FCA legt strengeren Rahmen für Krypto-Unternehmen unter CP26/4 fest

Die britische Financial Conduct Authority hat das Konsultationspapier CP26/4 veröffentlicht, das darlegt, wie ihr regulatorisches Handbuch auf Unternehmen angewendet wird, die neu regulierte Krypto-Asset-Aktivitäten durchführen. Die Vorschläge skizzieren Verhaltensstandards, Verbraucherschutz, Regeln zur Sicherung und Erwartungen an internationale Unternehmen, die auf den britischen Markt zugreifen möchten. 

Unter CP26/4 hat die FCA vorgeschlagen, dass die Consumer Duty auf Krypto-Firmen in derselben Weise angewendet wird wie auf andere autorisierte Unternehmen. Infolgedessen müssen Unternehmen, die Einzelkunden bedienen, fairen Wert, transparente Offenlegungen und effektiven Kundensupport nachweisen. Die Duty würde jedoch nicht auf den Handel zwischen Teilnehmern auf einer in Großbritannien autorisierten qualifizierten Krypto-Handelsplattform angewendet.

Der Entwurf der Leitlinien der FCA legt fest, wer als Produkthersteller in Krypto-Märkten qualifiziert ist. Emittenten von qualifizierten Krypto-Assets oder Stablecoins, Krypto-Kredit- und Leihplattformen sowie britische Handelsplattformen würden in diese Kategorie einbezogen.

Beschwerden, Ombudsman-Überwachung und Kompensationsgrenzen

CP26/4 bestätigt, dass Krypto-Unterlagen den Standardregeln der FCA für die Bearbeitung von Beschwerden unterliegen würden. Formale Verfahren und strenge Reaktionsfristen würden eingeführt werden, wodurch Krypto-Unternehmen mit etablierten Finanzdienstleistungspraktiken in Einklang gebracht werden.

Die Vorschläge würden auch Krypto-Aktivitäten unter den Financial Ombudsman Service einbeziehen. Der Ombudsmann wäre in der Lage, bindende Urteile bis zu GBP350.000 zu erlassen, was dem Verbraucher eine Wiedergutmachung bietet, die viele Krypto-Unternehmen noch nicht angeboten haben. Gleichzeitig beabsichtigt der Regulierer nicht, das Financial Services Compensation Scheme auf Krypto-Aktivitäten auszudehnen. Kunden würden nicht für Anlageverluste entschädigt werden, wenn ein Krypto-Unternehmen scheitert.

Sicherung, Berichterstattung und eine höhere Hürde für globale Unternehmen

Die Konsultation ändert auch die Art und Weise, wie Kunden-Krypto-Assets geschützt werden müssen. Unternehmen, die handeln, Handelsplattformen betreiben, Stablecoins emittieren oder Verwahrungsdienste anbieten, könnten den Kundenvermögensregeln der FCA unterliegen. Kundengeld würde unter einem gesetzlichen Treuhandverhältnis getrennt und geschützt, ähnlich wie bei traditionellen Finanzanforderungen.

Bemerkenswerterweise hat die FCA vorgeschlagen, ihr neues Sicherungsregime sowohl auf qualifizierte Krypto-Assets als auch auf Security-Tokens anzuwenden. Schulungs- und Kompetenzstandards würden auch für Einzelkunden für Mitarbeiter gelten, obwohl keine obligatorischen Qualifikationen vorgesehen sind.

Für die Governance enthält CP26/4 Schwellenwerte für eine erhöhte Aufsicht unter dem Senior Manager and Certification Regime. Große Stablecoin-Emittenten und Verwahrer, die Vermögenswerte über bestimmten Niveaus halten, würden erhöhte Compliance-Anforderungen haben.

Internationale Unternehmen unterliegen klareren Standorterwartungen. Die FCA schlägt vor, dass die meisten Unternehmen, die britische Kunden bedienen, über eine britische Rechtsperson operieren. Begrenzte Flexibilität könnte für Handelsplattformen erforderlich sein, die Zugang zu globaler Liquidität benötigen, aber der Gesamtansatz ist strenger als für Nicht-Krypto-Unternehmen. Die Konsultation weist auch darauf hin, dass die Prudential Regulation Authority ähnliche Erwartungen an systemrelevante Stablecoin-Emittenten stellen kann.

Darüber hinaus hat die FCA eine Konsultation zu CP26/4 bis zum 12. März 2026 eröffnet. Endgültige Regeln werden für später im Jahr 2026 erwartet, mit einer Autorisierungsgate im September 2026 und dem Inkrafttreten des Regimes im Oktober 2027.