La economía mundial podría perder su oportunidad de recuperación del crecimiento el próximo año, dice la OCDE

La OCDE ha advertido que la economía mundial podría no alcanzar el repunte del crecimiento que tanto necesita en 2025. En su último informe, la organización pintó un panorama de un mundo en una situación financiera inestable.

Los riesgos están por todas partes. Las tensiones comerciales están en aumento, la deuda pública se dispara y los conflictos geopolíticos están sembrando el caos. Los responsables políticos tienen mucho trabajo intentando mantener la calma.

La OCDE predice que el crecimiento mundial rondará el 3,3 % anual durante los próximos dos años. A primera vista, podría parecer estable. Pero bajo la cifra principal, se están formando grietas. «El sólido desempeño general oculta diferencias significativas entre regiones y países», afirmó el economista jefe Álvaro Pereira.

Las guerras comerciales y los dolores de cabeza fiscales amenazan la estabilidad

El informe de la OCDE advirtió que el aumento de las políticas proteccionistas podría perturbar los flujos comerciales, impulsar los precios al consumidor y lastrar el crecimiento económico. La agenda centrada en los aranceles deldentelecto estadounidense, Donald Trump, no ha pasado desapercibida.

“El aumento de las tensiones comerciales y la intensificación del proteccionismo podrían perturbar las cadenas de suministro, elevar los precios al consumidor e impactar negativamente el crecimiento”, declaró la OCDE. Mientras tanto, los conflictos geopolíticos podrían disparar los precios de la energía, lo que añadiría más presión a economías ya frágiles.

La deuda es otra bomba de relojería que se está desvaneciendo. La OCDE afirmó que la deuda pública de sus países miembros alcanzará el 117 % del PIB para 2026, un fuerte aumento con respecto a los niveles prepandemia. Italia y Japón, ya ahogados por la deuda, se encuentran en una situación particularmente grave.

Francia no se queda atrás. El gobierno del país se enfrenta actualmente a una moción de censura sobre sus planes fiscales. Incluso si los disidentes fracasan, el caos político podría ralentizar aún más la recuperación económica.

Un acuerdo presupuestario gubernamental que reduzca la incertidumbre política podría tranquilizar rápidamente a los mercados. Si no se aprueba el presupuesto, la incertidumbre política lastraría la recuperación. La baja inflación y el crecimiento decepcionante también podrían reducir los ingresos fiscales, empeorando aún más la situación.

Crecimiento desigual entre regiones

El pronóstico de crecimiento parece un mosaico de retazos: algunos países resisten, mientras que otros se desmoronan. Se espera que Estados Unidos, por ejemplo, crezca un 2,4 % en 2025, inferior al 2,8 % de 2024. El gasto del consumidor se está moderando a medida que el mercado laboral se enfría. Pero incluso con esta desaceleración, Estados Unidos seguirá superando al resto de las economías del G-7.

Alemania, por otro lado, atraviesa dificultades. Se proyecta un crecimiento de tan solo el 0,7 % en 2025, el más bajo entre las principales economías. La eurozona en su conjunto presenta un desempeño ligeramente mejor, con un crecimiento previsto del 1,3 % en 2025 y del 1,5 % en 2026. Las políticas de los bancos centrales y la rigidez de los mercados laborales contribuyen a mantener a flote la región, pero la recuperación dista mucho de sertron.

La economía china también se está desacelerando. Se prevé que el crecimiento caiga del 4,9 % en 2024 al 4,4 % en 2026. Las altas tasas de ahorro y la debilidad del sector inmobiliario la lastran.

La OCDE advirtió que “posibles nuevos eventos crediticios podrían perturbar el proceso de ajuste ordenado en el sector inmobiliario”. Esto podría generar efectos ripple que trasciendan las fronteras de China.

Japón intenta recuperarse de unatracdel 0,3 % en 2024. Se espera que las medidas de estímulo económico impulsen el crecimiento al 1,5 % en 2025, pero este impulso no durará. Para 2026, se prevé que el crecimiento se reduzca al 0,6 %.

La OCDE señaló que Japón es una excepción entre las principales economías, ya que su banco central probablemente mantendrá su política monetaria ultra laxa.

El Reino Unido muestra algunas señales de recuperación. Se proyecta que el crecimiento aumente del 0,9 % en 2024 al 1,7 % en 2025, gracias al aumento de los ingresos reales y al aumento del gasto público. Sin embargo, esta etapa de transición no durará mucho. Para 2026, se espera que el crecimiento vuelva al 1,3 %, debido al impacto del aumento de impuestos sobre la economía.

Hay mucho en juego. La economía mundial se encuentra en una encrucijada. Como dijo Pereira: «La política tiene un papel clave que desempeñar en la coyuntura actual para gestionar los riesgos y abrir las puertas a un crecimientotron, resiliente y sostenible». Pero el tiempo apremia.