Anwälte profitieren von der Welle der Krypto-Insolvenzen und kassieren $751 Mio. an Gebühren

Es stellt sich also heraus, dass Anwälte kräftig bei Krypto-Chaos kassieren. Über 750 Millionen Dollar sind in die Taschen führender Kanzleien geflossen, ausgelöst durch eine Welle von Kryptowährungs-insolvenzen, die bereits 2022 begann. 

Laut einer Analyse von Gerichtsunterlagen haben 22 große Anwaltskanzleien sieben Chapter-11-Insolvenzfälle im Zusammenhang mit dem Krypto-Einbruch bearbeitet. Und zum Zeitpunkt der Drucklegung haben sie Gebühren in Höhe von 751 Millionen Dollar angesammelt.

Der Anstieg der Rechtsrechnungen spiegelt frühere Spitzen wider, wie die Öl- und Gasinsolvenzen in den Jahren 2015 und 2016 oder die Umwälzungen im Einzelhandel während der Pandemie. Da sich der Kryptomarkt jedoch stabilisiert, verlangsamen sich die Rechtsgebühren, und bis Ende des Jahres könnten sie vollständig versiegen. 

Von den sieben Fällen sammeln nur drei weiterhin große Rechnungen für die Anwaltskanzleien; der Rest ist weitgehend abgeschlossen.

Die großen Drei: FTX, Genesis und Terraform

Unter den laufenden Fällen kassieren drei weiterhin ernsthaft Geld: FTX und sein Gründer Sam Bankman-Fried, der seitdem wegen Betrugs verurteilt wurde; Genesis Global, eine weitere Börse, die nach dem Zusammenbruch von FTX unterging; dann haben wir Terraform Labs und den Zusammenbruch seines UST-Stablecoins im Mai 2022.

Berichten zufolge hat Genesis rund 4 Milliarden $ in digitalen Assets und Bargeld an Gläubiger zurückgegeben. Im Juni allein generierten diese drei Fälle rund 15 Millionen $ an Rechtsgebühren, wie die neuesten verfügbaren Daten zeigen. 

Mitte 2023, während des Höhepunkts der Krypto-Unruhen, übertrafen die kombinierten Gebühren aus diesen Fällen 35 Millionen $ pro Monat. FTX war jedoch das wahre Goldgräberfeld. Es generierte mehr als 312 Millionen $ an Gebühren, verteilt auf fünf Anwaltskanzleien. 

Das ist mehr als doppelt so viel wie der zweiterfolgreichste Verdienende, Celsius Network, das rund 155 Millionen $ an vier Kanzleien zahlte. Genesiss Fall folgt mit etwa 97 Millionen $ an Rechtsgebühren.

Sullivan & Cromwell hat mehr abgerechnet als jede andere an diesen Fällen beteiligte Kanzlei, dank ihrer Rolle als Schuldnerberater für FTX. Die in New York ansässige Kanzlei hat bis Juni Gebühren in Höhe von 215 Millionen Dollar angesammelt. 

Auf ihrem Höhepunkt berechneten sie mehr als 10 Millionen $ pro Monat, obwohl die Zahlen in den letzten Monaten unter 7 Millionen $ gefallen sind.

Obwohl die FTX-Rechtsgebühren hoch sind, brechen sie keine Rekorde. Weil Gotshal & Manges berechnete zum Beispiel über 480 Millionen $ für ihre Rolle bei der Lehman-Brothers-Insolvenz, die als die teuerste Chapter-11-Insolvenz in der US-Geschichte gilt. 

Dennoch zog Sullivan & Cromwell im Jahr 2023 allein 138 Millionen $ aus dem FTX-Fall ein, eine Zahl, die mit dem Umsatz der 190-größten US-Anwaltskanzlei übereinstimmt, laut American Lawyer-Daten. Dieser Fall allein machte etwa 7,5 % des 1,86 Milliarden $ Umsatzes der Kanzlei im letzten Jahr aus.

In der Zwischenzeit laufen Klagen der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC weiterhin, und Krypto-Unternehmen investieren viel Geld in Lobbyarbeit. Sie haben allein 2022 und 2023 fast 79 Millionen $ in Lobbybemühungen investiert.

Während also der Krypto-Insolvenz-Gewinnzug vielleicht langsamer wird, gibt es immer noch viel zu tun. Und da die SEC den Druck aufrechterhält und der Kryptomarkt so volatil wie je ist, werden die Anwälte nicht so bald arbeitslos sein.