USDT verzeichnet den schnellsten Rückgang der Marktkapitalisierung seit 2022, da die Stablecoin-Versorgung im Februar sinkt
- Das Angebot an USDT schrumpfte im Februar um 1,7 %, der stärkste Abfluss seit dem FTX-Crash im Jahr 2022.
- Die Nutzung von Stablecoins im Euroraum ging zurück und verlagerte sich auf die Märkte in den USA und international.
- Stablecoins warten nun auf das Urteil darüber, ob Emittenten Zinsen im US-Markt anbieten und mit Banken konkurrieren können.
Im Februar stagnierte die Stablecoin-Versorgung, während USDT 1,7 % der ausgegebenen Token verbrannte. Dies ist die schnellste Rate der Liquiditätsverlangsamung seit dem Bärenmarkt 2022.
Die Stablecoin-Versorgung stagnierte in den letzten Monaten, und sogar Tether verzeichnete signifikante Abflüsse bei USDT. Die Versorgung von USDT ist im Februar bis dato um 1,7 % gefallen, was der steilste Rückgang seit dem Zusammenbruch von der FTX-Börse und dem darauffolgenden Bärenmarkt ist.
Während USDT auf einem hohen Basisversorgungslevel von 185,3 Mrd. Token liegt, haben die letzten Wochen gezeigt, dass der Markt Bewegungen durchführen kann, ohne neue Minting-Ereignisse auszulösen. Seit Beginn von 2026 hat Tether über 4 Mrd. USD an USDT-Token zurückgezogen, ohne neue Mints auszugeben, selbst als BTC seine Positionen verlor.
Stablecoin-Nutzung blieb nahe einem Allzeithoch, hauptsächlich genutzt für zentralisierten und dezentralisierten Handel. Die Verfügbarkeit von liquiden Token führte jedoch nicht zu gerichteten Marktbewegungen. Token wurden als Zahlungsmittel begrenzt eingesetzt oder in DeFi-Vaults angesammelt, haben aber den Spot- oder Derivatemärkten nicht sofort geholfen.
USDT schrumpft nach rückläufiger Nutzung im Euroraum
Die Versorgung von USDT spiegelt die Anwendung der MiCAR-Verordnungen im Euroraum wider. Lokale Plattformen wechselten zu Circles USDC und EURC, was einen erheblichen Teil von Tethers Verkehr ausmachte.
Der Einfluss von USDT auf Europa ist seit Ende 2024 rückläufig, was zur allgemeinen Stagnation beiträgt.
Der Euroraum hielt rund 33,34 % der Stablecoin-Volumina, ein Rückgang von über 79 % zu einem bestimmten Zeitpunkt im Jahr 2023. Laut Artemis Daten, war Europa einer der Top-Stablecoin-Nutzer kurz vor der Einführung von MiCAR. Derzeit verlagert sich die Aktivität in die USA, gefolgt von der Einführung des Genius Act.
Trotzdem kompensiert der Rest der Welt den Verlust mit einer nahezu maximalen Nutzung für USDT auf Ethereum und TRON. Die Versorgung auf TRON glich den allgemeinen Rückgang durch aktiveres Minting aus, aber der Effekt des Tokens könnte auf das TRON-Ökosystem und P2Zahlungen beschränkt sein.
Stablecoins stehen vor der Entscheidung, Zinssätze zu teilen
Stablecoins stehen vor einem Wendepunkt und erwarten eine Entscheidung über die Verteilung ihrer Zinssätze. Wenn erfolgreich, könnten Stablecoins mehr Liquidität auf Krypto-Plattformen anziehen, mit Auswirkungen auf DeFi.
Aufsichtsbehörden stehen Stablecoins skeptisch gegenüber, warnen vor der Schaffung privaten Geldes. Stablecoin-Aussteller verfolgen unterschiedliche Ansätze, und nicht alle haben das gleiche Potenzial, passives Einkommen zu generieren.
Im Fall von USDT hat sich Tether entschieden, seine Einnahmen aus US-Treasuries nicht mit den Endnutzern zu teilen. Andere Stablecoins sind aggressiver darin, Zinssätze auf Basis von Blockchain-Kreditvergabe anzubieten.
Derzeit neigt sich die Entscheidung zugunsten der Banken, die sich gegen die Zulassung von Stablecoin-Zinsen lobbyiert haben.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
