Der Finanzdienstleistungsregulierungsausschuss des House of Lords hat eine Untersuchung zu den vorgeschlagenen Stablecoin-Regeln im Vereinigten Königreich eingeleitet und bittet die Öffentlichkeit um Stellungnahme zu den von der Bank of England (BoE) und der Financial Conduct Authority (FCA) festgelegten regulatorischen Rahmenbedingungen.
Laut Baroness Noakes, Vorsitzende des Ausschusses, soll im Rahmen der Überprüfung beurteilt werden, ob die von der Bank of England und der Financial Conduct Authority vorgeschlagenen Regulierungsrahmen „angemessene und verhältnismäßige Reaktionen“ auf die Entwicklungen auf dem Stablecoin-Markt bieten.
Die Untersuchung wird auch die möglichen Auswirkungen von Stablecoins auf traditionelle Finanzdienstleistungen wie Bankwesen und Zahlungsverkehr beleuchten. Sie wird die Chancen und Risiken bewerten, die sich aus deren zunehmender Nutzung in Großbritannien ergeben.
Baroness Noakes erklärte: „Wir haben diese Untersuchung eingeleitet, um die Chancen und Risiken zu bewerten, die das Wachstum von Stablecoins für den britischen Finanzdienstleistungssektor und die Gesamtwirtschaft mit sich bringen kann. […] Wir begrüßen Beiträge und Meinungen von allen, die über Fachkenntnisse oder Interesse in diesem Bereich verfügen.“
Der Finanzausschuss des britischen Oberhauses leitet eine Untersuchung zu Stablecoins ein. pic.twitter.com/fvN1fAydEm
— The Peg (@cash) 29. Januar 2026
Schriftliche Stellungnahmen von Branchenteilnehmern, Experten und der Öffentlichkeit können bis zum 11. März eingereicht werden. Der Ausschuss wird voraussichtlich am Mittwoch in einer öffentlichen Anhörung mündliche Beweise entgegennehmen.
Die Bank von England (BOE) priorisiert die Entwicklung eines systemischen Stablecoin-Rahmenwerks
Die Untersuchung erfolgt vor dem Hintergrund, dass die britischen Behörden ihre Vorgehensweise bei der Aufsicht über Stablecoins weiter verfeinern. Die Bank of England erklärte, dass sie der Entwicklung eines systemischen Stablecoin-Rahmens und von Richtlinien für tokenisierte Sicherheiten im Jahr 2026 Priorität einräumen werde.
Dieser Schritt zielt darauf ab, die Vorschriften im Rahmen des britischen EMIR-Gesetzes zu präzisieren und den digitalen Wertpapier-Testraum zu erweitern. Sasha Mills, Geschäftsführerin für Finanzmarktinfrastruktur, betonte, dass diese Bemühungen die Zukunft des digitalen Finanzwesens in Großbritannien prägen werden.
„Unser System sieht vor, systemrelevanten Stablecoins ein Einlagenkonto bei der Bank von England einzurichten und prüft gleichzeitig die Möglichkeit, eine Liquiditätsfazilität als Absicherung für Stablecoin-Emittenten bereitzustellen“, erklärte sie.
Das vorgeschlagene Stablecoin-System ermöglicht systemrelevanten Emittenten den Zugang zu Einlagenkonten der Bank of England und potenzieller Liquiditätsunterstützung. Die Deckungsstruktur dieser Stablecoins umfasst 60 % kurzfristige britische Staatsanleihen und 40 % Einlagen der Bank of England.
Laut der Bank of England (BoE) handelt es sich bei „systemischen Stablecoins“ um an Fiatgeld gekoppelte Stablecoins, die im britischen Zahlungsverkehr weit verbreitet sind, darunter auch auf Pfund Sterling lautende Token für Zahlungen im Privat- und Firmenkundenbereich. Daher könnten sie ein Risiko für die Finanzstabilität darstellen.
Vorgeschlagen werden vorübergehende Haltegrenzen von 20.000 £ für Privatpersonen und 10 Millionen £ für Unternehmen. Die Bank plant, den Rahmen bis Jahresende abzuschließen und die Testumgebung für digitale Wertpapiere zu erweitern, um die Abwicklung regulierter Stablecoins im Großhandel zu erproben.
Aktuell gelten Stablecoins wie USDC und USDT, die hauptsächlich für den Kryptohandel und andere Zwecke als Zahlungen verwendet werden, in Großbritannien noch nicht als regulierte Zahlungsinstrumente. Dies dürfte sich jedoch mit dem neuen System ändern. Die vollständige Umsetzung ist für Oktober 2027 geplant.
Die beiden größten Volkswirtschaften bekräftigen ihre gegensätzliche Haltung zu Stablecoins
In den USA wurde 2025 der GENIUS Act, ein Gesetz zur Regulierung von Stablecoins, verabschiedet. Gemäß dem GENIUS Act müssen Stablecoins eins zu eins durch US-Dollar oder gleichwertige hochwertige liquide Vermögenswerte, wie beispielsweise kurzfristige US-Schatzanweisungen, gedeckt sein.
Emittenten von Stablecoins unterliegen den US-amerikanischen Bank- und Geldwäschebestimmungen. Die Regulierungsbehörden werden voraussichtlich bis Mitte 2026 detaillierte Durchführungsbestimmungen erlassen, um die Lizenzierungs- und Betriebsanforderungen gemäß dem CLARITY Act defi.
Andererseits besteht in Festlandchina weiterhin ein striktes Verbot von Kryptoaktivitäten, einschließlich Stablecoins. Wie berichtete Cryptopolitan Cryptopolitandass alle mit virtuellen Währungen verbundenen Geschäftsaktivitäten, einschließlich Stablecoins, illegale Finanztransaktionen darstellen.
Laut Kritikern besitzen sie keinen gesetzlichen Zahlungsmittelstatus und bergen Risiken im Zusammenhang mit Geldwäsche und grenzüberschreitenden Kapitalströmen. China hingegen hat seine eigene digitale Zentralbankwährung, den digitalen Yuan (e-CNY), eingeführt. Der Fokus liegt dabei auf Finanzinnovationen auf dieser Plattform und nicht auf privat emittierten Stablecoins.
