Em fevereiro, o fornecimento de stablecoins estagnou, enquanto o USDT queimou 1,7% dos tokens em circulação. Esta é a taxa de desaceleração de liquidez mais rápida desde o mercado de baixa de 2022.
O fornecimento de stablecoins estagnou nos últimos meses, e até mesmo o Tether sofreu saídas significativas de USDT. O fornecimento de USDT caiu 1,7% em fevereiro até o momento, o que representa a maior queda desde o colapso da exchange FTX e o subsequente mercado de baixa.
Embora o USDT possua uma oferta base elevada de 185,3 bilhões de tokens, as últimas semanas mostraram que o mercado pode se movimentar sem acionar novas emissões. Desde o início de 2026, a Tether retirou mais de US$ 4 bilhões em tokens USDT de circulação, sem emitir novos, mesmo com a perda de posições do BTC.
O uso de stablecoins permaneceu próximo de seu pico histórico, sendo utilizado principalmente para negociações centralizadas e descentralizadas. No entanto, a disponibilidade de tokens líquidos não se traduziu em movimentos direcionais de mercado. Os tokens têm sido limitados como ferramentas de pagamento ou acumulados em DeFi , mas não ajudaram imediatamente os mercados à vista ou de derivativos.
USDT perde valor após queda na utilização na zona do euro
A oferta de USDT reflete a aplicação das regulamentações MiCAR na zona do euro. As plataformas locais migraram para USDC e EURC da Circle, reduzindo significativamente o tráfego de Tether.
A influência do USDT na Europa vem diminuindo desde o final de 2024, contribuindo para a estagnação geral.
A zona do euro representou cerca de 33,34% do volume de stablecoins, uma queda em relação aos mais de 79% registrados em determinado momento de 2023. De acordo com dados , a Europa estava entre os principais usuários de stablecoins pouco antes do lançamento do MiCAR. Atualmente, a atividade está migrando para os EUA, após a implementação do Genius Act.
Apesar disso, o resto do mundo compensa a perda com um uso próximo ao pico do USDT no Ethereum e TRON. A oferta na TRON compensou o declínio geral com uma emissão mais ativa, mas o efeito do token pode estar limitado ao ecossistema TRON e aos pagamentos P2P.
As stablecoins enfrentam uma decisão sobre o compartilhamento de taxas de juros
As stablecoins estão passando por um momento decisivo, aguardando uma decisão sobre a distribuição de suas taxas de juros. Se bem-sucedida, essa decisão poderátracmais liquidez para as plataformas de criptomoedas, com impacto no DeFi.
Os órgãos reguladores continuam céticos em relação às stablecoins, alertando para a criação de moeda privada. Os emissores de stablecoins adotam abordagens variadas, e nem todos possuem o mesmo potencial para gerar renda passiva.
No caso do USDT, a Tether decidiu não compartilhar suas receitas provenientes de títulos do Tesouro dos EUA com os usuários finais. Outras stablecoins são mais agressivas na oferta de taxas de juros baseadas em empréstimos via blockchain.
Por enquanto, a decisão está pendendo para o lado dos bancos, que fizeram lobby contra a permissão de rendimento em stablecoins.
