Warum rallyt Oracle heute?

Oracle (NYSE: ORCL) Aktien rallyn am Freitag, nachdem Investoren neue Zahlen zu seinem Cloud-Geschäft, KI-Verträgen und Umsatzrückstand erhalten haben.

Die Aktie stieg im frühen Handel um 3 %, nachdem sie am Donnerstag nach Börsenschluss um fast 7 % gestiegen war. Oracle übertraf die Wall-Street-Prognosen für sein erstes Geschäftsvierteljahr, während eine Zunahme des Rückstands um 26 Milliarden US-Dollar einige Bedenken hinsichtlich der Ausgaben für KI-Infrastruktur milderte.

Der Umsatz von Oracle erreichte 19,35 Milliarden US-Dollar, was etwa 30 % höher ist als im Vorjahr, während der bereinigte Gewinn um 30 % auf 1,92 US-Dollar pro Aktie stieg.

Der Umsatz aus dem Cloud-Geschäft stieg um 62 % auf 11,61 Milliarden US-Dollar, während der Cloud-Infrastrukturumsatz um 121 % stieg. Darüber hinaus fügte Oracle im Quartal weitere 850 Megawatt zur Rechenzentrumskapazität hinzu.

Oracle fügt KI-Verträge hinzu, während der Cloud-Infrastrukturumsatz um 121 % steigt

Das Unternehmen hatte am Ende des Quartals rund 664 Milliarden US-Dollar an verbleibenden Leistungsansprüchen verbucht, was vertraglich vereinbarter Umsatz ist, der vom Unternehmen noch nicht verbucht wurde. Diese Zahl war im Vergleich zum Vorjahr um 209 Milliarden US-Dollar gestiegen. Darüber hinaus sicherte sich das Unternehmen KI-Cloud-Verträge im Wert von mehr als 30 Milliarden US-Dollar.

Laut dem von der Unternehmen herausgegebenen Finanzbericht „übertrifft die Kundennachfrage nach AI Cloud Training and Inferencing Services weiterhin das Angebot.“ Oracle erwartet, im Geschäftsjahr 2027 mindestens 90 Milliarden US-Dollar an Gesamtumsatz zu generieren.

Deutsche Bank (NYSE: DB) behielt ihre Buy-Bewertung und das Kursziel von 300 US-Dollar bei. Sie fügte hinzu, dass die neuen KI-Verträge ebenfalls im Voraus bezahlt wurden sowie Bring-Your-Own-Hardware-Deals, die anscheinend keine zusätzlichen Investitionen seitens Oracle erfordern. Sie wies außerdem darauf hin, dass das Unternehmen sein 20-Milliarden-US-Dollar-Aktienprogramm am Markt abgeschlossen hat.

Morgan Stanley (NYSE: MS) behielt Equal Weight mit einem Kursziel von 210 US-Dollar bei, mit dem Hinweis, dass:

„Oracles 1Q lieferte einen kurzfristigen Beweis für die [IaaS]-Ausführung, da die Cloud-Infrastruktur um 121 % wuchs.“

Citi (NYSE: C) behielt Buy mit einem Kursziel von 330 US-Dollar bei und behielt seine Positive Catalyst Watch bei. Die Bank sagte: „Angesichts des Ausmaßes der FQ1-Übererfühlung sehen wir eine günstige Voraussetzung für Aufwärtsrevisionen am Investor Day und AI World.“ Ihr Kursziel basiert auf etwa dem 30-fachen des Gewinns im Geschäftsjahr 2028 und leicht höheren Schätzungen.

Bernstein behielt Outperform und ein Kursziel von 325 US-Dollar bei. Das Unternehmen zitierte höhere Einnahmen, ein größeres Vertragsbuch, Margen und die angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 2027. Es verschob seine Schätzungen nach vorne, senkte aber den Gewinn-Multiplikator in seinem Modell auf 23,5-fach von 24,5-fach, nachdem die Softwarebewertungen gesunken waren.

Wall Street hält höhere Ziele, während Finanzierung und Margen weiterhin überprüft werden

Wells Fargo (NYSE: WFC) behielt Overweight mit einem Kursziel von 280 US-Dollar bei. Die Bank sagte, Oracle könne neue vertraglich vereinbarte Arbeiten und Wachstumschancen generieren, ohne automatisch einen weiteren Cash-Abfluss zu verursachen. Sie sagte auch, das Management bleibe zuversichtlich in seine Ziele für das Geschäftsjahr, ohne die Guidance stark zu erhöhen. Wells Fargo nannte A-day als nächsten Katalysator.

Barclays (NYSE: BCS) blieb bei Overweight mit einem Kursziel von 252 US-Dollar. Die Bank wies auf ein jährliches Wachstum von 30 % im Vergleich zu 21 % im ersten Quartal hin. Sie sagte auch, Oracles Finanzierungsposition habe sich nach Abschluss der 20-Milliarden-US-Dollar-Aktienemission verbessert, während das Management Fragen zu Verzögerungen und Margen beantwortete.

UBS (NYSE: UBS) behielt Buy mit einem Kursziel von 250 US-Dollar bei und bemerkte, dass die Nachbörse-Performance der Aktie durch bessere als erwartete Einnahmen und Gewinne, schnelleres Cloud-Infrastrukturwachstum und einen erfolgreichen Aktienverkauf getrieben wurde. Der negative Faktor war die unveränderte Prognose für Oracles Geschäftsjahr 2027-Einnahmen. UBS sagte, dass das KI-getriebene Wachstum von 11 % vor einem Jahr auf 30 % gestiegen ist.

Bank of America (NYSE: BAC) behielt Buy mit einem Kursziel von 240 US-Dollar bei. Die Bank stützte ihre Rating-Entscheidung auf die schnellere Adoption der Oracle Cloud Infrastructure. Allerdings bemerkte Bank of America auch begrenzte Einblicke in Oracles Rentabilität und Kapitalrendite, trotz des Wachstums der OCI-Einnahmen, was auf eine deutlich höhere Nachfrage hindeutet.

JPMorgan (NYSE: JPM) behielt Overweight bei und setzte ein Dezember-2027-Ziel von 200 US-Dollar und ersetzte damit sein vorheriges Dezember-2026-Ziel von 210 US-Dollar. Die Bank erwartet höhere Einnahmen aus zusätzlicher Kapazität, die bei ähnlichen Margen zu höherem Gewinnwachstum führen wird. Gleichzeitig sieht JPMorgan Potenzial für eine Verengung des Discounts von Oracle zu den Bewertungen seiner Wettbewerber.