El banco central de Japón mantiene las tasas de interés estables a pesar de las presiones inflacionarias continuas

El banco central de Japón optó por mantener su tasa de interés de referencia en el 0,5% el jueves, marcando la primera reunión de política monetaria desde que Sanae Takaichi se convirtiera en primera ministra a principios de octubre.

La decisión se produjo a pesar de que el país experimentó niveles de inflación superiores al objetivo del 2% del banco central durante 41 meses consecutivos.

El Banco de Japón reveló que el voto no fue unánime, con una división de 7-2 entre los miembros del consejo. Dos funcionarios, Naoki Tamura y Hajime Takata, abogaron por un aumento de un cuarto de punto en su lugar.

Los mercados financieros mostraron una respuesta limitada al anuncio, que había sido ampliamente anticipada. Los bonos del gobierno japonés a 10 años vieron casi ningún cambio en sus rendimientos.

Krishna Bhimavarapu, economista de la región APAC en State Street Investment Management, escribió en un comunicado tras el anuncio que las posibilidades de un aumento de tasas durante una de las próximas dos reuniones de política han aumentado. Esto ocurriría después de que los funcionarios obtengan una mejor lectura sobre las incertidumbres comerciales mundiales.

"No obstante, es probable que el Banco se mueva solo gradualmente también durante el próximo año", añadió, según lo citado por CNBC.

El momento de esta decisión tiene especial importancia dados los recientes intercambios diplomáticos. El lunes, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, mantuvo conversaciones con Satsuki Katayama, quien sirve como ministra de finanzas en el gobierno de Takaichi. Bessent pareció criticar a Tokio por el valor decreciente del yen y hizo observaciones sobre el enfoque monetario de Japón.

Un comunicado publicado por el Departamento del Tesoro de EE. UU. el martes dijo que Bessent "destacó el importante papel de la formulación y comunicación de una política monetaria sólida para anclar las expectativas de inflación y prevenir la volatilidad excesiva de los tipos de cambio".

Típicamente, subir las tasas de interés fortalece una moneda al atraer dinero de otros países, mientras que bajarlas tiene el efecto contrario.

La debilidad de la moneda persiste

La caída del yen de más del 3% frente al dólar este mes lo convierte en el peor rendimiento entre las monedas del G-10. Los mercados están incorporando la preferencia de Takaichi por una política monetaria fácil y el aumento del gasto gubernamental.

Con el yen aún considerado infravalorado y los aumentos de precios internos corriendo alto, la posibilidad de un aumento de tasas en el futuro cercano permanece. El ministro de estrategia de crecimiento Minoru Kiuchi declaró recientemente que continuará observando cómo el yen débil afecta a la economía. Según lo reportado por Cryptopolitan, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, indicó a principios de este mes que el banco central mantendrá la normalización de la política si la confianza en cumplir sus proyecciones económicas crece más fuerte.

La administración Trump eleva las preocupaciones sobre la moneda

La caída del yen se ha convertido en una fuente de fricción con el presidente de EE. UU., Donald Trump. En marzo, Trump afirmó que Tokio había debilitado deliberadamente su moneda para obtener ventajas injustas en el comercio.

Trump se ha reunido con Takaichi, quien anteriormente apoyaba mantener las tasas de interés bajas y una vez describió los aumentos de tasas del Banco de Japón como "estúpidos".

Aunque Takaichi parece haber moderado su posición, los esfuerzos para fortalecer el yen chocan con sus propuestas de gasto gubernamental a gran escala y condiciones monetarias relajadas.

"Lo más importante es que el BOJ y el gobierno coordinen la política y se comuniquen estrechamente", dijo Takaichi el 21 de octubre, según Reuters.

Los observadores ven a Takaichi como una partidaria de la "Abenomics", el enfoque económico utilizado por el difunto Shinzo Abe que combinaba política monetaria fácil, gasto gubernamental y cambios estructurales.

El miércoles, Bessent publicó en X que 'la voluntad del gobierno de permitir el espacio de política del Banco de Japón será clave para anclar las expectativas de inflación.'

Katayama declaró en marzo que el valor real del yen probablemente debería estar alrededor de 120-130 frente al dólar, aproximadamente un 26% más alto que los niveles actuales cercanos a 152.

Según los especialistas, las políticas de Takaichi probablemente empujarán el valor del yen a la baja. Esto ya ha ocurrido a través de lo que los traders llaman el "comercio Takaichi", que llevó al Nikkei 225 a máximos históricos mientras el yen se debilitaba por debajo de la marca de 150 frente al dólar.

La decisión del banco también se produce en medio de las luchas del sector exportador de Japón. Las exportaciones del país se contrajeron durante cuatro meses consecutivos antes de recuperarse en septiembre, aunque los envíos a Estados Unidos continúan cayendo.

Los inversores ahora esperan la conferencia de prensa de Ueda más tarde hoy para obtener pistas sobre cuándo el Banco de Japón podría realizar su próximo movimiento.