Die nächste Zinserhöhung der Bank of Japan könnte bis Dezember verzögert werden
- Analysten sind gespalten, wann die Bank of Japan die Zinsen anheben wird; die meisten erwarten keine Änderung bis Oktober oder Dezember.
- Einige glauben, dass starke Inflationsdaten eine Erhöhung im Oktober vorantreiben könnten, während andere eine Erhöhung im Dezember für wahrscheinlicher halten, insbesondere wenn der Yen sich stärkt.
- Der von der Fed erwartete Zinssenkung diese Woche könnte den Wert des Yen beeinflussen und den Druck auf die BOJ senken, die Zinsen zu erhöhen.
Der Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BOJ) ist unklar, da Analysten gespalten sind, ob sie nächsten Monat erfolgen wird oder bis Dezember verzögert wird.
Während einige eine sofortige Maßnahme nach Gouverneur Kazuo Uedas Erklärung letzten Monat über den Fokus der Zentralbank auf Inflation und Marktbedingungen erwarteten, ist bei der Sitzung dieser Woche keine Änderung zu erwarten.
Stattdessen konzentrieren sich Ökonomen und Fondsmanager auf zukünftige Sitzungen, wobei die Meinungen über den möglichen Zeitpunkt divergieren.
Die BOJ hat im Juli die Zinsen angehoben und viele auf dem Markt überrascht. Dies löste einen schnellen Anstieg des Yen und einen Rückgang der globalen Aktienmärkte aus.
Da die Inflation weiterhin ein großes Anliegen ist, werden die Entscheidungen der BOJ darüber, wann wieder angehoben wird, enorme Auswirkungen auf Japans Wirtschaft und die globalen Märkte haben.
Laut einer CNBC-Umfrage von 32 Analysten wird für September keine Zinsänderung erwartet. Die Umfrage ergab, dass 18,75 % der Analysten eine Zinserhöhung im Oktober vorhersagten, während 25 % dies für möglich hielten.
Weitere 25 % sagten, eine Zinserhöhung im Dezember sei wahrscheinlich, und 31,25 % nannten es ein „live meeting“, was bedeutet, dass die BOJ abwarten wird, wie sich die Wirtschaftsdaten entwickeln.
Jessica Hinds von Fitch Ratings erwähnte, dass die BOJ wahrscheinlich vorsichtig vorgehen wird, allowing die Auswirkungen der Zinserhöhung im Juli vollständig zu materialisieren, bevor eine weitere Entscheidung getroffen wird.
Analysten wie Gregor Hirt, der globale Chief Investment Officer bei Allianz Global Investors, glauben, dass starke Inflations- und Lohndaten die BOJ dazu bringen könnten, im Oktober zu handeln.
Er sieht die globale Neubewertung der Renditekurven als einen Schlüsselfaktor, der Japans Anleihen stützen könnte, was der Wirtschaft Zeit zur Anpassung gibt.
Andere wie Masamichi Adachi von UBS stimmen zu, dass Oktober eine Möglichkeit ist, weisen jedoch darauf hin, dass die Marktbedingungen und die Politik sowohl in Japan als auch in den USA stabil bleiben müssen, damit dies geschieht.
Adachi sieht die BOJ Tankan-Umfrage als einen weiteren kritischen Faktor, und wenn sie stabil bleibt, könnte eine Bewegung im Oktober auf der Tagesordnung stehen.
Für Richard Kaye, einen Portfolio-Manager, der sich auf japanische Aktien bei Comgest spezialisiert hat, wird eine weitere Aufwertung des Yen den Inflationsdruck verringern und die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr reduzieren.
Kaye erwartet, dass sich der Yen auf sein langfristiges Durchschnittsniveau von 120-130 gegenüber dem US-Dollar normalisiert, was Japans Problem mit steigenden Kosten für importierte Rohstoffe lösen würde.
„Der Hauptfaktor, der den Yen antreibt, ist die Renditedifferenz zu den USA“, sagte Kaye.
Da erwartet wird, dass das US-amerikanische Federal Reserve die Zinsen bald senkt, glaubt Kaye, dass die BOJ zurückhalten wird.
Ein Reuters Umfrage von letzten Monat ergab, dass Ökonomen eine 57%ige Chance auf eine weitere Zinserhöhung vor Ende des Jahres sehen.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed bei ihrer Sitzung morgen die Zinsen senkt, wobei die Märkte auf eine Reduzierung um 25 Basispunkte wetten. Diese Senkung wird den Dollar wahrscheinlich schwächen und den Yen weiter stärken.
Tatsächlich fiel der Dollar letzte Woche bereits auf 140,71 gegenüber dem Yen, nachdem Händler damit begonnen hatten, auf eine größere Zinssenkung von der Fed.
Ein stärkerer Yen könnte einige inflationsbedingten Drucks in Japan entlasten, insbesondere durch reduzierte Kosten für importierte Waren.
Für Krypto-Enthusiasten und Investoren sind die Zinsentscheidungen der BOJ sehr wichtig. Ein stärkerer Yen oder weitere Anhebungen könnten die globale Liquidität beeinflussen.
Da das Jahr zu Ende geht, ist der Japanisch Markt ein wichtiger Akteur im globalen Finanzökosystem.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
