- 이더리움은 더 이상 충분한 투기적 자산을 보유하고 있지 않으면서도 상대적으로 높은 가스 요금을 유지하고 있습니다.
- 활성이 L2로 이동했으며, 특히 이더리움 생태계에서 가장 많은 신규 토큰 출시를 기록한 베이스(Base)가 두드러졌습니다.
- 솔라는 사용의 용이성과 잘 정립된 DEX 인프라 덕분에 다른 모든 체인을 제쳤습니다.
이더리움(ETH)의 일부 가격 약세는 DEX 활동의 유출 때문일 수 있습니다. NFT 및 Web3 시즌이 끝난 후, 트래픽이 솔라나 토큰으로 이동하면서 이더리움은 더 이상 암호화폐 카지노가 아닙니다.
이더리움(ETH) 사용자의 유출과 침체된 시장 가격의 원인 중 하나는 네트워크가 더 이상 주요 ‘암호화폐 카지노’가 아니기 때문일 수 있습니다. NFT 거래의 둔화와 밈의 솔라나 이전 이후, 이더리움은 소규모 사용자의 유출을 보았지만 대규모 DeFi 활동의 체인으로는 남아 있습니다.
Uniswap은 거래량 기준으로 여전히 최대 시장이었지만, Raydium은 모든 DEX 활동의 약 30%를 빠르게 차지했습니다. 이 비율 DEX에서 중앙화 거래로의 전환 또한 사상 최고치를 기록하며, 고도로 투기적인 베팅에 대한 수요를 보여줍니다.
이더리움 토큰 출시 둔화
이더리움은 L2 체인, 특히 Arbitrum과 Base에게 DEX 점유율의 일부를 잃었습니다. ETH는 거래량 측면에서 선두를 차지했지만, 새로운 토큰 출시 베팅 측면에서는 그렇지 않았습니다. 2024년 마지막 분기 동안 이더리움은 월간 1만~1만 5천 건의 새로운 토큰 출시를 기록했습니다. 당시 Base의 출시는 월간 25만 개 이상의 토큰을 초과했습니다.
이 모든 활동은 여전히 솔라나의 Pump.fun 출시보다 작았으며, Pump.fun은 월간 120만 개 이상의 토큰을 초과했습니다. 1월, Pump.fun은 이 추세를 연장하여 171만 개 이상의 새로운 토큰을 생성했습니다.
더 낮고 접근하기 쉬운 수수료로 인해 저렴한 체인들은 카지노처럼 기능할 수 있었으며, 트레이더와 봇들은 수천 개의 토큰에 몇 달러씩 할당하여 그중 하나가 돌파할 것을 바랐습니다. 밈 토큰에 베팅하려면 최소한의 수수료가 필요합니다.
솔라나는 여전히 거래가 승인되도록 하기 위해 우선 수수료와 브라이브(bribes)를 요구합니다. 그러나 이 체인은 단순한 스왑이 바쁜 시간대에 수백 달러의 비용을 초래하는 이더리움의 수수료 급등을 겪지 않습니다.
솔라나, Pump.fun 외부의 토큰 베팅 확대
Pump.fun 외부에서 출시된 토큰 중 솔라나의 점유율도 증가하고 있습니다. 이 체인은 Pump.fun 바인딩 커브를 거치지 않는 외부 프로젝트 출시를 처리하기 시작했습니다. Raydium, Orca, Meteora를 포함한 솔라나의 인프라는 프로젝트가 유동성을 빠르게 구축하고 토큰에 더 많은 노출을 얻을 수 있도록 합니다.
1월, 솔라나는 Official Trump(TRUMP)와 Melania(MELANIA)가 주도한 ‘공식’ 토큰의 물결로부터 혜택을 받았습니다. 다른 토큰 출시들이 이어지며 이더리움에서 멀어져 솔라나를 기본 체인으로 선택하는 추세가 나타났습니다.
솔라나는 Pump.fun 외부에서 더 많은 토큰을 처리했으며, 더 많은 거래 출시 플랫폼과 무관한 토큰에 대한 꾸준한 추세를 보였습니다. 12월과 1월, 솔라나 DEX는 Pump.fun 외부의 토큰에 대해 더 높은 거래량을 기록했습니다.
이러한 외부 토큰은 밈 컬트, 일반 출시, 심지어 일부 유틸리티 자산과 연결되어 있습니다. 이 토큰들은 다른 플랫폼에서 출시된 최근의 토큰화된 AI 에이전트 트렌드에서도 비롯되었습니다.
솔라나는 소규모 트레이더들을 계속 끌어들이고 있으며, 가장 큰 코호트는 100달러 미만의 거래를 수행하는 그룹과 100달러에서 1,000달러 사이의 거래 금액을 거래하는 그룹입니다. DEX 활동은 이러한 비교적 소규모 트레이더들이 수수료로 인한 수익 감소 없이 여러 시장과 유동성 풀을 테스트할 수 있게 합니다.
솔라나 밈 토큰이 알트코인 시장을 지연시켰습니다
솔라나는 일일 활성 주소 수가 가장 많은 체인 중 하나였습니다. 12월과 1월, 활성 지갑은 500만에서 600만 일일, 이더리움은 여전히 일일 활성 지갑이 700K 미만으로 유지되었습니다.
새로운 밈 및 AI 에이전트 출시로의 전환은 알트코인 시즌으로의 전환을 지연시켰습니다. 자금 흐름이 DeFi 자산을 포함한 이더리움 토큰으로 다시 유입될 것이라는 기대가 있었습니다. 그러나 트레이더들은 SOL을 보유하거나 다음으로 큰 토큰에 베팅하는 것으로 전환했습니다.
솔라나 활동 증가의 결과로, 체인은 프로토콜과 주요 앱 및 거래소로부터 하루 최대 3,000만 달러의 수수료를 포함하여 더 높은 경제 활동을 유지했습니다. 솔라나 자체는 433만 달러의 수수료는, 이더리움은 단 1.57M에 불과했습니다.
솔라나 트래픽은 새로운 SOL 발행으로 여전히 크게 보조되고 있습니다. 현재 SOL 가격은 200달러 미만을 기록하며 지속적인 유입을 반영하고 있습니다. 그러나 증가한 DEX 활동과 상위 앱에서 생성된 수수료를 고려할 때, SOL은 저평가되었으며 ETH를 따라잡아야 할 시기가 지났다고 평가됩니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
