Die japanische Zentralbank beschloss am Donnerstag, ihren Leitzins bei 0,5 % zu belassen. Dies war die erste geldpolitische Sitzung seit Sanae Takaichi Anfang Oktober Premierministerin wurde.
Die Entscheidung fiel, obwohl die Inflation im Land seit 41 Monaten in Folge das Ziel der Zentralbank von 2 % übersteigt.
Die Bank von Japan gab bekannt , dass die Abstimmung nicht einstimmig ausfiel; die Vorstandsmitglieder stimmten mit 7 zu 2 Stimmen. Zwei Vorstandsmitglieder, Naoki Tamura und Hajime Takata, hatten sich stattdessen für eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt ausgesprochen.
Die Finanzmärkte reagierten nur verhalten auf die Ankündigung, die allgemein erwartet worden war. Die Renditen japanischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit blieben nahezu unverändert.
Krishna Bhimavarapu, Wirtschaftsexperte für den asiatisch-pazifischen Raum bei State Street Investment Management, schrieb nach der Ankündigung, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei einer der nächsten beiden Sitzungen gestiegen sei. Dies würde geschehen, nachdem die Verantwortlichen die weltweiten Handelsunsicherheiten besser einschätzen können.
„Dennoch dürfte die Bank auch im nächsten Jahr nur schrittweise vorgehen“, fügte sie laut CNBC hinzu.
Der Zeitpunkt dieser Entscheidung ist angesichts der jüngstenmatic Gespräche von besonderer Bedeutung. Am Montag führte US-Finanzminister Scott Bessent Gespräche mit Satsuki Katayama, der Finanzministerin in Takaichis Regierung. Bessent kritisierte Tokio offenbar wegen des sinkenden Yen-Kurses und äußerte sich kritisch zur japanischen Geldpolitik.
In einer am Dienstag vom US-Finanzministerium veröffentlichten Erklärung hieß es, Bessent habe „die wichtige Rolle einer soliden Geldpolitikgestaltung und -kommunikation bei der Verankerung der Inflationserwartungen und der Verhinderung übermäßiger Wechselkursschwankungen hervorgehoben“
Im Allgemeinentroneine Erhöhung der Zinssätze eine Währung, indem sie Kapital aus anderen Länderntrac, während eine Senkung der Zinssätze den gegenteiligen Effekt hat.
Währungsschwäche hält an
Der Yen verlor in diesem Monat mehr als 3 % gegenüber dem Dollar und ist damit die Währung mit der schlechtesten Performance unter den G-10-Währungen. Die Märkte berücksichtigen damit Takaichis Präferenz für eine lockere Geldpolitik und erhöhte Staatsausgaben.
Da der Yen weiterhin als unterbewertet gilt und die Preise im Inland stark steigen, bleibt die Möglichkeit einer Zinserhöhung in naher Zukunft bestehen. Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi erklärte kürzlich, er werde die Auswirkungen des schwachen Yen auf die Wirtschaft weiterhin genau beobachten. Wie Cryptopolitan , deutete der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, Anfang des Monats an, dass die Zentralbank ihre Geldpolitik weiter normalisieren werde, sofern das Vertrauen in die Erfüllung ihrer Wirtschaftsprognosen tron .
Die Trump-Regierung schürt Währungsbedenken
Der fallende Yen hat sich zu einem Streitpunkt mit US-dent Donald Trump entwickelt. Im März behauptete Trump, Tokio habe seine Währung absichtlich geschwächt, um sich unfaire Handelsvorteile zu verschaffen.
Trump hat sich mit Takaichi getroffen, der sich zuvor für niedrige Zinssätze ausgesprochen und die Zinserhöhungen der Bank von Japan einmal als „dumm“ bezeichnet hatte
Obwohl Takaichi ihre Position anscheinend abgeschwächt hat, stehen ihre Bemühungen umtrondes Yen im Widerspruch zu ihren Vorschlägen für umfangreiche Staatsausgaben und eine Lockerung der Geldpolitik.
„Am wichtigsten ist, dass die Bank von Japan und die Regierung ihre Politik koordinieren und eng miteinander kommunizieren“, sagte Takaichi laut Reuters am 21. Oktober.
Beobachter sehen in Takaichi einen Befürworter der „Abenomics“, des wirtschaftspolitischen Ansatzes des verstorbenen Shinzo Abe, der eine lockere Geldpolitik, staatliche Ausgaben und Strukturreformen miteinander verband.
schrieb am Mittwoch auf X: „Die Bereitschaft der Regierung, der Bank von Japan geldpolitischen Spielraum zu gewähren, wird entscheidend für die Verankerung der Inflationserwartungen sein.“
Katayama erklärte im März, der tatsächliche Wert des Yen liege wahrscheinlich bei etwa 120-130 gegenüber dem Dollar, also rund 26 % höher als der aktuelle Wert von etwa 152.
Experten zufolge Takaichis Maßnahmen den Yen-Kurs voraussichtlich senken. Dies hat sich bereits im sogenannten „Takaichi-Trade“ gezeigt, der den Nikkei 225 auf Rekordhöhen trieb, während der Yen gegenüber dem Dollar unter die Marke von 150 fiel.
Die Entscheidung der Bank fällt zudem in eine Zeit, in der Japans Exportsektor mit Schwierigkeiten zu kämpfen hat. Die Exporte des Landes sanken vier Monate in Folge, bevor sie sich im September erholten, obwohl die Lieferungen in die Vereinigten Staaten weiterhin rückläufig sind.
Die Anleger warten nun gespannt auf Uedas Pressekonferenz im Laufe des Tages, um Hinweise darauf zu erhalten, wann die Bank von Japan ihren nächsten Schritt unternehmen könnte.
