La rupia india supera a las monedas de los mercados emergentes a pesar de acercarse a su mínimo histórico

El rupia india está al borde de un mínimo histórico, pero aún mantiene su estatus como una opción preferida entre ciertos inversores dentro de los mercados emergentes. Factores como una reserva sustancial de $600 mil millones, entradas de capital extranjero en acciones por más de $16 mil millones este año y una tasa de crecimiento económico proyectada del 6,5% contribuyen a la perspectiva positiva mantenida por firmas de inversión como Neuberger Berman Singapore y Columbia Threadneedle Investments.

Aunque la moneda ha estado rozando su mínimo histórico de 83,29, ha logrado evitar este umbral hasta ahora, atribuido en gran parte a las intervenciones del Banco de Reserva de la India.

El RBI ha estado trabajando para mantener la estabilidad de la rupia

Ritesh Bhusari, el gerente general adjunto de tesorería en South Indian Bank, mencionó que el Banco de Reserva de la India (RBI) tiene como objetivo frenar la inestabilidad y las fluctuaciones unilaterales en el valor de la rupia. Bhusari señaló que, dado el activo involucramiento del RBI en el mercado de divisas, parece desafiante para la rupia descender más allá del umbral de 83,25.

La moneda india alcanzó su mínimo histórico de 83,29 en octubre del año anterior. Si bien Bhusari reconoció una inclinación hacia la devaluación de la rupia, principalmente debido a los cambios en el dólar y otras monedas asiáticas, enfatizó que la intervención del RBI moderará el ritmo de la caída de la rupia.

Un trader senior de un banco del sector privado comentó que el Banco de Reserva de la India (RBI) tomó medidas hoy para disipar rápidamente cualquier noción de que podrían permitir que la rupia alcanzara un mínimo histórico, con el objetivo de aplastar tales expectativas de inmediato.

Se espera que la rupia suba a 82 por dólar para 2023. Gaura Sen Gupta, economista de IDFC FIRST Bank Ltd., tiene una opinión diferente. Destaca la susceptibilidad de la rupia a una presión adicional a la baja debido a los diferenciales de tipos de interés históricamente bajos con EE. UU. En su evaluación, prevé que la trayectoria de la moneda la lleve hacia la marca de 84 en los próximos meses.

La rupia india aún muestra signos de fortaleza

Mientras tanto, la moneda india aún tiene dos factores adicionales que respaldan su posición. Su menor dependencia de China, que enfrenta desafíos económicos, proporciona una ventaja ya que experimenta impactos comparativamente menores que otras monedas de los mercados emergentes. 

Una parte de la disminución de la fuerza de la rupia se puede atribuir a las acciones tomadas por el Banco de Reserva de la India (RBI) para acumular reservas, explicando así por qué los inversores ignoran esta caída. El banco central ha aprovechado la sustancial entrada de fondos en el mercado de valores del país vendiendo rupias para fortalecer sus reservas en dólares. Además, el RBI se ha comprometido a frenar las fluctuaciones excesivas en el valor.

Lin Jing Leong, un analista senior especializado en soberanos de mercados emergentes en Columbia Threadneedle Investments, espera que el RBI persista en sus iniciativas de intervención, manteniendo una trayectoria estrecha y relativamente estable para las fluctuaciones de la INR. Esto, a su vez, proporciona a los inversores una oportunidad mejorada de retorno ajustado al riesgo dentro del mercado de bonos en INR.