Die japanischen Staatsanleihen haben sich am Freitag leicht verbessert und nach einer brutalen Woche, in der die Erträge für langfristige Schulden historische Höhen erzielten, im Hintergrund verdrängte.
Der Rückprall folgte fünf ausverkaufte Tage in Folge, die von Inflationsproblemen, einem schwachen Appetit von Investoren und der steigenden Angst vor dem japanischen Ballon -Fiskal defi-Cit angetrieben wurden.
Laut Reuters stieg das Chaos auf dem Anleihenmarkt, nachdem die Daten im April die Kerninflation der Verbraucher im April auf 3,5%stiegen - der höchste seit über zwei Jahren - Druck auf die Bank of Japan, um mit Zinswanderungen aggressiv zu bleiben.
Der am meisten Dramatic Schaden erreichte die 20-, 30- und 40 -jährigen Segmente. Händler haben diese ultraigen japanischen Staatsanleihen abgeladen, als der Gesetzgeber auf Konsumsteuersenkungen drängte, ein Schritt, den viele angesichts der wachsenden öffentlichen Schulden als rücksichtslos betrachteten.
Anleihepreise getankt. Ausbeute, die sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen, stiegen auf der ganzen Linie. Am Mittwoch erreichte die 30-jährige JGB-Rendite einen Rekord von 3,185%, bevor er bis Freitag auf 3,115% zurückreichte. Die 40-jährige Rendite, die am Donnerstag 3,675% berührte, zeigte sich auf 3,6%.
BOJ reagiert als ultralange Erträge spiralförmig
Gouverneur Kazuo Ueda brach am Donnerstag zum Schweigen und teilte den Reportern mit, dass die Zentralbank die Situation genau überwachen würde. Er kündigte keine direkten Maßnahmen an, aber die Märkte nahmen seine Worte als Warnung an.
Eine 20-jährige Anleiheauktion am Dienstag konnte beitracTstronG-Angeboten keine Befürchtungen erhöhen, die befürchtet, dass der Markt den Schuldenberg nicht absorbieren kann, den die Regierung verkaufen muss. Die Anleger scheinen ausgestattet zu sein.
Die Wörter von Mizuho-Analysten fassten es am Freitag zusammen: "Das Risiko, dass JGBs in der ultraigen Laufzeit" unverdaulich "werden." Sie fügten hinzu, dass die Regierung möglicherweise keine andere Wahl hat, als die länger datierte Emission zu reduzieren, um weitere Störungen zu vermeiden.
Aber selbst mit der Genesung am Freitag gibt es kein Gefühl der Erleichterung. Japan wird nächste Woche wieder 40-Jahres-Anleihen versteigern. Niemand will die Tasche halten, wenn die Erträge weiter steigen.
Auch kurzfristige Anleihen bewegten sich. Die 10-Jahres-Benchmark-JGB-Rendite sank leicht um 1,5 Basispunkte auf 1,545%. Zweijährige und fünfjährige Anleihen verzeichneten ebenfalls geringe Renditen. Diese Rückgänge folgten einem breiteren globalen Schritt, nachdem die US -Staatsanleihen spät in der Woche versammelt waren. Aber das überzeugte niemanden in Tokio, dass das Schlimmste vorbei ist.
Nippon Life, andere berichten über schwere Verluste
Der Druck ist in den Finanzinstituten Japans bereits sichtbar. Am Freitag berichtete Nippon Life Insurance Co., dass sich die Verluste in seinem japanischen Bond -Portfolio im Geschäftsjahr im März im Geschäftsjahr mehr als verdreifacht haben.
Das Unternehmen sagte, die Papierverluste beliefen sich auf 3,6 Billionen Yen oder rund 25 Milliarden US -Dollar gegenüber dem Vorjahr, da die steigenden Zinssätze den Wert seiner Beteiligungen zerstörten.
Nippon Life hatte im letzten Monat gewarnt, dass es souveräne Schuldenkäufe reduzieren wollte. Jetzt ist klar warum. Das Portfolio ist voller langer Zeitanleihen, meist 30-jähriger JGBs-die gleichen Investoren haben sich diese Woche beeilten, diese Woche zu verkaufen. im letzten Geschäftsjahr 500 Milliarden Yen tatsächliche realisierte Verluste durch den Verkauf japanischer Staatsanleihen dauerte .
Andere Finanzinstitute werden ebenfalls getroffen. Die Norinchukin Bank sagte am Donnerstag, es wäre „sehr vorsichtig“, von nun an staatliche Schulden zu kaufen. Sony Life Insurance Co. kündigte an, dass es möglicherweise einen Teil seiner Anleihenbestände verkauft, wenn die Inlandszinsen weiter steigen. Sie alle nehmen vor dem nächsten Treffer Deckung.
Sogar der Ansatz von Nippon Life hat sich verändert. Während es im April im April Einkäufe erhöhte, plant es nun, die Dinge zu verlangsamen und seine Gesamtbindungsbestände auf Buchwert zu verringern. Sie sagen es nicht direkt, aber die Nachricht ist klar: Diese Erträge sind zu heiß, um sie zu handhaben.
Langfristige Krypto-Händler und Hypeman Arthur Hayes gingen zu X, um Nippons Entscheidung zu kommentieren und sagen: „Wenn die Lebensversicherer, die gesetzlich so gut wie nur Govt-Anleihen kaufen können, rauchen und sich zurückziehen müssen, ist der Bindungsmarkt, den Bindungsmarkt, f ** ked wird.
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