O Ethereum não é mais o cassino de criptomoedas, pois o tráfego de DEX mudou para a Solana
- A Ethereum já não possui ativos especulativos suficientes, mantendo taxas de gás relativamente elevadas.
- A atividade deslocou-se para as L2, especialmente a Base, que registou o maior número de novos lançamentos de tokens no ecossistema Ethereum.
- A Solana superou todas as outras cadeias devido à facilidade de uso e a uma infraestrutura de DEX bem estabelecida.
Alguma fraqueza de preço do Ethereum (ETH) pode ser devido ao fluxo de saída de atividade de DEX. Após o fim da temporada de NFTs e Web3, o Ethereum não é mais o cassino de criptomoedas, pois o tráfego mudou para tokens da Solana.
Uma das razões para o fluxo de saída de usuários do Ethereum (ETH) e um preço de mercado deprimido pode ser o fato de que a rede não é mais o principal “cassino de criptomoedas”. Após a desaceleração do comércio de NFTs e a mudança de memes para a Solana, o Ethereum viu uma saída de usuários de pequena escala, embora permaneça uma cadeia para atividade DeFi de grande volume.
A Uniswap permaneceu o maior mercado em volumes, mas a Raydium rapidamente assumiu cerca de 30% de toda a atividade de DEX. A razão migração de DEX para negociação centralizada também está em um máximo histórico, mostrando demanda por apostas altamente especulativas.
Lançamentos de tokens no Ethereum desaceleram
O Ethereum perdeu parte de suas ações de DEX para cadeias L2, especialmente Arbitrum e Base. O ETH liderou em termos de volumes, mas não quando se tratava de apostar em novos lançamentos de tokens. O Ethereum registrou entre 10 mil e 15 mil novos lançamentos de tokens por mês no último trimestre de 2024. Naquela época, os lançamentos na Base excederam 250 mil tokens por mês.
Toda essa atividade ainda era menor do que os lançamentos da Pump.fun na Solana, que excederam 1,2 milhão de tokens por mês. Em janeiro, a Pump.fun estendeu a tendência, criando mais de 1,71 milhão de novos tokens.
As taxas mais baixas e acessíveis significavam que as cadeias mais baratas podiam funcionar como cassinos, onde traders e bots alocavam alguns dólares em milhares de tokens, na esperança de que um deles se destacasse. Apostar em tokens meme requer taxas mínimas para ser viável.
A Solana ainda exige taxas de prioridade e subornos para garantir que uma transação seja aprovada. No entanto, a cadeia não passa pelos picos de taxas do Ethereum, onde uma simples troca custou centenas de dólares durante horários de pico.
A Solana expande apostas em tokens fora da Pump.fun
A participação da Solana em tokens lançados fora da Pump.fun também está aumentando. A cadeia começou a carregar lançamentos de projetos externos que não passam pela curva de vinculação da Pump.fun. A infraestrutura na Solana, com Raydium, Orca e Meteora, permite que os projetos construam liquidez rapidamente e ganhem mais exposição para seus tokens.
Em janeiro, a Solana se beneficiou de uma onda de tokens “oficiais”, liderada por Official Trump (TRUMP) e Melania (MELANIA). Outros lançamentos de tokens seguiram, mostrando uma tendência de afastamento do Ethereum e escolha da Solana como a cadeia padrão.
A Solana carregou mais tokens de fora da Pump.fun, com uma tendência constante de mais de transações não relacionados à plataforma de lançamento. Em dezembro e janeiro, a DEX da Solana registrou volumes mais altos para tokens fora da Pump.fun.
Esses tokens externos estão vinculados a cultos de memes, lançamentos gerais e até alguns ativos de utilidade. Os tokens também vieram da recente tendência de agentes de IA tokenizados, que foram lançados em outras plataformas.
A Solana continua a atrair traders de pequena escala, com os maiores grupos realizando transações abaixo de US$ 100 e aqueles negociando quantias entre US$ 100 e US$ 1.000. A atividade de DEX permite que esses traders relativamente pequenos testem vários mercados e pools de liquidez sem que as taxas corroam seus ganhos.
Tokens meme da Solana atrasaram o mercado de altcoins
A Solana estava entre as cadeias com a maior contagem de endereços ativos diários. Em dezembro e janeiro, carteiras ativas movimentaram entre 5 milhões e 6 milhões usuários, enquanto o Ethereum ainda carregava menos de 700 carteiras ativas diárias.
A mudança para novos lançamentos de memes e agentes de IA também atrasou a transição para uma temporada de altcoins. Uma das expectativas era que os fundos fluíssem de volta para tokens do Ethereum, incluindo ativos DeFi. No entanto, os traders mudaram para manter SOL e tentar apostar no próximo token para se destacar.
Como resultado do aumento da atividade na Solana, a cadeia reteve maior atividade econômica, com até US$ 30 milhões em taxas diárias do protocolo e dos principais aplicativos e exchanges. A própria Solana produziu US$ 4,33 milhões em taxa, com apenas US$ 1.57M para o Ethereum.
O tráfego da Solana ainda é fortemente subsidiado com nova emissão de SOL. O preço atual do SOL, pouco abaixo de US$ 200, reflete os fluxos constantes. No entanto, com base no aumento da atividade de DEX e nas taxas produzidas pelos principais aplicativos, o SOL é visto como subvalorizado e atrasado para acompanhar o ETH.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
