Brasil y Argentina abrazan las stablecoins, desafiando las señales de alerta del FMI y las prohibiciones de los bancos centrales
- El FMI advirtió este mes que las criptomonedas impulsadas por stablecoins ahora mueven más dinero a través de las fronteras de Brasil que el capital tradicional.
- Los grupos bancarios argentinos BIND y Petersen están lanzando stablecoins en pesos a pesar de la prohibición de 2022.
- Las partes interesadas señalan que la regulación no ha alcanzado el ritmo de adopción de las stablecoins en América Latina.
Las economías más grandes de Sudamérica no están esperando una luz verde regulatoria para avanzar a toda velocidad en su incursión en alternativas de activos digitales, con Brasil y Argentina convirtiéndose en los últimos en plantar sus banderas en la búsqueda de nuevos territorios financieros.
El cambio se reiteró esta semana cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que las redes de criptomonedas ahora transportan la mayoría de las transferencias transfronterizas de fondos de Brasil, al mismo tiempo que surgieron noticias de que los grupos bancarios argentinos están construyendo sus propias stablecoins en pesos, a pesar de que el banco central tiene una prohibición vigente.
Los brasileños ahora envían más capital tradicional mediante criptomonedas
La última Evaluación de la Estabilidad del Sistema Financiero del FMI sobre Brasil, que revisa el estado de la economía más grande de América Latina, arrojó un hallazgo destacado que enfatizaba la escala del impacto de las criptomonedas. Los activos digitales, especialmente las stablecoins, se han convertido en el modo principal para enviar dinero dentro y fuera de Brasil, después de aumentar constantemente desde 2017 hasta superar el ritmo de los canales convencionales.
En cuanto al atractivo de las stablecoins para empresas y usuarios minoristas, la primera revisión del FMI de la economía brasileña desde 2018 señaló transferencias más baratas y ventajas fiscales.
¿Por qué es cauteloso el FMI sobre la adopción de criptomonedas en Brasil?
El FMI también notó correlaciones entre la demanda de stablecoins e indicadores económicos como el S&P 500, el índice de volatilidad VIX, el precio de Bitcoin, las tasas de cambio y los cambios en la política fiscal. Esos hallazgos, según el fondo, muestran cómo el giro hacia los activos digitales ha encontrado su lugar dentro de la estructura económica más amplia del país.
Mientras algunos celebran, el FMI ha levantado banderas rojas sobre algunas de las áreas que el Banco Central de Brasil no ha cubierto en su supervisión de proveedores de servicios de activos virtuales. Los problemas que el fondo planteó fueron:
- Protección legal inadecuada para los usuarios
- Normas poco claras para el manejo de activos en custodia
- Deficiencias en la Regla de Viaje (Travel Rule)
- Estándares rezagados en el rastreo de transferencias de fondos y en la lucha contra el lavado de dinero
El Congreso brasileño ya está trabajando para incluir los activos digitales bajo una cobertura legislativa adecuada. Se espera que el Proyecto de Ley 4308/2024 defina claramente los límites legales para las stablecoins, aunque ya existe un impulso interno para no clasificarlas como dinero electrónico.
El informe argumentó que cerrar esas brechas requerirá que los reguladores brasileños compartan las responsabilidades de reporte con sus contrapartes en el extranjero.
Los gigantes bancarios de Argentina avanzan con las stablecoins
Al sur de la frontera, el apetito es por stablecoins denominadas en la moneda local de la tercera economía más grande de LATAM. Citando Iproup, dos conglomerados bancarios están preparando tokens vinculados al peso dirigidos a instituciones en lugar de ahorradores cotidianos, para operaciones de tesorería, pagos desencadenados por eventos en cadena y préstamos colateralizados.
Uno de ellos, BIND Group, que gestiona más de 2.000 millones de dólares en activos y es propietario de BIND Banco Industrial, está construyendo su token a través de BEN, un proveedor de servicios de activos virtuales interno. Este movimiento sigue los informes de principios de mes cuando el gigante bancario entró en una asociación con Circle para atender a clientes institucionales.
El otro del dúo, The Petersen Group, que posee y opera varios bancos regionales, está avanzando con un producto DIPE separado. Su propio esfuerzo cuenta con el apoyo de Lirium, una empresa de cripto como servicio, y ya tiene un whitepaper.
¿La prohibición del 2022 afectará sus planes?
El banco central de Argentina ha prohibido a los bancos privados ofrecer servicios de criptomonedas directamente desde mayo de 2022. Por eso, ambos bancos están ejecutando sus planes a través de subsidiarias.
Esos contorneos pueden ni siquiera ser necesarios, ya que se informa que el banco central está considerando levantar la prohibición. Sin embargo, ese camino aún no está claro, ya que el regulador de valores del país bloqueó la stablecoin argt en pesos porque la consideró un valor ofrecido sin el cumplimiento requerido.
Por qué las stablecoins de moneda local son la próxima competencia
El impulso hacia tokens propios refleja un argumento más amplio en la región. Escribiendo para el Foro Económico Mundial, el fundador y CEO de Ripio, Sebastián Serrano, señaló que las monedas respaldadas por dólares como el USDT de Tether se han arraigado en América Latina como cobertura contra la inflación, pero advirtió que depender de dólares digitales emitidos por el extranjero erosiona las herramientas que utilizan los responsables de políticas para gestionar su propia oferta monetaria. Su propuesta es para stablecoins respaldadas por monedas domésticas en su lugar.
La escala explica las apuestas. El Cámara Digital informó $324 mil millones en volumen de transacciones de stablecoins en América Latina en 2025, un aumento del 89% interanual, con stablecoins que representan más del 90% de los flujos de criptomonedas en Brasil y más del 60% en Argentina. El mismo informe encontró que el 71% de las instituciones latinoamericanas ya utilizan stablecoins para pagos transfronterizos, la tasa más alta de cualquier región.
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Preguntas frecuentes
¿Qué dijo el FMI sobre el mercado de criptomonedas de Brasil?
En su Evaluación de Estabilidad del Sistema Financiero publicada este mes, el FMI indicó que los flujos transfronterizos de Brasil basados en criptomonedas han crecido desde 2017 hasta superar los movimientos de capital tradicionales, impulsados en gran medida por las stablecoins, y pidió una supervisión más estricta, incluida la aplicación total de la Regla de Viaje y una mejor segregación de activos.
¿Por qué los bancos argentinos están lanzando stablecoins a través de filiales?
El banco central de Argentina ha prohibido a los bancos privados ofrecer servicios de criptomonedas directamente desde mayo de 2022, por lo que el Grupo BIND y el Grupo Petersen están avanzando con sus stablecoins en pesos a través de unidades de proveedores de servicios de activos virtuales y socios como Circle y Lirium, en lugar de hacerlo directamente a través de los bancos.
¿Cuál es el tamaño del uso de stablecoins en América Latina?
Según la Cámara Digital, América Latina registró un volumen de transacciones en stablecoins de 324 mil millones de dólares en 2025, un aumento del 89% interanual, con las stablecoins representando más del 90% de los flujos cripto en Brasil y más del 60% en Argentina.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
