Ethereum n'est plus le casino des cryptomonnaies car le trafic des DEX a basculé vers Solana

Une partie de la faiblesse du prix de l'Ethereum (ETH) peut être due à la sortie des activités des DEX. Après la fin de la saison NFT et Web3, Ethereum n'est plus le casino des cryptomonnaies, le trafic ayant migré vers les tokens Solana. 

L'une des raisons de la sortie des utilisateurs d'Ethereum (ETH) et d'un prix de marché déprimé pourrait être le fait que le réseau n'est plus le principal « casino des cryptomonnaies ». Après le ralentissement du trading NFT et le déplacement des memes vers Solana, Ethereum a connu une sortie d'utilisateurs à petite échelle, bien qu'il reste une chaîne pour les activités DeFi à gros volumes.

Uniswap est resté le plus grand marché en termes de volumes, mais Raydium a rapidement pris environ 30 % de toute l'activité des DEX. Le s'élève de la DEX vers le trading centralisé est également à un record historique, montrant une demande pour des paris hautement spéculatifs.

Le lancement de tokens Ethereum ralentit

Ethereum a perdu une partie de ses parts de marché DEX au profit des chaînes L2, en particulier Arbitrum et Base. ETH a dominé en termes de volumes, mais pas lorsqu'il s'agissait de parier sur de nouveaux lancements de tokens. Ethereum a enregistré entre 10 000 et 15 000 nouveaux lancements de tokens par mois au cours du dernier trimestre de 2024. À cette époque, les lancements sur Base dépassaient les 250 000 tokens par mois. 

Toute cette activité était encore inférieure aux lancements de Pump.fun sur Solana, qui ont dépassé 1,2 million de tokens par mois. En janvier, Pump.fun a prolongé cette tendance, créant plus de 1,71 million de nouveaux tokens. 

Des frais plus bas et plus accessibles signifiaient que les chaînes moins chères pouvaient servir de casinos, où les traders et les bots allouaient quelques dollars à des milliers de tokens, espérant que l'un d'eux exploserait. Parier sur des tokens memes nécessite des frais minimaux pour être viable.

Solana nécessite toujours des frais prioritaires et des pots-de-vin pour s'assurer qu'une transaction est approuvée. Cependant, la chaîne ne subit pas les pics de frais d'Ethereum, où un simple échange a coûté des centaines de dollars lors des périodes chargées. 

Solana élargit les paris sur les tokens en dehors de Pump.fun

La part de Solana dans les tokens lancés en dehors de Pump.fun augmente également. La chaîne a commencé à accueillir des lancements de projets externes qui ne passent pas par la courbe de liaison de Pump.fun. L'infrastructure sur Solana, avec Raydium, Orca et Meteora, permet aux projets de créer de la liquidité rapidement et d'obtenir plus d'exposition pour leur token. 

En janvier, Solana a bénéficié d'une vague de tokens « officiels », menée par Official Trump (TRUMP) et Melania (MELANIA). D'autres lancements de tokens ont suivi, montrant une tendance à s'éloigner d'Ethereum et à choisir Solana comme chaîne par défaut. 

Solana a transporté plus de tokens provenant de l'extérieur de Pump.fun, avec une tendance constante à plus transactions non liés à la plateforme de lancement. En décembre et janvier, les DEX de Solana ont enregistré des volumes plus élevés pour les tokens en dehors de Pump.fun. 

Ces tokens externes sont liés à des memes de culte, à des lancements généraux et même à certains actifs utilitaires. Les tokens provenaient également de la récente tendance des agents IA tokenisés, qui ont été lancés sur d'autres plateformes. 

Solana continue de cibler les traders à petite échelle, les plus grands cohortes comprenant des transactions de moins de 100 dollars et celles échangeant des montants entre 100 et 1 000 dollars. L'activité DEX permet à ces traders relativement petits de tester plusieurs marchés et pools de liquidité sans que les frais ne grignotent leurs gains. 

Les tokens memes Solana ont retardé le marché des altcoins

Solana figurait parmi les chaînes avec le plus grand nombre d'adresses actives quotidiennes. En décembre et janvier, les portefeuilles actifs ont oscillé entre 5 millions et 6 millions utilisateurs, tandis qu'Ethereum comptait encore moins de 700K portefeuilles actifs quotidiens. 

Le changement vers de nouveaux lancements de memes et d'agents IA a également retardé le passage à une saison des altcoins. L'une des attentes était que les fonds reviennent dans les tokens Ethereum, y compris les actifs DeFi. Cependant, les traders ont changé pour détenir SOL et essayer de parier sur le prochain token qui pourrait exploser. 

En raison de l'activité accrue sur Solana, la chaîne a conservé une activité économique plus élevée, avec jusqu'à 30 millions de dollars de frais quotidiens provenant du protocole et des applications et échanges leaders. Solana elle-même a produit 4,33 millions de dollars en frais, contre seulement 1.57M pour Ethereum. 

Le trafic Solana est encore fortement subventionné par la nouvelle émission de SOL. Le prix actuel de SOL, juste en dessous de 200 dollars, reflète les flux entrants constants. Cependant, sur la base de l'activité DEX accrue et des frais produits par les applications leaders, SOL est considéré comme sous-évalué et en retard pour rattraper ETH.