Watch: Meinung des stellvertretenden Direktors des IWF zu CBDC

Es ist allgemein bekannt, dass die Beziehung des IWF zur Digital-Asset-Branche eher zwiespältig war. CBDCs werden von Zentralbanken ausgegeben und als Verbindlichkeiten der Zentralbank verbucht, im Gegensatz zu Krypto-Assets. Globale Zentralbanken prüfen die potenziellen Vorteile und Risiken von CBDCs aus verschiedenen Perspektiven.

Der IWF stellt fest, dass CBDCs, wenn sie umsichtig gestaltet werden, die Anreize für die Adoption von Krypto-Assets verringern könnten, gleichzeitig aber öffentliche Politikziele wie die Effizienz und Stabilität von Zahlungssystemen im digitalen Zeitalter unterstützen.

Der IWF hat eine Bestandsaufnahme von sechs Ländern mit fortgeschrittenen CBDC-Pilotprogrammen durchgeführt, wobei drei übergreifende Themen zutage traten. Diese CBDCs konzentrieren sich auf die finanzielle Inklusion, während andere auf die Stärkung der Resilienz ausgerichtet sind. Der IWF kam zu dem Schluss, dass CBDC den Wettbewerb auf den Märkten anderer Länder fördert, in denen private Dienstleister dominieren.

IWF verweist auf CBDCs als Mittel zur finanziellen Inklusion

Kürzlich hat der stellvertretende Direktor des IWF eine Position zu CBDCs bezogen, die Krypto-Investoren beunruhigt hat. Der Internationale Währungsfonds hat digitale Währungen, die von Zentralbanken ausgegeben werden, als Weg zur finanziellen Inklusion befürwortet. Es könnte jedoch noch düstere Implikationen hinsichtlich Kontrolle und Überwachung geben.

Letzte Woche erklärte der stellvertretende Direktor Bo Li auf der jährlichen Sitzung des IWF und der Weltbank, dass die Programmierbarkeit einer CBDC die finanzielle Inklusion verbessern könnte. Bo Li fuhr fort zu erklären:

Eine dritte Möglichkeit, wie wir glauben, dass CBDCs die finanzielle Inklusion verbessern können, liegt in der sogenannten Programmierbarkeit. Das bedeutet, dass CBDCs es Regierungsbehörden und Akteuren des privaten Sektors ermöglichen, Programme zu erstellen, um Smart Contracts zu nutzen und gezielte politische Funktionen […] zu implementieren. Beispiele hierfür sind Zahlungen für Kriegsopfer oder Konsumgutscheine […]. Dieses Potenzial zur Programmierbarkeit kann Regierungsbehörden dabei unterstützen, ihre Unterstützung präzise auf diejenigen Personen zu richten, die sie benötigen.

Bo Li

Laut dem stellvertretenden Direktor des IWF könnten Mittel so programmiert werden, dass sie nur für bestimmte Zwecke verwendet werden dürfen. Diese Verwendungszwecke stehen in direktem Zusammenhang mit einer behördlichen Genehmigung.

CBDCs als Überwachungsinstrumente?

Aus diesen Äußerungen lässt sich schließen, dass Regierungen Geld programmieren können, um zu regulieren, was Einzelpersonen ausgeben dürfen und was nicht. Krypto-Enthusiasten äußerten auf Twitter Unzufriedenheit. Ein Nutzer mit dem Alias „The Bitcoin-Wife Paper“ äußerte sich dazu im Staat.

Er spricht über finanzielle Inklusion, während das Elefant im Raum, den wir alle kennen, die finanzielle EXKLUSION ist.

Crypto Twitter

Analysten stellten Anfang dieses Jahres fest, dass eine CBDC die noch verbliebene finanzielle Privatsphäre in der Welt eliminieren würde. Selbst Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, steht einer CBDC skeptisch gegenüber. Er hatte zuvor erklärt, dass es für China sinnvoll sei, eine solche als Überwachungswaffe zu wünschen, aber dass keine andere Nation eine solche begehren würde.

Die beängstigende Aussicht auf programmierbare Finanzen stellt eine düstere Zukunft dar. Hier regulieren autoritäre Behörden und Banken, wer Zugang zu Geld hat und wer nicht, sowie wie es ausgegeben wird.

Dies dürfte zu extremen Beispielen finanzieller Ausgrenzung für Personen führen, die die Anforderungen der Regierung für den Zugang zu deren digitalem Geld nicht erfüllen. Die einzigen echten Vehikel für offenes und freies Geld, das überall und für jeden zugänglich ist, dezentrale Krypto-Assets […] sofern der Staat sie nicht verboten hat. Anfang dieses Jahres hat der IWF Krypto als Bedrohung für die globale Finanzstabilität abgetan.

CBDCs finden Fuß im traditionellen Finanzwesen

Zuvor argumentierte der Geschäftsführer des IWF, Kristalina Georgieva, dass CBDCs "möglicherweise eine bessere Resilienz, höhere Sicherheit, größere Verfügbarkeit und niedrigere Preise bieten könnten."

Laut Georgieva gab es weltweit einen Anstieg des Interesses an CBDCs, wobei etwa hundert Länder CBDCs untersuchen. Die Nationen befinden sich entweder in der Forschungs-, Test- oder Verteilungsphase. Georgieva erklärte, der IWF habe sich "umfassend" mit CBDC-Forschung beschäftigt und mehreren Mitgliedsstaaten "technische Hilfe" angeboten, während diese ihre eigenen CBDCs schaffen.

China hat dennoch die Einführung von CBDCs fest in die Hand genommen. China unternimmt erhebliche Anstrengungen, seine digitale Zentralbankwährung e-CNY einzuführen; das Transaktionsvolumen übersteigt bisher 100 Milliarden Yuan (ca. 14 Milliarden US-Dollar).

Die CBDC, die vom Staat streng reguliert und beaufsichtigt wird, wird von mehr als 5,6 Millionen Einzelhändlern akzeptiert. Forscher der chinesischen Regierung haben zudem eine panasiatische CBDC vorgeschlagen, die an die Währungen der 13 ASEAN-Mitgliedstaaten gekoppelt ist.

China würde dies ebenfalls kontrollieren, da es versucht, sich selbst und seine stark beeinflussten regionalen Nachbarn vor einem aufstrebenden US-Dollar zu isolieren. Der jüngste Rückgang von Krypto-Assets hat Anleger in eine verlustbedingte Taubheit und Unsicherheit versetzt. Doch digitale Währung ist eindeutig die Zukunft des Geldes. Die Frage ist nur: Wie wird sie aussehen?

Regulierung ist entscheidend. Aditya Narain und Marina Moretti vom IWF erklären, dass derzeit am regulatorischen Gefüge genäht wird und ein Muster entstehen soll. Sie weisen jedoch darauf hin, dass je länger dieser Prozess dauert, desto mehr werden nationale Behörden durch unterschiedliche regulatorische Rahmenwerke belastet.

Der IWF fordert international abgestimmte Regulierungen, um Ordnung in die Märkte zu bringen, das Verbrauchervertrauen zu stärken und ein sicheres Umfeld für Innovationen zu schaffen.