Die Erwartungen an eine Zinssenkung für 2025 sind auf das höchste Niveau dieses Jahres gestiegen.

Der Krypto-Analyst Mark Deutscher enthüllte, dass die Erwartungen an eine Zinssenkung für 2025 auf das höchste Niveau dieses Jahres gestiegen sind. Der Anstieg erfolgte, als die Märkte aufgrund von Wachstumsbedenken einen Rückzug erlebten.

Deutscher glaubt dass der Anstieg der Erwartungen an eine Zinssenkung einen gewissen Ausgleich bieten könnte, um zu verhindern, dass Risiko-Assets starke Rückgänge erfahren. Die Bemerkungen des Analysten deuten auf eine mögliche Stabilisierung im Handelsumfeld für Risiko-Assets hin, da Händler eine Lockerung der Geldpolitik zur Minderung von Risiken eines wirtschaftlichen Abschwungs erwarten könnten.

Die Erwartungen an eine Zinssenkung steigen in diesem Jahr auf das höchste Niveau in 2025.

📉Die Märkte preisen zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte durch die Fed in diesem Jahr ein, wobei die erste für Juli und die zweite für Oktober prognostiziert wird.#fed #interestrates #markets #economy pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) Februar 27, 2025

Der Finanzanalyst Miles Deutscher berichtete, dass die Erwartungen an Zinssenkungen im Jahr 2025 einen beispiellosen Höhepunkt erreicht hatten. Er argumentierte, dass der Anstieg der Erwartungen aus Marktrückzügen aufgrund von Wachstumsbedenken resultierte. Deutscher glaubt auch, dass Marktrückzüge potenziell den Rückgang von Risiko-Assets wie Kryptowährungen mildern könnten.

Neil Sethi, Managing Partner bei Sethi Associates, argumentierte dass die Wahrscheinlichkeiten für Zinssenkungen durch den FOMC in diesem Jahr die höchsten waren. Sethi verwies auf das FedWatch-Tool von CME, das zeigte, dass eine Senkung bis März mit 5 % weiterhin unwahrscheinlich war, eine bis Juni jedoch bei 71 % lag (gestiegen von 33 % am Mittwoch nach den CPI-Daten). 

Das FedWatch-Tool zeigte auch, dass die Wahrscheinlichkeit für zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 bei 77 % lag (gegenüber 31 %). Es gibt auch Erwartungen für keine Senkungen, die auf 4 % gesunken sind (gegenüber 29 %), wobei 59 Basispunkte an Senkungen eingepreist sind (gegenüber 28).

Die Märkte preisen zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte durch die Fed in diesem Jahr ein. Das FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange zeigte eine Wahrscheinlichkeit von 97,5 %, dass die Fed die Zinsen am 19. März auf 425 bis 450 Basispunkte senken wird. Der Kobeissi Letter (TKL) wies ebenfalls darauf hin, bemerkte dass die Märkte in diesem Jahr eine Zinssenkung im Oktober 2025 sehen werden. Das Kommentar betonte auch, dass nach der Senkung im Oktober keine weitere Zinsänderung bis Dezember 2026 erwartet wird. TKL argumentierte, dass der Markt „angesichts der jüngsten Datenverschiebungen effektiv für die kommenden Jahre höhere Zinsen sieht“.

„Die Zinsen waren für den größten Teil von 15 Jahren ungewöhnlich niedrig, und sie waren in den letzten zwei Jahren ungewöhnlich hoch. Sie sinken, aber sie werden sich auf einem Niveau einpendeln, das höher ist als das, was wir vor 2022 gesehen haben.“

–Greg McBride, Chief Financial Analyst bei Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, CEO und Chief Strategist bei QI Research, erwähnte am 1. Januar, dass sie fünf oder mehr Zinssenkungen im Jahr 2025 erwartete. Sie argumentierte, dass dies „mehr ist, als die Märkte einpreisen, und mehr, als die Fed-Beamten derzeit erwarten“.

Thomas Thompson, Chief Economist bei Havas, stellte fest, dass das US-BIP im Q4 um 2,3 % wuchs, verlangsamt von 3,1 % im Q3. Thompson argumentierte, die Fed könnte Zinssenkungen hinauszögern und die Kreditkosten hoch halten, da das Wachstum im Jahr 2025 auf 2,3 % verlangsamt werden sollte.

Christopher Waller von der Fed sagte ebenfalls, dass 3 bis 4 Zinssenkungen im Jahr 2025 möglich wären, wenn die CPI-Trends niedriger wären. Die CPI-Inflation sollte bei 2,9 % bleiben, stieg jedoch um 0,5 % in einem Monat, der größte Anstieg seit August 2023. Der Anstieg markierte den ersten +0,5 %-Anstieg der Inflation seit August 2023. Die Kern-CPI-Inflation sollte ebenfalls auf 3,1 % fallen, stieg stattdessen aber auf 3,3 %. Die Inflationszahlen verzeichneten einen großen Sprung und erreichten die höchsten Werte seit 6 Monaten.

TKL glaubt, dass steigende Inflation die Märkte beeinflusst hat

The Kobeissi Letter postete am 7. Februar, dass die 12-Monats-Inflationserwartungen der US-Verbraucher auf 4,3 % gestiegen waren, das höchste Niveau seit November 2023. Dies markierte einen Anstieg um 1,7 Prozentpunkte in den letzten 3 Monaten, der größte Anstieg seit Februar 2020.

Das Kommentar zum globalen Kapitalmarkt sagte, die Inflationsdaten hätten die Rendite der 10-jährigen Anleihe wieder über 4,60 % getrieben, was +20 Basispunkte über dem Tiefstand zu Monatsbeginn lag. Das Kommentar fügte hinzu, dass eine solche scharfe Bewegung nach oben im Anleihemarkt deutlich machte, wie heiß die Inflationsdaten waren.

Laut TKL ist das „ultimative Wildcard, was Zölle mit der Inflationssituation machen werden“. Daten zeigten, dass die Ein-Jahres-Inflationserwartungen seit Beginn des Handelskrieges in die Höhe geschossen sind. Das Kommentar fügte auch hinzu, dass die Märkte einen durchschnittlichen Zollsatz von 20 % sehen könnten, den höchsten seit 30 Jahren.