Von Nvidia unterstütztes CoreWeave: Aktienkurs fällt angesichts von Verzögerungen im Rechenzentrum

Der Aktienkurs von CoreWeave war am Dienstag im Vorhandel um fast 9 % gefallen, nachdem das Unternehmen seine Jahresumsatzprognose gesenkt hatte. Das von Nvidia unterstützte Unternehmen reduzierte seine Schätzung aufgrund von Störungen in den Rechenzentren, trotz eines Anstiegs der Nachfrage nach seinen KI-Diensten.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notieren die CoreWeave-Aktien bei rund 105,61 US-Dollar, einem Anstieg von 1,54 % in den letzten 24 Stunden. Das Technologieunternehmen hat auch einen Rückgang seines Aktienkurses um 25,43 % in den letzten 30 Tagen verzeichnet.

CoreWeave räumt Verzögerungen mit einem wichtigen Rechenzentrumspartner ein

Die weltweit führenden Innovatoren vertrauen auf CoreWeave als ihre Essential Cloud für KI, und unsere rekordverdächtige Leistung im dritten Quartal ist der Beweis für dieses Vertrauen.

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— CoreWeave (@CoreWeave) November 10, 2025

CoreWeave gab an, dass seine Margen durch einen Anstieg der Infrastrukturkosten, steigende Preise für KI-Chips und die zunehmende Konkurrenz um Rechenleistung erodiert werden, was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt.

Das in New Jersey ansässige Unternehmen hat sich auf den KI-Sektor ausgerichtet, indem es Nvidia-GPUs geleast hat, und Vereinbarungen mit großen Technologieunternehmen wie Meta und OpenAI abgeschlossen. Laut Daten von LSEG hat CoreWeave berichtete den Umsatz im dritten Quartal auf 1,36 Milliarden US-Dollar gesteigt und damit die durchschnittlichen Schätzungen der Analysten von 1,29 Milliarden US-Dollar übertroffen.

LSED-Daten zeigten auch, dass CoreWeave seinen Umsatz für 2025 auf einen Bereich zwischen 5,05 Milliarden und 5,15 Milliarden US-Dollar schätzt, was niedriger ist als die Schätzungen der Analysten von 5,29 Milliarden US-Dollar. CEO Mike Intrator gab an, dass ein externer Rechenzentrum-Entwickler hinter dem Zeitplan zurückliegt.

Analysten von Barclays sagten, dass das Quartal operative Risiken aufzeigte, von denen sie bemerkten, dass Investoren dies bereits seit einiger Zeit befürchteten. Sie stimmten auch darin überein, dass es das erste Mal in der jungen KI-Infrastrukturbranche ist, dass ein solcher Vorfall aufgetreten ist. Die Analysten glauben, dass dies die Investoren wahrscheinlich daran erinnern wird, dass groß angelegte KI-Rechenzentren keine einfachen Ingenieurprojekte sind.

Das Cloud-Computing-Unternehmen gab an, dass es Verzögerungen mit einem wichtigen Rechenzentrumspartner hatte, nannte den Kunden jedoch nicht. Das Unternehmen sagte auch, der betroffene Kunde habe zugestimmt, den Vertrag zu verlängern, was den Gesamtwert des Deals intakt gehalten hätte.

„Es gab ein Problem in einem Rechenzentrum, das uns betrifft, aber wir haben 41 Rechenzentren in unserem Portfolio.“

-Mike Intrator, CEO von CoreWeave.

Intrator gab auch an, dass die überwältigende Mehrheit der Verzögerungen bei der Rechenzentrum-Infrastruktur bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres behoben sein sollte. Er räumte ein, dass das Unternehmen ein neues Spiel zu entwickeln seine eigene Rechenzentrumseinrichtung in Pennsylvania von Grund auf neu errichtet.

Jefferies-Analysten unter der Leitung von Brent Thill argumentierten, dass die im dritten Quartal unterzeichneten wichtigen Vereinbarungen von CoreWeave, einschließlich einer großen Verlängerung mit einem nicht genannten Hyperscaler, zu einem signifikanten Wachstum der verbleibenden Leistungspflichten geführt haben. Das Unternehmen sieht sich bereits mit Bedenken hinsichtlich der Art seiner Geschäfte, seiner Schuldenlast und seiner Abhängigkeit von wenigen großen Kunden konfrontiert.

CoreWeaves Management priorisiert Skalierung und nicht kurzfristige Margen

Silicone Scrooge Insights sagte auch, dass die Bewertung von CoreWeave noch nicht sein wahres Potenzial widerspiegelt und seine hochwertigen Verträge mit KI-Technologiegiganten vielversprechend sind. Das Unternehmen sagte, dass CRWV noch nicht profitabel ist, da das Management eindeutig die Skalierung und nicht die kurzfristigen Margen priorisiert.

Ihre bereinigte operative Einkommensmarge fiel von 21 % im Vorjahr auf 16 % im dritten Quartal 2025. Analysten von MoffettNathanson glauben, dass diese Verschiebung eine zunehmend schlechtere Ausgangslage für die Zukunft darstellt, wenn die Nachfrage nicht extrem hoch ist. 

Dave Mazza, Chief Executive Officer bei Roundhill Financial, bemerkte, dass Investoren sensibler für das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Ausgaben geworden sind. Er argumentierte, dass verdoppelt Umsatz gut ist, warnte jedoch, dass er nicht für immer anhalten wird, wenn die Kapitalausgaben noch schneller steigen.

Der Technologieanalyst von Bloomberg Intelligence, Anurag Rana, schrieb in einem Bericht letzte Woche, dass ein durch Angebot eingeschränkter Umsatz im dritten Quartal von CoreWeave das Unternehmen dazu veranlassen könnte, die Kapitalausgaben im Jahr 2026 zu erhöhen. Der Analyst gab auch an, dass zwei Drittel der Kapitalausgaben dieses Jahres (14 Milliarden US-Dollar) im vierten Quartal realisiert werden könnten, was seiner Meinung nach zu einer Beschleunigung des Umsatzwachstums im Jahr 2026 führen könnte, wenn mehr Kapazitäten online gehen.