Die Weltwirtschaft könnte im nächsten Jahr ihre Chance auf eine Erholung des Wachstums verpassen, so die OECD

Die OECD warnt davor, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2025 möglicherweise nicht den dringend benötigten Aufschwung erleben wird. In ihrem jüngsten Berichtzeichnet die Organisation das Bild einer Welt, die sich in einer finanziellen Zwickmühle befindet.

Die Risiken sind allgegenwärtig. Die Handelsspannungen nehmen zu, die Staatsverschuldung steigt, und geopolitische Konflikte stiften Chaos. Die Politik hat alle Hände voll zu tun, um den Überblick zu behalten.

Die OECD prognostiziert für die nächsten zwei Jahre ein globales Wachstum von 3,3 % jährlich. Auf den ersten Blick mag das stabil erscheinen. Doch hinter dieser Zahl verbergen sich Risse. „Die insgesamt robuste Wirtschaftsleistung verschleiert erhebliche Unterschiede zwischen Regionen und Ländern“, so Chefökonom Alvaro Pereira.

Handelskriege und Haushaltsprobleme bedrohen die Stabilität

Der OECD-Bericht warnte davor, dass der Anstieg protektionistischer Maßnahmen den Handel stören, die Verbraucherpreise in die Höhe treiben und das Wirtschaftswachstum stark beeinträchtigen könnte. Die auf Zölle ausgerichtete Agenda des designierten US-dentDonald Trump ist nicht unbemerkt geblieben.

„Zunehmende Handelsspannungen und weitere protektionistische Tendenzen könnten Lieferketten stören, die Verbraucherpreise erhöhen und das Wachstum negativ beeinflussen“, so die OECD. Gleichzeitig könnten geopolitische Konflikte die Energiepreise in die Höhe treiben und die ohnehin schon fragilen Volkswirtschaften zusätzlich belasten.

Die Verschuldung ist eine weitere tickende Zeitbombe. Laut OECD wird die Staatsverschuldung ihrer Mitgliedsländer bis 2026 117 % des BIP erreichen – ein drastischer Anstieg gegenüber dem Niveau vor der Pandemie. Italien und Japan, die bereits jetzt hoch verschuldet sind, befinden sich in einer besonders prekären Lage.

Frankreich steht dem in nichts nach. Die französische Regierung sieht sich derzeit einem Misstrauensvotum gegen ihre Finanzpläne gegenüber. Selbst wenn die Kritiker scheitern, könnte politisches Chaos die wirtschaftliche Erholung weiter verlangsamen.

Eine Einigung über den Staatshaushalt, die die politische Unsicherheit verringert, könnte die Märkte rasch beruhigen. Wird der Haushalt nicht verabschiedet, würde die politische Unsicherheit die Erholung stark belasten. Schwache Inflation und enttäuschendes Wachstum könnten zudem die Steuereinnahmen schmälern und die Lage weiter verschärfen.

Ungleichmäßiges Wachstum in den verschiedenen Regionen

Die Wachstumsprognose gleicht einem Flickenteppich – einige Länder halten sich wacker, während andere einbrechen. Die USA beispielsweise werden voraussichtlich 2025 um 2,4 % wachsen, langsamer als die 2,8 % im Jahr 2024. Die Konsumausgaben schwächeln sich angesichts des sich abschwächenden Arbeitsmarktes. Doch selbst mit dieser Verlangsamung werden die USA die übrigen G7-Staaten weiterhin übertreffen.

Deutschland hingegen kämpft mit Schwierigkeiten. Für 2025 wird ein Wachstum von lediglich 0,7 % prognostiziert – das niedrigste aller großen Volkswirtschaften. Die Eurozone insgesamt steht etwas besser da: Hier wird ein Wachstum von 1,3 % im Jahr 2025 und 1,5 % im Jahr 2026 erwartet. Die Politik der Zentralbanken und der angespannte Arbeitsmarkt tragen dazu bei, die Region über Wasser zu halten, doch die Erholung ist alles andere alstron.

Auch Chinas Wirtschaft schwächt sich ab. Das Wachstum soll Prognosen zufolge von 4,9 % im Jahr 2024 auf 4,4 % im Jahr 2026 sinken. Hohe Sparquoten und ein schwächelnder Immobiliensektor bremsen das Wachstum.

Die OECD warnte, dass „weitere potenzielle Kreditereignisse den geordneten Anpassungsprozess im Immobiliensektor stören könnten“. Dies könnte ripple auslösen, die weit über Chinas Grenzen hinausreichen.

Japan versucht, sich von einem Rückgang destracum 0,3 % im Jahr 2024 zu erholen. Konjunkturmaßnahmen sollen das Wachstum im Jahr 2025 auf 1,5 % ankurbeln, doch diese Dynamik wird nicht von Dauer sein. Bis 2026 wird ein Rückgang des Wachstums auf 0,6 % prognostiziert.

Die OECD merkte an, dass Japan unter den großen Volkswirtschaften eine Ausnahme darstellt, da seine Zentralbank voraussichtlich an ihrer extrem lockeren Geldpolitik festhalten wird.

Großbritannien zeigt erste Lebenszeichen. Das Wachstum soll dank steigender Realeinkommen und erhöhter Staatsausgaben von 0,9 % im Jahr 2024 auf 1,7 % im Jahr 2025 ansteigen. Diese positive Phase wird jedoch nicht lange anhalten. Bis 2026 wird ein Rückgang des Wachstums auf 1,3 % erwartet, da höhere Steuern die Wirtschaft belasten.

Es steht viel auf dem Spiel. Die Weltwirtschaft befindet sich am Scheideweg. Wie Pereira es formulierte: „Die Politik spielt in der jetzigen Situation eine Schlüsselrolle, um Risiken zu managen und die Voraussetzungen für eintron, widerstandsfähigeres und nachhaltiges Wachstum zu schaffen.“ Doch die Zeit drängt.