Oppenheimer stuft Apple herab und nennt als Gründe die rückläufigen iPhone-Verkäufe und Bedenken hinsichtlich der KI-Innovation

Apple hat es schwer. Oppenheimer stufte die Aktie aufgrund schwacher Verkaufszahlen von „Outperform“ auf „Perform“ herab. Grund dafür ist, dass der Technologiekonzern Schwierigkeiten hat, sich an den Wettbewerb im Bereich der künstlichen Intelligenz anzupassen. 

Das Brokerhaus hat sein Kursziel von 250 US-Dollar zurückgezogen, da es für die nächsten ein bis anderthalb Jahre mit schwachen iPhone-Verkäufen rechnet. Oppenheimer befürchtet vor allem mangelnde Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz und Schwierigkeiten auf dem chinesischen Markt. Tatsächlich gingen die iPhone-Auslieferungen in China im letzten Quartal um 25 % zurück. 

Oppenheimer erklärte: „Dies führte zu einem Rückgang des Marktanteils im Vergleich zum Vorjahr von 19 % auf 15 %.“ Das Unternehmen fügte hinzu, dass Apples Expansionsmöglichkeiten in der Region durch den Wettbewerb lokaler Android-Hersteller eingeschränkt sein werden.

Das Unternehmen äußerte zudem Zweifel an Apples Fähigkeit, in naher Zukunft einen KI-gestützten Upgrade-Zyklus einzuleiten. Es erklärte: „Angesichts der schrittweisen Einführung von Apple Intelligence, des Fehlens bahnbrechender KI-Anwendungen für Verbraucher und der rasanten Verbesserung der Fähigkeiten anderer KI-Modelle erwarten wir einen langsameren iPhone-Austauschzyklus als erwartet bis zum Geschäftsjahr 2026.“

Es wird erwartet, dass die Aktien von Apple fallen werden.

Oppenheimer senkte seine Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2026 um 4 % auf 7,95 US-Dollar – weniger als die durchschnittliche Schätzung von 8,23 US-Dollar. Das Unternehmen geht nun davon aus, dass Apples Umsatz im Geschäftsjahr 2026 bei 438 Milliarden US-Dollar liegen wird, gegenüber der vorherigen Prognose von 456 Milliarden US-Dollar. 

Das Wertpapierhandelshaus erklärte, der Hauptgrund für die Anpassung der Prognosen sei die Reduzierung der iPhone-Absatzprognosen für das Geschäftsjahr 2025/26. Das prognostizierte Wachstum der iPhone-Auslieferungen für das Geschäftsjahr 2025 wurde von 5 % auf 2 % gesenkt. Die Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2026 bleibt hingegen bei 2 %.

Analyst Martin Yang sagte, dass Apple mit zwei Hauptproblemen zu kämpfen habe, die sich auf die iPhone-Verkäufe auswirken: mehr Wettbewerb in China und zu wenige interessante KI-Apps.

Martin Yang äußerte zudem Bedenken, dass Apple Schwierigkeiten habe, die Unterschiede zwischen seiner Software und seinen Diensten und seiner Hardware aufzuzeigen. Er begründet diese Einschätzung mit der verzögerten Einführung von Apple Intelligence, dem Mangel an Verbraucheranwendungen für generative KI und der rasanten Verbesserung der Leistungsfähigkeit anderer KI-Modelle. 

Unterdessen notierten die Aktien des Technologiekonzerns heute im frühen Handel weiterhin niedrig. Sie verloren 1,5 % an Wert, nachdem Oppenheimer sie herabgestuft hatte. 

Die meisten Analysten gehen jedoch weiterhin von einer positiven Entwicklung der Apple-Aktie aus. Von 48 Analysten empfehlen 32 den Kauf oder sogartronKauf der Aktie. 

Die Apple-Aktie wird derzeit mit dem 29,2-Fachen des für das nächste Jahr erwarteten Gewinns bewertet. Das ist deutlich höher als der Durchschnitt der letzten zehn Jahre von 20,4. Oppenheimer argumentiert, dass das Aufwärtspotenzial für Apple momentan gering sei, was den hohen Preis schwer erkläre.

Apple dürfte ein verhaltenes Umsatzwachstum verzeichnen – Hier ist der Grund

Um ihren Status zu wahren, setzen Apple und seine Konkurrenten Samsung und Google verstärkt auf KI-Funktionen, um ihre Smartphone-Verkäufe zu steigern. Als Apple sein neuestes iPhone auf den Markt brachte, verfügte es jedoch noch nicht über diese Funktionen. Zudem sind einige KI-Dienste in bestimmten Regionen noch nicht verfügbar. Dies führt zu geringeren Einnahmen. 

Berichten zufolge hatte Apple diesen Monat Probleme mit seiner KI, nachdem Nachrichtenquellen wie die BBC berichteten, dass das KI-gestützte Zusammenfassungstool des Unternehmens falsche Schlagzeilen generierte. Apple entfernte das Tool daraufhin aus seinem Betriebssystem.

Jane Hepburne Scott, Investmentmanagerin bei Aegon Asset Management, die Anteile an dem Technologiegiganten hält, sagte: „KI ist die neue technologische Innovation. Die Tatsache, dass Apples Handys in puncto Leistung hinterherhinken, ist ein Hauptgrund dafür, dass sich ihre Wettbewerbsposition verschlechtert hat und das Unternehmen Marktanteile verloren hat.“

Zusätzlich fördert die chinesische Regierung den Kauf von Smartphones, um die Konsumausgaben im Land anzukurbeln. Diese Subventionen gelten jedoch nur für günstige und mittelpreisige Handys unter 800 US-Dollar. Hochwertige iPhones sind somit nicht inbegriffen. Verständlicherweise werden sich iPhones deshalb schlechter verkaufen.

Darüber hinaus kann Apple in China keine KI-Funktionen in das iPhone 16 integrieren. Die Regierung verlangt von Unternehmen, vor der Markteinführung solcher Produkte eine Genehmigung einzuholen, weshalb Apple Vereinbarungen mit chinesischen Unternehmen anstrebt, um seine KI-Funktionen dort einzuführen.

Das ist noch nicht alles. Apple hat Probleme auf einem wichtigen Smartphone-Markt. Indonesien hat das iPhone aufgrund seiner Inhaltsbestimmungen verboten. Apple schlug Investitionen in Höhe von einer Milliarde US-Dollar in den indonesischen Produktionssektor vor. Die Regierung erklärte jedoch, dieser Betrag reiche nicht aus, um die Vorschrift zu erfüllen, wonach 40 % der in Geräten verwendeten Materialien aus lokalen Quellen stammen müssen.