US-Aktienmarkt erlebt schlimmsten Tag seit 2024

Der US-Aktienmarkt brach am Freitag ein und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit Dezember 2024. Händler stießen risikoreiche Anlagen aus Angst vor einer sich abschwächenden Wirtschaft und hartnäckiger Inflation ab, während neue Wirtschaftsdaten ein schwaches Verbrauchervertrauen, rückläufige Hausverkäufe und eine sich verlangsamende Geschäftstätigkeit zeigten – und das alles, während das Weiße Haus seinen Handelskrieg verschärfte.

Zum Börsenschluss war der Dow Jones Industrial Average um 748,63 Punkte (1,69 %) auf 43.428,02 gefallen. Der S&P 500 verlor 1,71 % und schloss bei 6.013,13 Punkten, während der Nasdaq Composite um 2,2 % auf 19.524,01 Punkte nachgab.

Händler stießen Aktien ab, da die Befürchtungen vor dem Wochenende zunahmen – weitere 48 Stunden, in denen Trump weitere Zollbomben platzen lassen könnte, nachdem er bereits (wiederholt) gedroht hatte, einen 25-prozentigen Zoll auf Autos, Halbleiter und Pharmazeutika zu erheben.

Unterdessen sank ein vielbeachteter Indikator für das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan im Februar gegenüber Januar deutlich. Die Umfrage ergab außerdem, dass die langfristigen Inflationserwartungen den höchsten Stand seit 1995 erreichten.

Der Immobilienmarkt gerät ins Wanken. Die Verkäufe bestehender Häuser sanken im Januar um 4,9 Prozent – ​​ein deutlich stärkerer Rückgang als erwartet. Käufer halten sich zurück, unter Druck durch extrem hohe Hypothekenzinsen und steigende Immobilienpreise.

Das war nicht das einzige Warnsignal. Laut den neuesten Daten von S&P Global schrumpfte der US-Dienstleistungssektor so schnell wie seit über zwei Jahren nicht mehr. Die Wirtschaftstätigkeit schwächt sich ab, und Zölle verschärfen die Lage.

„Die optimistische Stimmung vom Jahresbeginn ist verflogen“, sagte Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global. „Die Unsicherheit nimmt zu, die Wirtschaftstätigkeit stagniert, und die Inflation bleibt ein ernstes Problem.“

Die größten Namen der Wall Street erleiden Verluste

Die großen Technologiekonzerne gerieten unter Druck, da Anleger ihre wachstumsstarken Aktien wie Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Palantir und andere beliebte Unternehmen abstießen. Laut Daten von Google Finance flossen aufgrund der Risikoaversion cash in defensive Aktien. So stiegen die Kurse von Procter & Gamble um 1,8 %, während General Mills und Kraft Heinz um über 3 % zulegten.

Auch Walmart spürte die Auswirkungen. Die Aktie fiel um 2,5 Prozent und verzeichnete damit den zweiten Tag in Folge Kursverluste, nachdem das Unternehmen vor einer Eintrübung der Konsumaussichten gewarnt hatte.

Im Wochenvergleich gab der S&P 500 um 1,7 % nach, während Dow Jones und Nasdaq jeweils 2,5 % verloren.

Der Ausverkauf ging mit einer Rallye bei Staatsanleihen einher, da die Anleger die relative Sicherheit von Staatsschulden suchten, und ereignete sich am Ende einer Woche anhaltender geopolitischer Unsicherheit.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) steht nun im Fokus. Die Markterwartungen hinsichtlich Zinssenkungen haben sich rasant verändert: Händler sehen nun eine 55-prozentige Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Fed die Zinsen bis Ende 2025 zwei- bis dreimal senkt und sie von derzeit 4,25–4,50 % auf 3,50–3,75 % reduziert. Am Donnerstag lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei 44,4 %.

Bis Oktober deuten die Futures auf eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit einer tieferen Senkung um einen halben bis drei Viertel Prozentpunkte hin – eine massive Veränderung der Erwartungen im Vergleich zum Vortag, als die Wahrscheinlichkeit nur 38 % betrug.

Der Verfall von Optionen trägt zum Marktchaos bei

Der Freitag war zudem ein wichtiger Verfallstag für Optionen, was zu enormen Handelsvolumina und starken Kursschwankungen führte. Fast 80 % der Aktien im S&P 500 schlossen im Minus, während Aktien kleinerer Unternehmen noch stärker unter Druck gerieten; der Russell 2000 fiel um mehr als 2 %.

„Es ist ziemlich deutlich, dass die Märkte die Auswirkungen von Zöllen auf die Verbraucher allmählich erkennen“, sagte Jamie Cox, geschäftsführender Gesellschafter der Harris Financial Group. „Selbst wenn diese Zölle nie in Kraft treten, ändern die Verbraucher bereits ihr Verhalten.“

Die Wall Street beginnt, die vollen Auswirkungen von Trumps Handelskrieg einzupreisen. Investoren hatten die Zolldrohungen des Weißen Hauses zunächst abgetan und sie für Verhandlungstaktiken gehalten. Doch nun wirken sie ernst. Die Regierung hat bereits Zölle auf Kanada und Mexiko, zwei der wichtigsten Handelspartner der USA, angekündigt. Auch die Hersteller spüren die Auswirkungen – steigende Inputkosten und Lohndruck verteuern ihren Betrieb.

„Diese Kaufmentalität bei Kursrückgängen war im Privatanlegerbereich noch nie so ausgeprägt … es herrscht einfach eine weitverbreitete Euphorie am Markt“, erklärte Adam Turnquist, Chef-Technikstratege bei LPL Financial, gegenüber CNBC. „Es ist eine Art Pawlowscher Reflex. Sie kaufen seit zwei, drei Jahren und mehr bei Kursrückgängen, und es hat sich ausgezahlt. Deshalb sind sie sehr zuversichtlich,dent ihre Fähigkeit zur Aktienauswahl und zum Handel in diesem Bullenmarkt angeht“, fügte Turnquist hinzu.