Ethereum ist nicht länger das Krypto-Casino, da der DEX-Traffic zu Solana gewandert ist
- Ethereum verfügt nicht mehr über genügend spekulative Assets, behält jedoch relativ hohe Gasgebühren bei.
- Die Aktivität hat sich auf L2 verlagert, insbesondere auf Base, die die meisten neuen Token-Launches im Ethereum-Ökosystem verzeichnete.
- Solana hat alle anderen Chains übertroffen aufgrund einfacherer Nutzung und einer etablierten DEX-Infrastruktur.
Ein Teil der Preisschwäche von Ethereum (ETH) könnte auf den Abfluss von DEX-Aktivitäten zurückzuführen sein. Nach dem Ende der NFT- und Web3-Saison ist Ethereum nicht länger das Krypto-Casino, da der Traffic zu Solana-Token gewandert ist.
Ein Grund für den Abfluss von Ethereum-(ETH)-Nutzern und einen gedrückten Marktpreis könnte sein, dass das Netzwerk nicht mehr die Haupt-‘Krypto-Casino’ ist. Nach der Verlangsamung des NFT-Handels und der Verlagerung von Memes auf Solana verzeichnete Ethereum einen Abfluss kleinerer Nutzer, bleibt jedoch eine Chain für große DeFi-Aktivitäten.
Uniswap blieb der größte Markt nach Volumen, doch Raydium schnell etwa 30 % aller DEX-Aktivitäten übernahm. Das Verhältnis von DEX-zu-zentralisiertem Handel liegt ebenfalls auf einem Allzeithoch und zeigt die Nachfrage nach hochspekulativen Wetten.
Ethereum-Token-Launches verlangsamen sich
Ethereum verlor einige seiner DEX-Anteile an L2-Chains, insbesondere Arbitrum und Base. ETH führte beim Volumen an, nicht aber bei Wetten auf neue Token-Launches. Im letzten Quartal 2024 verzeichnete Ethereum zwischen 10.000 und 15.000 neue Token-Launches pro Monat. Zu diesem Zeitpunkt übertrafen die Launches auf Base bereits 250.000 Tokens pro Monat.
All diese Aktivitäten waren immer noch geringer als die Pump.fun-Launches auf Solana, die monatlich über 1,2 Millionen Tokens erreichten. Im Januar setzte Pump.fun diesen Trend fort und schuf über 1,71 Millionen neue Tokens.
Die niedrigeren und zugänglicheren Gebühren ermöglichten es günstigeren Chains, wie Casinos zu fungieren, bei denen Trader und Bots ein paar Dollar auf Tausende von Token setzten in der Hoffnung, dass einer durchstartet. Wetten auf Meme-Token sind nur bei minimalen Gebühren rentabel.
Solana erfordert weiterhin Prioritätsgebühren und Bestechungsgelder, um sicherzustellen, dass eine Transaktion genehmigt wird. Allerdings durchläuft die Chain nicht die Gebührenspritzen von Ethereum, wo ein einfacher Swap zu Stoßzeiten bereits hunderte Dollar kosten kann.
Solana erweitert Wetteinsätze auf Token außerhalb von Pump.fun
Der Anteil von Solana an Token, die außerhalb von Pump.fun gestartet wurden, steigt ebenfalls. Die Chain begann, externe Projektstarts zu übernehmen, die nicht über die Pump.fun-Bindungskurve laufen. Die Infrastruktur auf Solana mit Raydium, Orca und Meteora ermöglicht es Projekten, schnell Liquidität aufzubauen und mehr Sichtbarkeit für ihren Token zu erlangen.
Im Januar profitierte Solana von einer Welle „offizieller
Solana trug mehr Token von außerhalb von Pump.fun, mit einem stetigen Trend zu mehr Tätigen von Transaktionen nicht mit der Launch-Plattform verbunden. Im Dezember und Januar verzeichnete die Solana DEX höhere Volumina für Token außerhalb von Pump.fun.
Diese externen Token sind an Meme-Cults, allgemeine Launches und sogar einige Utility-Assets gebunden. Die Token stammen zudem vom aktuellen Trend zu tokenisierten KI-Agenten, die auf anderen Plattformen gestartet wurden.
Solana spricht weiterhin Kleinanleger an, wobei die größten Gruppen Transaktionen unter 100 USD sowie solche zwischen 100 und 1.000 USD tätigen. Die Aktivität auf der DEX ermöglicht es diesen relativ kleinen Tradern, mehrere Märkte und Liquiditätspools ohne Gebührenverluste zu testen.
Solana-Meme-Token verzögerten den Altcoin-Markt
Solana gehörte zu den Chains mit der höchsten Anzahl täglicher aktiver Adressen. Im Dezember und Januar bewegten sich aktive Wallets zwischen 5 Mio. und 6 Mio. täglich, während Ethereum noch unter 700K täglichen aktiven Wallets lag.
Der Wechsel zu neuen Meme- und KI-Agenten-Launches verzögerte auch den Übergang in eine Altcoin-Saison. Eine Erwartung war, dass Kapital zurück in Ethereum-Token fließen würde, einschließlich DeFi-Assets. Stattdessen wechselten die Trader jedoch dazu, SOL zu halten und auf den nächsten großen Token zu setzen.
Aufgrund der gestiegenen Solana-Aktivität verzeichnete die Chain eine höhere wirtschaftliche Aktivität, mit bis zu 30 Mio. USD an täglichen Gebühren aus dem Protokoll sowie den führenden Apps und Börsen. Solana selbst generierte 4,33 Mio. USD an Gebühren, während Ethereum lediglich $1.57M aufwies.
Der Solana-Datenverkehr wird nach wie vor stark durch neue SOL-Emissionen subventioniert. Der aktuelle Preis von SOL knapp unter 200 USD spiegelt die konstanten Zuflüsse wider. Angesichts der gestiegenen DEX-Aktivität und der von Top-Apps generierten Gebühren gilt SOL jedoch als unterbewertet und überfällig für einen Aufholkurs gegenüber ETH.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
