Los analistas prevén que la plata duplique sus máximos históricos y alcance los $100 en el futuro cercano

La plata está en una racha ahora mismo. El metal superó los $50 la onza por primera vez la semana pasada, desencadenando una cadena de reacción en las mesas de commodities de todo el mundo.

El lunes por la mañana, subía un 2.4%, cotizando a $51 la onza, mientras que los futuros de Nueva York se disparaban un 4.5%, situándose alrededor de $49, y subían más de un 78% este año, muy por delante del rally del 50% del oro, según datos de CNBC.

La suba está siendo impulsada por la fuerte demanda, la oferta ajustada y la creciente búsqueda de activos reales en un mundo que aún lidia con la inflación y la volatilidad del mercado.

Paul Syms, director de gestión de productos de renta fija y materias primas de ETFs de EMEA en Invesco, dijo que la racha que rompe récords del oro a principios de este año llevó a los traders a rotar hacia otros metales. “El interés por la plata aumentó cuando la relación oro-plata se movió por encima de 100x después del rally del oro post ‘día de la liberación’”, dijo el viernes.

“La única vez que el ratio estuvo por encima de 100x en este siglo fue durante la pandemia, y eso fue seguido por un fuerte revés.”

Syms añadió que, hasta ahora, la plata no había alcanzado un récord desde 2011, mientras que el oro ha establecido 39 nuevos máximos en 2025.

Los operadores centran su atención en la demanda industrial mientras la plata supera al oro

Syms dijo que los inversores están tratando la plata tanto como una reserva de valor como una materia prima estratégica. A diferencia del oro, que tiene un uso industrial limitado, la plata está integrada en electrónica, paneles solares y sistemas de energía renovable, lo que le da una ventaja dual.

“Desde el punto de vista de la inversión, la plata también se percibe como una reserva de valor, pero tiene muchos usos industriales, particularmente en electrónica y tecnologías de energía renovable”, dijo. El continuo auge de los semiconductores de IA solo ha añadido presión, ya que los fabricantes compran plata para chips, cableado y circuitos.

También señaló que el rally de la plata de 2025 ha superado incluso las expectativas alcistas. “El sentimiento hacia el oro y la plata sigue siendo positivo y los inversores generalmente tienen asignaciones relativamente bajas”, dijo . “Es poco probable que los precios se vean afectados por esto siendo un comercio abarrotado sujeto a toma de beneficios, particularmente mientras las acciones también permanezcan en los máximos”. Syms señaló que mientras el optimismo se mantenga, la plata podría extender su ascenso en los meses venideros.

Paul Williams, director general de Solomon Global, coincidió en que el movimiento de la plata está impulsado por fundamentos, no por especulación. “Un déficit estructural profundo, la demanda industrial récord y la aceleración de la inversión en tecnologías verdes están ajustando la oferta y empujando los precios al alza”, dijo.

Williams describió esta suba como impulsada por “fuerzas del mundo real”, contrastándola con el auge especulativo de 1980. “Aunque la plata no comparte los plenos credenciales de refugio seguro del oro, su doble papel como metal industrial y de reserva de valor sigue atrayendo a inversores que buscan estabilidad y potencial alcista”, añadió.

Las previsiones sugieren un posible ascenso a $100

Williams dijo que, incluso después de alcanzar nuevos máximos, la plata sigue pareciendo barata en comparación con el oro, y la tendencia alcista podría extenderse hasta 2026. “Dado el clima actual, un precio de la plata de 100 dólares es ciertamente posible para finales de 2026”, dijo. Señaló la creciente inversión global en energía verde, desde la fabricación de paneles solares hasta la infraestructura de vehículos eléctricos, como impulsores clave detrás de la escasez sostenida.

Philippe Gijsels, director de estrategia de BNP Paribas Fortis, ha estado previendo una plata de 50 dólares durante más de un año y ahora cree que el precio podría duplicarse fácilmente desde su nivel actual. “Los números redondos grandes tienden a atraer a los inversores como un imán”, dijo. “Una vez que ese precio entra en el campo gravitatorio de los números grandes, normalmente vemos una aceleración y un clímax de compra.”

Pero Gijsels también advirtió de posibles pausas. “Lo que normalmente sucede después de una subida enorme como esta es que vemos una pausa”, dijo. “Podríamos ver un retroceso breve pero bastante violento, los precios pueden estancarse durante bastante tiempo, o podría ser una combinación de ambos. Pero de alguna manera la condición técnica de sobrecompra tiene que ser trabajada.”

Aún así, no cree que la historia termine aquí. “Los inversores se han sumado desde principios de este año”, dijo Gijsels. “Han entendido que en un mundo inflacionario, un mundo donde la volatilidad y la incertidumbre son la nueva normalidad, y donde los bancos centrales siguen imprimiendo dinero para mantener el sistema a flote, uno necesita mantener activos reales para proteger el poder adquisitivo.”

Describió esta fase como solo el comienzo de un gran ciclo de materias primas. “Aún estamos más cerca del principio que del final de lo que bien podría convertirse en uno de los mayores mercados alcistas en la historia registrada”, dijo Gijsels. “No me sorprendería ver la plata muy por encima de los 100 dólares en un futuro no muy lejano.”