- Die EZK wird voraussichtlich im September die Zinsen senken, da die Inflation anhaltend hoch ist.
- Über 80 % der Analysten erwarten eine Zinssenkung sowohl im September als auch im Dezember.
- EZK-Mitglied Martins Kazaks steht einer weiteren Zinssenkung offen gegenüber, möchte jedoch zunächst weitere Daten sehen.
Es gibt derzeit viel Gesprächsstoff über die Europäische Zentralbank (EZB) und die Frage, ob sie im nächsten Monat die Zinssätze senken wird. September ist der Monat, auf den alle blicken.
Analysten sind sich fast einig – über 80 % von ihnen – und erwarten, dass die EZB im nächsten Monat zusammen mit der Federal Reserve den Zinssatz senkt. Sie setzen auch auf eine weitere Senkung im Dezember.
Der Grund? Die Inflation lässt nicht nach und liegt weiterhin über dem Zielwert der EZB von 2 %. EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat erklärt, dass Zinssenkungen von den Daten abhängen werden, insbesondere von der Entwicklung der Inflation.
Angesichts der aktuellen Lage ist es jedoch schwer vorstellbar, dass sie noch lange zurückhaltend bleibt. Derzeit hat die EZB ihre Leitzinsen auf 4,25 % für Hauptrefinanzierungsgeschäfte und 3,75 % für die Einlagefazilität festgelegt. Diese wurden im Juni 2024 nach einer modesten Senkung angepasst.
Aber die Stimmung ändert sich – es wird viel über weitere Senkungen gesprochen. Die EZB agiert vorsichtig und versucht, die Inflation wieder auf ihr Ziel zu bringen, ohne die Eurozone-Wirtschaft zu belasten, die bereits mit langsamem Wachstum und steigenden Preisen zu kämpfen hat.
Hier kommt Martins Kazaks ins Spiel, ein Mitglied des EZB-Rats und Leiter der lettischen Zentralbank. Er hat klar gesagt, dass er bereit ist, über eine weitere Zinssenkung im September zu diskutieren.
„Angesichts der Daten, die wir derzeit haben, wäre ich sehr offen für eine Diskussion über eine weitere Zinssenkung im September.“
Aber Kazaks eilt nicht vor – er wartet ab, um die neuen Prognosen und die Inflationsdaten für August zu sehen, bevor er endgültige Entscheidungen trifft. Er fügte hinzu:
„Die Geldpolitik hat gute Arbeit geleistet, um die Inflation zu senken und die Grundlage für Wachstum und weniger Unsicherheit zu schaffen.“
Er wies jedoch auch darauf hin, dass es an strukturellen Verbesserungen mangelte, was dazu geführt hat, dass das Wachstum insgesamt „relativ zaghaft“ war.
Während der Juli-Sitzung beschloss die EZB, sich eine offene Meinung zu bewahren und erkannte die anhaltenden Risiken für die Inflationsaussichten an. Seitdem hat sich die Lage nicht wesentlich verbessert. Die Produktivitätsdaten entsprachen nicht den Erwartungen der EZB, obwohl es einige gute Nachrichten gab.
Kürzlich veröffentlichte Zahlen zeigten, dass die Steigerungen bei den ausgehandelten Löhnen im zweiten Quartal moderater ausfielen, was bedeuten könnte, dass die Inflation bis 2025 endlich das 2-%-Ziel der EZB erreichen wird.
Kazaks ist nicht völlig pessimistisch. Er glaubt, dass das Ziel der EZB, die Inflation bis 2025 wieder auf 2 % zu bringen, noch erreichbar ist.
Selbst wenn sie mit ein paar weiteren Senkungen des Einlagezinses – der derzeit bei 3,75 % liegt – fortfahren, glaubt er, dass die Geldpolitik immer noch restriktiv genug bleiben wird, um die Inflation im Zaum zu halten.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
