Die Erwartungen an Zinssenkungen im Jahr 2025 haben in diesem Jahr einen Höchststand erreicht

Der Kryptoanalyst Mark Deutscher gab bekannt, dass die Erwartungen an eine Zinssenkung im Jahr 2025 in diesem Jahr auf den höchsten Stand gestiegen sind. Dieser Anstieg erfolgte im Zuge einer Marktkorrektur aufgrund von Wachstumssorgen.

Deutscher ist der Ansicht , dass die gestiegenen Erwartungen an Zinssenkungen einen gewissen Ausgleich bieten und starke Kursverluste bei Risikoanlagen verhindern könnten. Die Anmerkungen des Analysten deuten auf eine mögliche Stabilisierung des Handelsumfelds für Risikoanlagen hin, da Händler mit einer Lockerung der Geldpolitik rechnen, um die Risiken einer Konjunkturabschwächung abzufedern.

Die Erwartungen an Zinssenkungen in diesem Jahr erreichen ihren Höchststand im Jahr 2025

📉Die Märkte preisen zwei Zinssenkungen der Fed um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr ein. Die erste wird für Juli, die zweite für Oktober erwartet.#fed #zinsen # #wirtschaft märkte pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) 27. Februar 2025

Der Finanzanalyst Miles Deutscher berichtete, dass die Erwartungen an Zinssenkungen im Jahr 2025 einendentHöchststand erreicht hätten. Er argumentierte, dass dieser Anstieg der Erwartungen auf Marktrückgänge aufgrund von Wachstumssorgen zurückzuführen sei. Deutscher glaubt zudem, dass Marktrückgänge den Wertverfall von Risikoanlagen wie Kryptowährungen möglicherweise abmildern könnten.

Neil Sethi, geschäftsführender Gesellschafter von Sethi Associates, argumentierte , dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch das FOMC in diesem Jahr am höchsten sei. Sethi bezog sich auf das FedWatch-Tool der CME, demzufolge eine Senkung bis März mit 5 % weiterhin unwahrscheinlich sei, eine Senkung bis Juni jedoch bei 71 % liege (gegenüber 33 % am Mittwoch nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex). 

Das FedWatch-Tool ergab außerdem, dass die Wahrscheinlichkeit für zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 bei 77 % liegt (gegenüber 31 %). Es wird zudem erwartet, dass der Leitzins bei einem Wert von 4 % nicht gesenkt wird (gegenüber 29 %), wobei Zinssenkungen von 59 Basispunkten eingepreist sind (gegenüber 28).

Die Märkte preisen zwei Zinssenkungen der Fed um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr ein. Das FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange prognostiziert eine Wahrscheinlichkeit von 97,5 %, dass die Fed die Zinsen am 19. März auf ihrer Sitzung auf 425 bis 450 Basispunkte senken wird. Der Kobeissi Letter (TKL) merkte , dass die Märkte im Oktober 2025 mit einer weiteren Zinssenkung rechnen können. Der Kommentar hob außerdem hervor, dass nach dieser Senkung im Oktober bis Dezember 2026 keine weitere Zinsentscheidung zu erwarten sei. Der TKL argumentierte, dass der Markt angesichts der jüngsten Datenveränderungen „faktisch für die kommenden Jahre mit höheren Zinsen rechnet“.

„Die Zinsen waren fast 15 Jahre lang ungewöhnlich niedrig, in den letzten zwei Jahren hingegen ungewöhnlich hoch. Sie sinken zwar, aber ihr Endniveau wird höher sein als das vor 2022.“

–Greg McBride, Chief Financial Analyst bei Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, CEO und Chefstrategin bei QI Research, äußerte sich am 1. Januar dahingehend, dass sie mit fünf oder mehr Zinssenkungen im Jahr 2025 rechne. Sie argumentierte, dies sei „mehr, als der Markt einpreist und mehr, als die Fed-Beamten derzeit erwarten“

Thomas Thompson, Chefökonom bei Havas, stellte fest, dass das US-BIP im vierten Quartal um 2,3 % wuchs, nach 3,1 % im dritten Quartal. Thompson argumentierte, dass die Fed die Zinssenkung möglicherweise hinauszögern und die Kreditkosten hoch halten könnte, da für 2025 ein Wachstum von 2,3 % erwartet werde.

Christopher Waller von der US-Notenbank Fed erklärte außerdem, dass drei bis vier Zinssenkungen im Jahr 2025 möglich wären, falls die Verbraucherpreisinflation (VPI) rückläufig ausfiele. Die VPI-Inflation sollte eigentlich bei 2,9 % bleiben, stieg aber innerhalb eines Monats um 0,5 % – der stärkste Anstieg seit August 2023. Dies war der erste Inflationsanstieg um 0,5 % seit August 2023. Auch die Kerninflation sollte eigentlich auf 3,1 % sinken, stieg aber stattdessen auf 3,3 %. Die Inflationszahlen verzeichneten einen deutlichen Sprung und erreichten den höchsten Stand seit über sechs Monaten.

TKL ist der Ansicht, dass die steigende Inflation die Märkte beeinflusst hat

Im Kobeissi-Brief hieß es, die Inflationserwartungen der US-Verbraucher für die nächsten zwölf Monate seien auf 4,3 % gestiegen – der höchste Wert seit November 2023. Dies entspreche einem Anstieg um 1,7 Prozentpunkte in den letzten drei Monaten und sei der größte Zuwachs seit Februar 2020.

Laut einem Kommentar zum globalen Kapitalmarkt ließen die Inflationsdaten die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen wieder über 4,60 % steigen, was einem Anstieg von 20 Basispunkten über den Tiefstständen vom Monatsanfang entspricht. Weiter hieß es in dem Kommentar, dieser deutliche Anstieg am Anleihemarkt unterstreiche die Brisanz der Inflationsdaten.

Laut TKL ist der „entscheidende Unsicherheitsfaktor, wie sich Zölle auf die Inflationslage auswirken werden“. Daten zeigen, dass die Inflationserwartungen für das kommende Jahr seit Beginn des Handelskriegs sprunghaft angestiegen sind. Der Kommentar fügt hinzu, dass die Märkte mit einem durchschnittlichen Zollsatz von 20 % rechnen müssen – dem höchsten Wert seit 30 Jahren.