Feds Kevin Warsh macht eine vollständige Kehrtwende bei Zinssenkungen, während er nach Powells Job strebt

Kevin Warsh, einst bekannt dafür, Zinssenkungen mit allem zu bekämpfen, was er hatte, will sie jetzt. Und er will sie schnell.

In einem Interview mit Fox News machte Kevin klar, dass die Federal Reserve die Zinssätze senken und beginnen muss, ihre 7,7-Billionen-Dollar-Bilanz zu schrumpfen. Der Zeitpunkt ist nicht subtil. Donald Trump sucht jemanden, der Jerome Powell an der Spitze der Fed ersetzen soll.

Kevin, der lange Zeit als Favorit galt, richtet seine politischen Ansichten nun an Trumps Forderungen aus. Laut Fox sagte, „Die Fed hat die Politikmischung genau falsch, sie hat eine große Bilanz, als wären wir in der Krise von 2008 oder der Pandemie von 2020, und hat Zinssätze, die zu hoch sind.“

Er argumentierte, dass die Reduzierung der Bilanz Platz schaffen würde, um den Leitzins zu senken, was wiederum die Kreditkosten für den durchschnittlichen Amerikaner senken würde. Er wirbt auch für einen vollständigen institutionellen Neustart und behauptet, die Fed funktioniere nicht mehr so, wie sie sollte.

Kevin widersetzte sich einst Senkungen

Während seiner Zeit als Fed-Gouverneur von 2006 bis 2011 widersetzte sich Kevin Zinssenkungen, selbst als das Finanzsystem zusammenbrach. Er warnte wiederholt vor Inflation, die nie eintrat. Im Mai 2008, nur zwei Monate nach dem Zusammenbruch von Bear Stearns und nachdem die Fed die Zinssätze bereits um 3 % gesenkt hatte, widersetzte sich Kevin weiterhin und sagte, weitere Senkungen könnten die Inflation befeuern.

Vier Monate später löste Lehman Brothers globale Panik aus. Die Fed senkte die Zinssätze auf null. Kevin stimmte zu, aber bis September 2009, als die Inflation im negativen Bereich lag und die Arbeitslosigkeit nahe bei 10 % war, warnte er, die Fed könnte Zinserhöhungen mit „größerer Kraft“ als zuvor vornehmen müssen. Die Fed erhöhte die Zinssätze erst 2015 wieder, und die Inflation lag in dieser Zeit bei rund 1,5 %.

Kevin verließ die Fed 2011, kurz nachdem der damalige Vorsitzende Ben Bernanke eine zweite Welle des Ankaufs von Staatsanleihen startete. Kevin hasste die Idee der quantitativen Lockerung außerhalb einer Krise. Jetzt will er, dass die Fed diese Bilanz abbaut und gleichzeitig die Zinssätze senkt – etwas, das sein früheres Ich völlig abgelehnt hätte. Und obwohl die Inflation immer noch über dem 2-%-Ziel der Fed liegt, drängt Kevin auf Zinssenkungen.

Er zielt nicht nur darauf ab, die Politik zu ändern; dieser Typ will aufräumen. „Ich denke, was wir brauchen, ist ein Regimewechsel bei der Fed“, sagte er und machte klar, dass er nicht nur Powellzielt. Er will mehrere Beamte ersetzen. Er glaubt, dass die schlechte Reaktion der Fed auf die Inflation während der Pandemie sowie ihre Weigerung, politische Fehler zuzugeben, ihre Glaubwürdigkeit zerstört hat.

Trump will einen Zinssenker, und Kevin will den Job

Trump war laut darüber, dass er jemanden braucht, der die Zinssätze senkt, und sagte klar, dass Kandidaten, die sich nicht dazu verpflichten, ausscheiden. „Wenn ich denke, dass jemand die Zinssätze dort halten wird oder was auch immer, werde ich sie nicht einsetzen“, sagte er am 27. Juni gegenüber Reportern. Kevins öffentliche Kehrtwende sieht aus wie eine Stellenbewerbung. Und er versucht nicht, es zu verbergen.

Dies wäre nicht sein erster Versuch. Kevin war 2017 nah daran, den Job zu bekommen, als Trump sich stattdessen für Powell entschied. Trump sagte später, er bereue diese Entscheidung. 2020 sagte er zu Kevin: „Kevin, ich hätte dich hier etwas gebrauchen können. Warum warst du nicht durchsetzungsfähiger, als du diesen Job wolltest?“

Diesmal stellt Kevin sicher, dass er gehört wird.

Zu den anderen Mitbewerbern gehören Scott Bessent, Kevin Hassett und Christopher Waller – alle unterstützen Zinssenkungen. Aber Kevin hat etwas, das sie nicht haben. Er war während der Krise von 2008 bei der Zentralbank. Als Banken zusammenbrachen und alle in Panik gerieten, half Kevin, den Verkauf von Wachovia an Wells Fargo zu pushen, und half bei der Gestaltung eines Plans, Milliarden an Kapital in die neun größten US-Banken zu pumpen. Diese praktische Erfahrung gibt ihm einen starken Vorteil.