Die Wall Street blieb unbeeindruckt. Alle drei wichtigen Indizes schlossen am Dienstag auf Rekordhochs und ignorierten Warnsignale in der Wirtschaft, als wäre alles wie immer.
Der S&P 500 schloss den Handelstag mit einem Plus von 0,27 % bei 6.512,61 Punkten, während der Nasdaq Composite um 0,37 % auf 21.879,49 Punkte stieg und damit ebenfalls einen neuen Intraday-Rekord erreichte. Der Dow Jones Industrial Average legte um 196,39 Punkte bzw. 0,43 % zu und schloss bei 45.711,34 Punkten.
Ein wichtiger Grund? Ein sprunghafter Anstieg der UnitedHealth-Aktie.
Unterdessen brachen die neuen Arbeitsmarktdaten ein. Das US-Arbeitsministerium (Bureau of Labor Statistics) korrigierte seine Zahlen für die zwölf Monate bis März nach unten und strich 911.000 Stellen, wie Cryptopolitan gemeldet am Dienstag.
Das waren keine geringfügigen Anpassungen. Es handelte sich um die größte Abwärtskorrektur seit mindestens 2002. Sie fiel auch deutlich schlechter aus als von der Wall Street erwartet. Kurz gesagt: Das Beschäftigungswachstum in diesem Zeitraum war wesentlich schwächer als angenommen.
„Ich glaube, die Wirtschaft schwächt sich ab“, sagte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, in einem Gespräch mit CNBC. „Ob sie auf dem Weg in eine Rezession ist oder sich nur abschwächt, weiß ich nicht.“
Aktienkurse steigen trotz schlechter Arbeitsmarktzahlen
Trotz der drastischen Korrekturen reagierten die Märkte kaum. Warum? Weil die Daten einen Zeitraum abdeckten, der vor sechs Monaten endete. Händler sahen darin kein unmittelbares Problem. Doch es gibt eine Wendung: Solche schlechten Arbeitsmarktdaten könnten die US-Notenbank unter Druck setzen, die Zinsen schneller als geplant zu senken.
Darauf kommt es der Wall Street wirklich an.
Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, formulierte es so: „Die Lage auf dem Arbeitsmarkt verschlechtert sich immer weiter, und obwohl dies es der Fed erleichtern dürfte, die Zinsen in diesem Herbst zu senken, könnte es auch die jüngste Rallye etwas dämpfen.“
Ja, Zinssenkungen sind durchaus möglich. Aber sie werden wahrscheinlich nicht die Wunderlösung sein, auf die alle hoffen.
Technologieaktien, insbesondere Halbleiteraktien, haben in letzter Zeit maßgeblich zum Kursanstieg beigetragen. Broadcom und Nvidia halfen Anfang der Woche, den Nasdaq auf ein Rekordhoch zu treiben.
Broadcom musste am Dienstag jedoch einen Rückschlag hinnehmen und fiel um mehr als 2 %, nachdem die Aktie in der vergangenen Woche um fast 13 % gestiegen war. Dieser kleine Rückschlag bremste die positive Gesamtentwicklung zwar nicht, erinnerte aber daran, dass selbst stark gestiegene Aktien schnell an Wert verlieren können.
Händler beobachten die Inflation, und der KI-Hype nimmt zu
Was kommt als Nächstes? Zwei wichtige Inflationsberichte, die die Entscheidung der US-Notenbank (Fed) bei ihrer Sitzung nächste Woche maßgeblich beeinflussen könnten. Der Erzeugerpreisindex (PPI) für August wird am Mittwochmorgen veröffentlicht.
Am Donnerstag wird dann der Verbraucherpreisindex (VPI) veröffentlicht. Sollte einer der beiden Indizes einen erneuten Anstieg der Inflation anzeigen, könnte dies die gesamte Hoffnung auf bevorstehende Zinssenkungen zunichtemachen.
„Wenn der Verbraucherpreisindex am Donnerstag einen sich verschärfenden Inflationstrend zeigt, wird der Markt beginnen, sich Sorgen um eine Stagflation zu machen“, sagte Zaccarelli. „Der Bullenmarkt hat sich in diesem Jahr als äußerst widerstandsfähig erwiesen, aber wir könnten uns einem Wendepunkt nähern, an dem er erneut auf die Probe gestellt wird.“ Anders ausgedrückt: Wenn die Preise steigen und sich das Wachstum gleichzeitig verlangsamt, könnte es zu Problemen kommen.
Während die Wall Street die Inflation und die Arbeitsmarktdaten im Blick behielt, brach im KI-Sektor ein regelrechter Kaufrausch aus. Die Aktien der Nebius Group, eines weniger bekannten Infrastrukturunternehmens mit Fokus auf künstliche Intelligenz, explodierten am Dienstag um fast 50 %.
Das geschah einen Tag nach der Bekanntgabe eines Milliarden-Dollar-Deals mit Microsoft. Die Aktie war am Montag im nachbörslichen Handel bereits um 60 % gestiegen.
Nebius' Konkurrent CoreWeave konnte ebenfalls einen Aufschwung verzeichnen und legte um 8 % zu, indem er einfach auf derselben Erfolgswelle ritt.
