Los inversores bursátiles canadienses que sobrevivieron a los aranceles de Trump podrían ver grandes ganancias en el futuro

La principal bolsa de valores de Toronto ha mostrado sutrondesempeño en más de 15 años, tomando por sorpresa a la mayoría de los observadores del mercado y dejando a su contraparte estadounidense en el polvo.

El índice compuesto S&P/TSX ha subido un 26% en lo que va de 2025, a tan solo cuatro semanas de finalizar el año. Esto representa el mayor alza anual desde 2009. Por primera vez desde 2016, las acciones canadienses superan a las estadounidenses durante un repunte del mercado, con una ventaja de 10 puntos porcentuales.

Si se tienen en cuenta las diferencias cambiarias, la brecha se amplía aún más. Las acciones canadienses han subido un 29%, en comparación con el 16% del S&P 500.

Eltrondesempeño sorprendió a muchos. A principios de este año, la preocupación por una posible recesión se extendió por todo el país después de que eldent estadounidense, Donald Trump, rompiera los acuerdos comerciales existentes e impusiera severos aranceles a los productos canadienses, cuestionando al mismo tiempo la independencia del país.

Sin embargo, estas amenazas acabaron desencadenando una ola de gasto interno que impulsó la economía.

¿Qué está impulsando el auge del mercado de Toronto?

La composición de la Bolsa de Toronto también influyó decisivamente en el éxito. Los bancos representan aproximadamente un tercio del valor total del índice, mientras que las empresas mineras y energéticas representan otro tercio. Esta combinación permite a las empresas canadienses aprovechar el alza en los precios de los metales y la caída de las tasas de interés. La bolsa también atrajo a inversores que buscaban diversificar su inversión más allá de las acciones tecnológicas.

Sadiq Adatia, quien supervisa las inversiones en BMO Global Asset Management, señaló las preocupaciones sobre las acciones tecnológicas sobrevaluadas como una razón para el optimismo sobre Canadá.

“Una de las razones por las que habrá optimismo sobre Canadá es la preocupación por la posibilidad de que exista, como algunos la llaman, una burbuja de IA”, declaró Adatia a Bloomberg. Señaló que la renovada preocupación por las valoraciones de las empresas tecnológicas estadounidenses podría ayudar a Canadá a mantenerse a la vanguardia en 2026.

Condición de refugio seguro paratracglobales

Durante el último mes, cuando el S&P 500 cayó hasta un 5% desde su máximo de octubre, las acciones canadienses tuvieron un rendimiento mucho mejor. A lo largo del año, el dinero ha fluido hacia Canadá a medida que los inversores buscaban opciones más seguras y se preocupaban por los precios exorbitantes de las empresas de inteligencia artificial.

Las empresas tecnológicas representan un tercio del S&P 500, y un pequeño grupo de gigantes como Nvidia y Alphabet son responsables de casi todas las ganancias del índice este año. En Canadá, el sector tecnológico ocupa el quinto lugar entre 11 sectores, con apenas el 9,9% del índice. Aun así, la plataforma de comercio electrónico Shopify ha experimentado un alza del 46% y se posiciona como una de las empresas con mejor desempeño en 2025.

Los bancos canadienses han subido un 25% este año, y solo cuatro de sus 23 miembros han registrado pérdidas. Sprott ha duplicado su valor, Toronto-Dominion Bank ha subido un 54%, y tanto Bank of Montreal como Bank of Nova Scotia han subido un 27%. El sector se benefició de varias rebajas de tipos de interés por parte del banco central, que impulsaron sus beneficios.

Las importantes ganancias en metales preciosos, especialmente oro y plata, señaladas por Cryptopolitan, impulsaron las acciones de las empresas de materiales un 90 % este año. Discovery Silver se ha multiplicado por 11, mientras que Aris Mining, Lundin Gold y New Gold se han triplicado.

La economía canadiense también ha mostrado señales detron, incluyendo dos meses con cifras de empleo mejores de lo esperado. Los datos publicados el viernes mostraron que la economía se recuperótronen el tercer trimestre gracias al aumento del gasto militar y la recuperación del sector inmobiliario.

Los esfuerzos del primer ministro Mark Carney por impulsar importantes proyectos de infraestructura destinados a proteger al país de los aranceles de Trump se consideran factores positivos para las bolsas el próximo año.

La economía aún enfrenta obstáculos reales en 2026, incluidos posibles cambios en el acuerdo de libre comercio entre Canadá y Estados Unidos. Las acciones canadienses solo han superado a las estadounidenses en años consecutivos una vez en este siglo.