Deutschlands Wirtschaft sinkt erneut, als das kranke Europa den nächsten Chance auf Erholung verpasst
- Die Inflation in Deutschland stieg im August auf 2,1% und übertraf die Prognosen, was die Haushalte unter Druck setzt.
- Die Arbeitslosigkeit erreichte 3,025 Millionen, wodurch die Arbeitslosenquote auf 6,4% stieg, während der Arbeitsmarkt schwächelt.
- US-Zölle im Rahmen von Trumps neuem Handelsabkommen zielen nun auf Schlüsselsektoren wie die Pharmaindustrie ab.
Deutschland hat gerade eine weitere Chance vertan, sich aus der Misere zu befreien.
Am Freitag zeigten neue Wirtschaftsdaten von Destatis steigende Inflation, explodierende Arbeitslosigkeit und keine Anzeichen einer Erholung, während sich das Land auf die volle Rückstoßwirkung von Donald Trumps neuestem Handelsdruck vorbereitet.
Die Inflationsrate kletterte im August auf 2,1 % und übertraf Prognosen, die von 2 % ausgegangen waren. Das ist ein scharfer Anstieg gegenüber 1,8 % im Juli, die kühler als erwartet gewesen waren.
Aber die Kerninflation, die Zahl ohne Energie und Lebensmittel, bewegte sich nicht. Sie blieb bei 2,7 %, genau wie im letzten Monat. Das bedeutet, dass der Druck in jedem Teil der Wirtschaft aufbaut, nicht nur von Lebensmitteln oder Benzinpreisen.
Das war nicht die einzige rote Fahne. Die Arbeitslosenzahlen sprangen stark an. Letzten Monat waren offiziell 3,025 Millionen Menschen in Deutschland arbeitslos. Das drückte die Arbeitslosenquote auf 6,4 %, ein klares Zeichen, dass der Arbeitsmarkt von Tag zu Tag weicher wird.
US-Zölle schrauben die Schrauben für Exporte fest
Deutschlands Verlangsamung wird auch von der globalen Politik gebeutelt. Ein Handelsabkommen zwischen der EU und den USA im Juli brachte einen neuen 15-%-Zoll auf eine breite Palette europäischer Produkte, die in die USA versendet werden.
Was die Unternehmen überraschte, war eine frische Aktualisierung Anfang dieses Monats: Diese Zölle werden jetzt auf wichtige Sektoren wie die Pharmaindustrie ausgeweitet, die zuvor ausgeschlossen war. Die plötzliche Entscheidung hat deutsche Exporteure erschüttert, von denen viele bereits mit dünnen Margen arbeiten.
Die große Frage ist, wer zahlt. In den USA werden die Preise voraussichtlich steigen. Aber in Deutschland und in der Eurozone ist es unklar. Einige Unternehmen könnten die Preise senken, um zusätzliche Waren, die in Amerika nicht verkauft werden, loszuwerden.
Andere könnten in Europa die Preise erhöhen, um die Verluste in den USA auszugleichen. Wie auch immer, der Schlag trifft zu Hause hart.
Der Zeitpunkt könnte schlechter nicht sein. Das deutsche BIP wuchs im ersten Quartal um 0,3 %. Dann schrumpfte es im zweiten Quartal um 0,3 %. Das ist kein Wachstum, das ist Stagnation. Das Land flirtet seit Monaten mit einer Rezession, und die neuesten Zahlen zeigen, dass es nicht besser wird.
Carsten Brzeski, globaler Chefvolkswirt bei ING, schrieb in einem Bericht: „Es bleibt abzuwarten, wie europäische und US-Unternehmen auf die US-Zölle reagieren werden.“
Er warnte, dass die Inflation in Deutschland die EZB davon abhalten könnte, die Zinsen nächsten Monat zu senken. „Ein eher inländisches Thema wird die Abkühlung des deutschen Arbeitsmarktes sein, was den Lohn- und folglich den Inflationsdruck mindern sollte“, fügte Carsten hinzu.
EZB hält zurück, während die Verbraucherprognosen über dem Ziel liegen
Die Europäische Zentralbank ist in der Mitte gefangen. Sie hielt die Zinsen im Juli bei 2 % und es wird nicht erwartet, dass sie sich bei ihrer nächsten Sitzung am 11. September bewegt.
Trotz zunehmender Anzeichen, dass Deutschland und andere Volkswirtschaften des Euroraums durch die Handelsfolgen und die schwache Nachfrage getroffen werden.
Auch die Verbraucher im Euroraum rechnen in absehbarer Zeit nicht mit Entlastung. Die neuesten Verbrauchererwartungsumfrage der EZB, die ebenfalls am Freitag veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Menschen immer noch glauben, die Inflation werde über dem Zielwert der EZB bleiben.
Für die nächsten 12 Monate blieb die Medianprognose bei 2,6 %, ebenso wie im Juni. Selbst in drei Jahren stiegen die Erwartungen von 2,4 % auf 2,5 %. Und in fünf Jahren? Immer noch bei 2,1 %, unverändert seit acht Monaten in Folge.
Das lässt der EZB keinen klaren Weg. Sie will die Inflation wieder auf 2 % bringen, was sie offiziell „über einen undefinierten mittelfristigen Zeitraum“ anstrebt, der auf etwa drei Jahre geschätzt wird. Aber gerade jetzt, wo die Inflation feststeckt und die Handelsspannungen wachsen, wirkt dieses Ziel mehr wie Wunschdenken als ein echter Plan.
Der „Kranke Mann Europas“ hinkt nicht gerade zur Erholung, er liegt mit dem Gesicht auf dem Boden, und niemand hält an, um zu helfen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
