Der deutsche Finanzminister Lars Klingbeil sagte diese Woche gegenüber der Funke Mediengruppe, dass die Koalitionsregierung bis Ende 2025 neue Reformen durchsetzen werde.
Das Versprechen kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Regierung von Bundeskanzler Friedrich Merz zunehmend unter Druck steht, die sichtlich angeschlagene Wirtschaft zu sanieren. Klingbeil erklärte, die Koalition habe nach wie vor die nötigen Mittel, um tatsächliche Veränderungen herbeizuführen, und versprach in den kommenden Monaten „wichtige Entscheidungen“ zu zentralen Themen wie Gesundheitswesen und Renten.
Diese Versprechen fallen genau mit der Veröffentlichung neuer Wirtschaftszahlen zusammen. Die deutsche Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal 2025 um 0,3 Prozent – deutlich schlechter als die ursprüngliche Prognose von -0,1 Prozent und weit entfernt von den Erwartungen der Regierung.
Das Statistische Bundesamt erklärte, der Rückgang sei hauptsächlich auf die schwache Produktion zurückzuführen, die Anfang des Jahres einen Boom erlebt hatte, da Unternehmen ihre Aufträge in die USA verlagerten, um den vondent Donald Trump verhängten Zöllen zu entgehen. Dieses künstliche Wachstum ist nun vorbei, und der Tiefpunkt ist erreicht.
Das BIP schwächt sich ab, da Zölle die Exporte belasten
Deutschlands fragiles Wachstum wurde durch mehrere Faktoren weiter gebremst: geringere Konsumausgaben der privaten Haushalte, sinkende Investitionen und ein rückläufiger Bausektor. Neue Daten des Statistischen Bundesamtes korrigierten den privaten Konsum auf nur noch 0,1 % nach unten und begründeten dies mit der schwachen Entwicklung im Lebensmittel-, Hotel- und Gastgewerbe.
Die Staatsausgaben stiegen zwar leicht um 0,8 %, doch das reichte bei Weitem nicht aus, um den Abwärtstrend zu stoppen. Auch die Nettoexporte sanken, belastet durch die schwächere globale Nachfrage und den Zolldruck aus Übersee.
Klingbeil sagte, Deutschland müsse seine Bürokratie abbauen, um wieder in Schwung zu kommen. „Wir müssen das Leben in diesem Land von der Bürokratie befreien, damit es wieder Spaß macht, ein Unternehmen zu gründen, einen Verein zu leiten oder ein Haus zu bauen“, sagte er zu Funke.
Diese Aussage steht jedoch im Widerspruch zur ernüchternden Realität, dass die Bundesbank bereits gewarnt hat, das Land könnte auch im dritten Quartal kein Wachstum verzeichnen. Sollte dies eintreten, wären es zwei Quartale in Folge mit negativem oder gar keinem Wachstum – eine Rezession wie aus dem Lehrbuch.
Ein kurzer Aufschwung Anfang 2025 hatte Hoffnungen geweckt, vor allem weil deutsche Unternehmen ihren Handel mit den USA vorzogen, um Trumps neuen Importzöllen zu entgehen. Dieser Ansturm trieb das BIP zu Jahresbeginn in die Höhe, hinterließ aber ein Vakuum. Nun ist kein Puffer mehr vorhanden.
Die am Donnerstag von S&P Global veröffentlichten PMI-Daten gaben einen kleinen Hoffnungsschimmer: Die Geschäftstätigkeit wuchs im August den dritten Monat in Folge und erreichte das schnellste Tempo seit März. Doch selbst S&P warnte, die Verbesserung sei bescheiden. Sie reiche nicht aus, um die Entwicklungen in der Realwirtschaft auszugleichen.
Zölle, Schuldenobergrenzen und globale Belastungen verstärken den Druck
Die Regierung von Klingbeil und Merz versucht zu handeln. Anfang des Jahres setzte sie eine Verfassungsänderung zur Schuldenbremse durch, die es ermöglicht, Verteidigungsausgaben über 1 % des BIP von Kreditbeschränkungen auszunehmen. Außerdem genehmigte sie einen außerbudgetären Fonds in Höhe von 500 Milliarden Euro für Infrastrukturinvestitionen.
Dennoch konnten diese Maßnahmen den Abwärtstrend nicht stoppen. Die Auswirkungen von Trumps 15-prozentigen Zöllen auf die meisten europäischen Produkte sind bereits spürbar. Und die Automobilindustrie befindet sich in einer Schwebe und wartet darauf, ob die USA die Autozölle von 27,5 % auf 15 % senken werden.
Carsten Brzeski, Ökonom bei ING, erklärte, die Zölle und die anhaltenden wirtschaftlichen Veränderungen würden sich bereits in den Unternehmensberichten niederschlagen. „Die jüngsten Unternehmensergebnisse haben uns schmerzlich vor Augen geführt, dass die US-Zölle, aber auch die Strukturwandelprozesse im zweiten Quartal ihre volle Wirkung entfaltet und die Unternehmensergebnisse belastet haben“, so Brzeski.
Er fügte hinzu: „Dieser Trend wird sich im dritten Quartal nicht wesentlich ändern, da die US-Zölle auf die meisten europäischen Waren 15 % betragen und Unsicherheit darüber herrscht, ob (und wann) die Zölle auf Automobile von 27,5 % wieder auf 15 % gesenkt werden.“
Deutschland exportiert rund 10 % seiner Exporte in die Vereinigten Staaten. Das ist ein entscheidender Faktor, und wenn sich diese Exportmöglichkeiten weiter verengen, werden die Unternehmen die Auswirkungen Quartal für Quartal zu spüren bekommen.
All dies lässt sich auf das Jahr 2022 trac, als Russlands Invasion in der Ukraine globale Lieferketten unterbrach und die Energiemärkte in ganz Europa erschütterte. Dieser Schock traf Deutschland hart, und seine Auswirkungen sind noch immer spürbar. Hinzu kommen eine alternde Bevölkerung, ein schwaches globales Wachstum und übermäßige Bürokratie – die Lage verschärft sich dadurch zusätzlich.
