Oppenheimer stuft Apple herab, zitiert schwächelnde iPhone-Verkäufe und Bedenken hinsichtlich KI-Innovation

Apple hat es schwer. Oppenheimer stufte es von „Outperform“ auf „Perform“ herab, angesichts schwacher Verkäufe. Der Grund dafür ist, dass der Tech-Riese Schwierigkeiten hat, sich an eine wettbewerbsintensive KI-Landschaft anzupassen. 

Die Börse hat ihr Kursziel von 250 $ entfernt, da sie in den nächsten ein bis eineinhalb Jahren mit schwachen iPhone-Verkäufen rechnet. Die Bedenken von Oppenheimer sind ein Mangel an Innovation in der KI und Schwierigkeiten auf dem chinesischen Markt. Tatsächlich gab es im letzten Quartal einen Rückgang der iPhone-Auslieferungen in China um 25 %.

Oppenheimer erklärte, „Dies führte zu einem jährlichen Rückgang des Marktanteils von 19 % auf 15 %.“ Das Unternehmen fügte hinzu, dass Apples Fähigkeit, sich in der Region auszudehnen, durch den Wettbewerb mit lokalen Android-Herstellern eingeschränkt sein werde.

Das Unternehmen äußerte auch Zweifel an der Fähigkeit von Apple, in naher Zukunft einen durch KI getriebenen Upgrade-Zyklus einzuleiten. Es erklärte, „Angesichts des schrittweisen Rollouts von Apple Intelligence, des Mangels an Gen-AI-‘Killer-Apps‘ für Verbraucher und der raschen Verbesserung der Fähigkeiten anderer Gen-AI-Modelle erwarten wir einen langsameren als erwarteten iPhone-Ersetzungszyklus bis zum Geschäftsjahr 2026.“

Apples Aktienkurs wird voraussichtlich fallen

Oppenheimer hat seine Schätzung der Gewinne pro Aktie für das Jahr 2026 um 4 % auf 7,95 $ reduziert – weniger als der Durchschnittswert von 8,23 $. Das Unternehmen geht nun davon aus, dass Apples Umsatz im Geschäftsjahr 2026 bei 438 Milliarden US-Dollar liegen wird, niedriger als die frühere Prognose von 456 Milliarden US-Dollar. 

Das Retail-Brokerage-Unternehmen erklärte, der Hauptgrund für die Überarbeitung seiner Schätzungen sei die Reduzierung der iPhone-Verkaufsschätzungen für die Geschäftsjahre 2025-26. Das geschätzte Wachstum der iPhone-Auslieferungen für das Geschäftsjahr 2025 wurde von 5 % auf 2 % reduziert. Darüber hinaus bleibt die Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2026 bei 2 %.

Analyst Martin Yang sagte, Apple habe mit zwei Hauptproblemen zu kämpfen, die die iPhone-Verkäufe beeinflussen: mehr Wettbewerb in China und nicht genug interessante KI-Apps.

Martin Yang hat auch Bedenken geäußert, dass Apple Schwierigkeiten hat, zu zeigen, wie sich seine Software und Dienste von seiner Hardware unterscheiden. Diese Schätzung stützt er auf den verzögerten Rollout von Apple Intelligence, die Knappheit von Consumer-Anwendungen für generative KI und die rasche Verbesserung der Fähigkeiten anderer KI-Modelle. 

Inzwischen blieben die Aktien des Tech-Riesen im frühen Handel heute niedrig. Sie verloren 1,5 % ihres Werts, nachdem Oppenheimer sie herabgestuft hatte. 

Die meisten Analysten glauben jedoch immer noch, dass Apples Aktie gut abschneiden wird. Von 48 Analysten empfehlen 32 den Kauf oder starken Kauf der Aktie. 

Apples Aktie wird derzeit mit dem 29,2-fachen ihrer erwarteten Gewinne für das nächste Jahr bewertet. Dies ist viel höher als ihr Durchschnitt von 20,4-fachen über die letzten 10 Jahre. Oppenheimer argumentiert, dass es derzeit wenig Aufwärtspotenzial für Apple gibt, was seine hohen Preis schwierig zu erklären macht.

Apple wird voraussichtlich ein gedämpftes Umsatzwachstum melden – Hier ist der Grund

Für den Status quo verlassen sich Apple und seine Konkurrenten Samsung und Google auf KI-Funktionen, um den Smartphone-Verkauf zu steigern. Als Apple sein neuestes iPhone veröffentlichte, hatte es diese Funktionen nicht. Außerdem wurden einige KI-Dienste in bestimmten Gebieten noch nicht eingeführt. Das bedeutet weniger Umsatz. 

Berichten zufolge hatte Apple in diesem Monat Probleme mit seiner KI, als Nachrichtenquellen wie die BBC berichteten, dass das KI-Zusammenfassungstool des Unternehmens falsche Schlagzeilen erstellte. Apple entfernte das Tool später aus seinem Betriebssystem.

Jane Hepburne Scott, Investmentmanagerin bei Aegon Asset Management, die Anteile am Tech-Riesen hält, sagte, „KI ist die neue technologische Innovation. Die Tatsache, dass Apples Handys bei den Fähigkeiten hinterherhinken, ist ein Hauptgrund, warum ihre wettbewerbsfähige Positionierung geschwächt ist und das Unternehmen Marktanteile verloren hat.“

Darüber hinaus gibt die chinesische Regierung Geld aus, um Menschen beim Kauf von Smartphones zu helfen, um die Ausgaben im Land zu steigern. Diese Subventionen gelten jedoch nur für Budget- bis Mittelklasse-Telefone, die weniger als 800 US-Dollar kosten. Das bedeutet, dass High-End-iPhones nicht eingeschlossen sind. Natürlich werden iPhones weniger verkauft.

Außerdem kann Apple keine KI-Funktionen zum iPhone 16 in China hinzufügen. Die Regierung verlangt von Unternehmen, eine Genehmigung einzuholen, bevor sie solche Produkte einführen, was dazu geführt hat, dass Apple Vereinbarungen mit chinesischen Unternehmen sucht, um seine KI-Funktion einzuführen.

Das ist nicht alles. Apple hat Probleme in einem wichtigen Smartphone-Markt. Indonesien hat das iPhone aufgrund der Landesinhaltsvorschriften verboten. Apple schlug vor, 1 Milliarde US-Dollar in den indonesischen Fertigungssektor zu investieren. Die Regierung sagte jedoch, dass dieser Betrag nicht ausreiche, um eine Regel zu erfüllen, die verlangt, dass 40 % der Materialien in Geräten aus lokalen Quellen stammen müssen.