分析师认为白银在不久的将来可能从历史高点翻倍至100美元

白银目前正处于强劲上涨态势。上周，该金属首次突破每盎司50美元，引发了全球大宗商品交易室的连锁反应。

截至周一早上，白银上涨2.4%，交易价格为每盎司51美元，而纽约期货飙升4.5%，约为49美元，今年涨幅超过78%，远超黄金50%的涨幅，据CNBC数据。

这一反弹由强劲需求、供应紧张以及在全球仍面临通胀和市场波动的世界中寻找实物资产的日益增长的需求所推动。

Invesco的EMEA ETF固定收益和商品产品管理主管Paul Syms表示，黄金今年破纪录的飙升促使交易者转向其他金属。“在金市‘解放日’反弹后，金银比升至100倍以上，白银的兴趣随之升温，”他周五表示。

“本世纪金银比超过100倍的情况只发生过一次，那就是疫情期间，随后出现了急剧反转。”

Syms补充道，在此之前，白银自2011年以来从未创下新高，而黄金在2025年已创下39个新高。

交易者关注工业需求，白银表现优于黄金

Syms表示，投资者将白银视为价值储存和战略商品。与工业用途有限的黄金不同，白银嵌入在电子产品、太阳能电池板和可再生能源系统中，具有双重优势。

“从投资案例的角度来看，白银也被视为价值储存，但具有许多工业用途，特别是在电子和可再生能源技术方面，”他说。持续的AI半导体热潮只会增加压力，因为制造商抢购白银用于芯片、布线和电路。

他还指出，白银2025年的反弹已经超越了甚至是最乐观的预期。“对黄金和白银的情绪依然积极，投资者通常配置相对较低，”他表示。“价格不太可能受到这一拥挤交易获利了结的影响，特别是当股票也保持高位时。”Syms指出，只要乐观情绪持续，白银在未来几个月可能会继续攀升。

Solomon Global的董事总经理Paul Williams同意白银的上涨是由基本面而非投机驱动的。“日益加深的结构性赤字、创纪录的工业需求以及绿色技术的加速投资正在收紧供应并推高价格，”他说。

Williams将这一反弹描述为由“现实力量”驱动，与1980年的投机热潮形成对比。“虽然白银不具备黄金那样的完全避险属性，但其作为工业金属和价值储存金属的双重角色继续吸引寻求稳定性和上涨空间的投资者，”他补充道。

预测显示白银可能攀升至100

Williams表示，即使创下新高，与黄金相比，白银仍然显得便宜，牛市可能会延续到2026年。“鉴于当前气候，到2026年底白银价格达到100美元肯定是可能的，”他说。他指出，从太阳能制造到电动汽车基础设施的全球绿色能源投资增长是推动持续短缺的关键因素。

BNP Paribas Fortis的首席战略官Philippe Gijsels预测白银达到50美元已超过一年，现在他认为价格很容易从当前水平翻倍。“大整数往往像磁铁一样吸引投资者，”他说。“一旦价格进入大整数的引力场，我们通常会看到加速和购买高潮。”

但Gijsels也警告可能出现暂停。“像这样的大幅上涨后，通常会发生的情况是我们看到暂停，”他说。“我们可能会看到短暂但剧烈的回调，价格可能会停滞一段时间，或者是两者的结合。但无论如何，技术超买状况必须得到消化。”

尽管如此，他认为故事并未在此结束。“投资者从今年年初就开始加入，”Gijsels说。“他们明白，在一个通胀的世界，一个波动性和不确定性成为新常态的世界，以及中央银行不断印钞以维持系统运转的世界，人们需要持有实物资产以保护购买力。”

他将这一阶段描述为主要商品周期的开始。“我们仍然更接近于可能成为有记录以来最大牛市之一的开始，而不是结束，”Gijsels说。“我不惊讶在未来不久看到白银远高于100美元。”