grande bourse crypto des États-Unis, et Kraken a riposté contre le procès. L'affaire a été rejetée le 3 mars, comme Cryptopolitan a rapporté, ce qui n'était qu'une action de plus qui a prouvé que la nouvelle SEC n'est pas l'ancienne SEC.

La SEC recule dans ses poursuites crypto après la victoire de Trump

La SEC a commencé l'année en rejetant ou en suspendant au moins huit affaires d'application de la loi crypto différentes. Le changement est survenu rapidement après le départ de Gary Gensler en tant que président de la SEC fin janvier. Il devrait être remplacé par l'ancien commissaire Paul Atkins, Mark Uyeda occupant le poste jusqu'à la confirmation qui aura lieu le 27 mars. Trump avait promis lors de sa campagne de renvoyer Gensler dès le premier jour. Cette promesse a été bien accueillie par l'industrie crypto, qui s'était heurtée à l'approche d'application de la loi de Gensler.

Après la victoire de Trump, le Bitcoin a atteint un record historique, bien qu'il ait ensuite chuté de 25 % suite à de nouvelles annonces de tarifs douaniers qui ont touché les marchés mondiaux. Mais la victoire de Trump a signalé un changement que les dirigeants de l'industrie crypto espéraient.

John Reed Stark, qui dirigeait auparavant l'application de la loi à la SEC et travaille maintenant en tant que consultant, a déclaré : « C'est une démolition multifacette du programme d'application de la loi le plus réussi de l'histoire de la SEC. » Stark a ajouté : « Nous allons mettre un terme abrupt à chaque aspect du programme d'application de la loi crypto de la SEC d'une manière qui n'est pas seulement sans précédent et inhabituelle, mais au-delà de l'imagination. »

Sous l'ancien président Joe Biden, les États-Unis étaient considérés par beaucoup dans l'industrie comme une cause perdue. De grandes entreprises comme Coinbase et Ripple ont déplacé leurs embauches à l'étranger. Mais les choses reviennent en arrière. En janvier, Ripple a publié 75 % de ses offres d'emploi aux États-Unis.

La nouvelle direction de la SEC met en place une taskforce crypto

Depuis le 21 janvier, la SEC a réorganisé sa structure interne sur la crypto. L'ancienne division crypto a été remplacée par une Cyber and Emerging Technologies Unit, ainsi qu'une taskforce crypto qui travaillera avec les acteurs de l'industrie pour aider à rédiger de nouvelles règles. Les conclusions de la taskforce ont déjà influencé les décisions de l'agence. La SEC a cité son travail lorsqu'elle a demandé à suspendre l'affaire Binance le mois dernier.

Le débat sur la question de savoir si les jetons crypto sont des valeurs mobilières ou des matières premières s'est refroidi. La SEC ne pousse pas autant cette question désormais. Après l'élection, Robinhood a repris le trading du Solana et du Cardano aux États-Unis. Il s'agissait de jetons qui avaient été abandonnés en 2023 après des poursuites suggérant qu'ils pourraient être des valeurs mobilières non enregistrées.

Il y a seulement trois semaines, la SEC a clarifié que les meme coins ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières. Ce sont les jetons blagues qui deviennent viraux en ligne sans utilité réelle. Donald Trump en a lancé un lui-même en janvier, et sa valeur a brièvement atteint 15 milliards de dollars avant de chuter de plus de 80 %. Sa famille est également liée à World Liberty Financial, une plateforme crypto qui n'a pas encore été lancée mais a déjà vendu plus de 1 milliard de dollars de jetons.

La SEC a également fermé des affaires liées à des personnes et des entreprises qui ont soutenu Trump. Jeudi, l'agence et Justin Sun, un investisseur crypto qui a investi 75 millions de dollars dans World Liberty Financial, ont conjointement demandé une suspension du procès contre lui. La veille, Gemini Trust, la bourse crypto détenue par les jumeaux milliardaires, a déclaré que la SEC avait fermé son affaire sans prendre aucune mesure. Les jumeaux avaient essayé de faire un don de 1 million de dollars en Bitcoin à la campagne de Trump en 2024.

Même avec Gensler parti, la SEC dit qu'elle n'ignore pas la criminalité. L'agence discute maintenant avec les acteurs de l'industrie et le public sur le type d'approche d'application de la loi à adopter à l'avenir. Mais la fraude ne sera pas laissée sans suite.

Christopher Giancarlo, qui dirigeait auparavant la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et conseille désormais les entreprises crypto, a déclaré :

« Ils cherchent à ce que l'industrie revienne à un ethos américain plus traditionnel d'Internet, qui est de construire et de casser les choses, et de ne pas demander la permission, mais le pardon. » Il a ajouté : « Il y a une mise en garde majeure à cela, et c'est de ne pas tromper les gens. »

Giancarlo a déclaré que la CFTC pourrait assumer plus de responsabilités dans ce nouveau cadre réglementaire.

« En ce qui concerne la fraude, la manipulation et les infractions de marché, vous continuerez à voir une activité d'application de la loi très forte », a-t-il déclaré. « Peut-être même plus forte car elle sera moins distraite par la poursuite des entreprises pour violations techniques. »

Pendant ce temps, la crypto est toujours un désordre dans d'autres endroits, spécifiquement les arnaques et les violations de sécurité. Le 21 février, des pirates ont volé 1,5 milliard de dollars à Bybit, une autre grande bourse. Et en janvier, le président argentin Javier Milei s'est retrouvé impliqué dans un scandale crypto. Il avait promu un memecoin qui a finalement coûté aux investisseurs environ 251 millions de dollars de pertes.