Silvergate erobert Wall Street mit massivem Short-Interest

Silvergate Capital Corporation, eine krypto-fokussierte Bank, hat kürzlich Wall Street mit einem massiven Short-Interest im Sturm erobert. Laut dem neuesten Short-Interest-Bericht der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) steht Silvergate an zweiter Stelle als die am stärksten geshortete Aktie in den Vereinigten Staaten, wobei über 72,5 % ihrer Aktien short gegangen sind.

Wie hat Silvergate abgeschnitten?

Am 17. Januar gab Silvergate einen Nettoverlust von 1 Milliarde US-Dollar für die gewöhnlichen Aktionäre im vierten Quartal 2022 bekannt. Die Bank verzeichnete während dieser Zeit einen starken Rückgang der Einlagen, was sie dazu veranlasste, Großfinanzierungen zu suchen und Schuldtitel zu verkaufen, um liquide zu bleiben, wie in einem bei der United States Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Bericht detailliert beschrieben.

Aufgrund der daraus resultierenden Panik musste Silvergate, die führende Bank in der Kryptowährungsbranche, Vermögenswerte mit erheblichen Verlusten liquidieren, wodurch 8,1 Milliarden US-Dollar an Einlagen vernichtet wurden.

Laut der vorzeitigen Veröffentlichung der Quartalszahlen der Bank gingen die kryptobezogenen Einlagen im vierten Quartal um 68 % zurück. Silvergate musste Teile seiner Schuldpositionen verkaufen, um die Abhebungen zu decken. Der Gesamtverlust der Bank seit mindestens 2013 beträgt 718 Millionen US-Dollar, was mehr ist als der Gewinn aus dem Verkauf der Schuldtitel.

Das Silvergate Exchange Network von Silvergate verbindet Bankkonten von Investoren mit Börsen und erleichtert institutionellen Anlegern den Transfer von Geldern in und aus Krypto-Handelsplattformen.

Rund 1 Milliarde US-Dollar der Einlagen der Bank stammen von FTX und anderen Unternehmen des Gründers der Kryptobörse, Sam Bankman-Fried. Ihr Zusammenbruch im November löste eine weitverbreitete Panik auf dem Kryptomarkt aus und ließ die Silvergate-Aktien abstürzen.

Im Gegensatz zu anderen Banken ermöglichte die einzigartige Struktur von Silvergate, einen starken Rückgang der Einlagen zu überstehen. Das Institut veräußerte viele seiner Filialen und andere reguläre Bankgeschäfte, um sich auf die Eröffnung von Bankkonten für Kryptowährungsbörsen und Investoren konzentrieren zu können.

Die Bank hält fast alle ihre Einlagen in liquiden Vermögenswerten wie Bargeld oder schnell verkäuflichen Wertpapieren, deren Großteil an Kryptowährungen gebunden ist.

Silvergate meldete zum Ende des vierten Quartals 2022 liquide Vermögenswerte in Höhe von 4,6 Milliarden US-Dollar mehr als seine Einlagen von 3,8 Milliarden US-Dollar. Zudem verfügt es über liquide Schuldtitel in Höhe von 5,6 Milliarden US-Dollar, darunter US-Staatsanleihen. Laut Angaben der Bank verzeichnete ihr Netzwerk im letzten Quartal 2022 ein Wachstum des durchschnittlichen täglichen Volumens.

Anpassung an Marktturbulenzen

Die Bank begann, Kredite gegen ihre Vermögenswerte aufzunehmen, um Abhebungen zu decken. Als jedoch die Zinsen stiegen, geriet sie in eine ungünstige Lage: Sie zahlte mehr Zinsen, als sie aus ihren Wertpapierinvestitionen erzielte. Dies führte dazu, dass sie Vermögenswerte in einen Anleihemarkt verkaufen musste, der bereits an Wert verlor.

Silvergate wird seine Aktivitäten reduzieren, um die Wirtschaftskrise zu überstehen. Nach dem Scheitern des eigenen Versuchs, ein auf Kryptowährungen basierendes Zahlungsnetzwerk aufzubauen, hat die Bank 40 % ihrer Belegschaft entlassen und ihre Ambitionen, eine eigene digitale Währung einzuführen, aufgegeben. Dabei wurden die 196 Millionen US-Dollar, die in die von Facebook entwickelte Technologie investiert wurden, abgeschrieben.

Viele Aufmerksamkeit wurde der Bank aufgrund ihrer Beteiligung an FTX und dem Krypto-Handelsgeschäft von Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, zuteil. Im November führte die Nutzung von Kundengeldern von FTX durch Alameda zur Finanzierung riskanter Investitionen zum Untergang beider Unternehmen.