Ether.Fi gab den erfolgreichen Abschluss einer Finanzierungsrunde bekannt, in der 5,3 Millionen US-Dollar eingesammelt wurden. Die Plattform bietet Liquid Staking an, wodurch Nutzer Belohnungen für die Validierung eines Blockchain-Netzwerks erhalten, indem sie ihre Kryptowährung sperren und diese Gelder weiterhin anderweitig investieren können. Liquid Staking hat den dezentralen Finanzsektor (DeFi) überholt und ist mit einem Gesamtwert von rund 14 Milliarden US-Dollar an gesperrten Kryptowährungen zum zweitgrößten Kryptosektor geworden.
Obwohl die SEC das Staking in den USA genau im Blick hat, zeigen Ether-Inhaber weiterhintronInteresse an liquiden Staking-Plattformen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Plattformen zentralisiert und verwahrungsorientiert sind, wodurch sie ähnlichen Bedrohungen wie Coinbase und Kraken ausgesetzt sind.
Ether.Fi löst das Problem der Kontrolle über die Validator-Operationen Ethereum und ermöglicht es Nutzern gleichzeitig, ihre Schlüssel sicher zu verwahren. Mit dem EtherFi-Protokoll behalten Nutzer die Kontrolle über ihre Vermögenswerte und können weiterhin mit anderen Protokollen interagieren. Die dezentrale Schlüsselverwaltung trägt zur Reduzierung des Kontrahentenrisikos bei. Ether.Fi ist im Vergleich zu anderen Protokollen wie Lido deutlich dezentraler.
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Drei Prinzipien, denen Ether.Fi folgt
Dezentralisierung beim Staking: Das Team versichert, dass das Protokoll stets dezentralisiert und nicht-verwahrend bleibt, sodass die Staker die Kontrolle über ihre ETH behalten.
Ein nachhaltiges Geschäftsmodell: Das Team hat sein Engagement für langfristige Planung bekräftigt und konzentriert sich dabei auf Jahrzehnte statt auf kurzfristige Gewinne. Sie betonen, dass ihr Ansatz nicht auf den Prinzipien von Schneeballsystemen basiert.
Die richtigen Entscheidungen für die Ethereum Community: Das Team hat erklärt, dass es im Falle eines Fehlers die Verantwortung dafür übernehmen und umgehend Korrekturmaßnahmen ergreifen wird.
Ether.Fi-Roadmap – Was unterscheidet es von Lido?
Ether.Fi zeichnet sich durch zwei wesentliche Unterscheidungsmerkmale aus.
- Die Staker erstellen und verwalten ihre eigenen Schlüssel für die von ihnen gestakten ETH.
- Jeder über Ether.Fi gestartete Validator erzeugt ein NFT.
Bei den meisten Delegated-Staking-Protokollen hinterlegt der Staker seine ETH und wird anschließend mit einem Node-Betreiber verbunden, der die Staking-dentgeneriert und verwaltet. Diese Methode führt jedoch häufig zu einem Verwahrungs- oder Teilverwahrungsmechanismus, obwohl eine nicht-verwahrungsbasierte Implementierung möglich wäre. Dadurch ist der Staker einem intransparenten und erheblichen Kontrahentenrisiko ausgesetzt.
Mit Ether.Fi behält der Staker die Kontrolle über seine ETH-Schlüssel, während er die Aufgabe des Stakings an einen Node-Betreiber delegiert und dadurch sein Risiko erheblich reduziert.
Das Ether.Fi-Protokoll erstellt für jeden darüber gestarteten Validator ein NFT. Diese NFTs werden verwendet, um den eETH-Token, ein Liquid-Staking-Derivat, aus einem Liquiditätspool zu prägen.
Die NFTs verwalten die 32 gestakten ETH und enthalten Metadaten zum Validator. Diese Metadaten umfassen Details wie den verwendeten Client, den Standort des Validators, den Betreiber des Knotens und alle darauf laufenden knotenbasierten Dienste. Mithilfe dieser NFTs lässt sich eine programmierbare Schicht über der Staking-Infrastruktur aufbauen, die durch die Integration mit EigenLayer noch effektiver wird.
Der Fahrplan umfasst drei Hauptphasen.
- Delegiertes Staking
- Liquiditätspool
- Knotendienste
Delegiertes Staking – Phase 1
Um einen Validator-Knoten zugewiesen zu bekommen, muss ein Knotenbetreiber ein Gebot abgeben. Ist er ein vertrauenswürdiger Knotenbetreiber, genügt ein geringes Gebot, um seine Verfügbarkeit zu signalisieren. Ist er hingegen ein nicht vertrauenswürdiger Knotenbetreiber, muss er an einem Auktionsmechanismus teilnehmen; der Validator wird dann anhand des Höchstgebots zugewiesen.
Wenn ein Staker 32 ETH in den Ether.Fi-traceinzahlt, aktiviert er den Auktionsmechanismus, der einen Node-Betreiber mit dem Betrieb des Validators beauftragt. Zusätzlich generiert die Einzahlung einen Auszahlungssafe und zwei NFTs – T-NFT und B-NFT. Das T-NFT repräsentiert 30 ETH und ist übertragbar, während das B-NFT an einen bestimmten Wert gebunden ist und 2 ETH repräsentiert, was bedeutet, dass es nicht übertragbar ist. Die 2 ETH können nur zurückerhalten werden, wenn der Validator verlassen oder die Einzahlung vollständig ausgezahlt wird.
Der Staker verwendet den öffentlichen Schlüssel des Gewinner-Node-Betreibers, um den Validator-Schlüssel zu verschlüsseln, der dann als On-Chain-Transaktion übermittelt wird.
Um die gestakten ETH zurückzuerhalten, kann der Staker (oder Node-Betreiber) den Befehl „exit“ ausführen, um den Validator zu verlassen und die Gelder in den Auszahlungs-Tresor zu verschieben. Anschließend kann der Staker die NFTs verbrennen, um seine ETH abzüglich der Gebühren zurückzuerhalten.
Das B-NFT erfüllt zwei Zwecke: Erstens dient es als Selbstbehalt für die Slashing-Versicherung im Falle eines Slashing-Ereignisses. Zweitens repräsentiert es die Verantwortung für die Überwachung der Validator-Knoten-Performance. Aufgrund der zusätzlichen Verantwortung und des höheren Risikos bietet es eine um etwa 50 % höhere Rendite als das T-NFT. Ether.Fi stellt zudem Benachrichtigungen und Warnmeldungen bereit, um die Überwachung der Validator-Performance zu vereinfachen.
Liquiditätspool und eETH – Phase 2
Wenn Sie weniger als 32 ETH besitzen oder keine Validator-Nodes überwachen möchten, können Sie trotzdem am Ether.Fi-Staking teilnehmen. Sie können eETH prägen, indem Sie dem NFT-Liquiditätspool beitreten. Dieser Pool enthält verschiedene Assets, darunter ETH und T-NFTs, wobei ETH jeweils nur einen kleinen Anteil ausmacht.
Wer ETH in den Pool einzahlt, erhält im Gegenzug eETH-Token. Auch Staker mit T-NFTs können diese in den Pool einzahlen und erhalten eETH-Token basierend auf dem Wert ihrer T-NFTs.
Wenn Sie eETH als Staker halten, können Sie es im Liquiditätspool im Verhältnis 1:1 gegen ETH tauschen, jedoch nur, wenn ausreichend Liquidität vorhanden ist. Reicht die Liquidität nicht aus, wird der Validator beim Tauschversuch aus dem Pool entfernt.
Teilnehmer, die mit B-NFTs staken und höhere Renditen erzielen möchten, zahlen ihre ETH in den Pool ein. Anschließend werden sie in eine Warteschlange aufgenommen, um eine B-NFT-Zuteilung zu erhalten. Diese Teilnehmer fungieren als Anleihegläubiger und ihre Rolle ähnelt der von Full-Node-Stakern, die ihre T-NFTs verkauft haben.
Die Anleiheninhaber werden in eine Warteschlange gestellt. Sobald die ETH-Menge im Liquiditätspool einen bestimmten Schwellenwert erreicht, wird der nächste Anleiheninhaber in der Warteschlange zugewiesen. Dieser initiiert den Staking-Prozess, indem er private Schlüssel generiert und 32 ETH staket. Dadurch werden zwei NFTs erzeugt: das T-NFT, das dem Pool hinzugefügt wird, und das B-NFT, das dem Anleiheninhaber gutgeschrieben wird.
Sobald der ETH-Bestand im Liquiditätspool des ältesten T-NFTs unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, wird automatisch eine Ausstiegsanforderung ausgelöst. Dies generiert ein Ereignis, das vom jeweiligen Anleiheinhaber überwacht werden muss. Ether.Fi bietet Anleiheinhabern hierfür einen kostenlosen Benachrichtigungsdienst an.
Wenn Sie als Validator ausscheiden möchten, startet ein Timer und Ihre Austrittszeit wird erfasst. Läuft der Timer ab, ohne dass Sie erfolgreich ausgeschieden sind, erhalten Sie eine Strafe. Diese Strafe erhöht sich schrittweise. Kann der Inhaber der Anleihe keinen Austritt beantragen, erhält der Knotenbetreiber eine Belohnung dafür, dass der Validator rechtzeitig ausgeschieden ist.
Wenn der Validator das System verlässt, werden das T-NFT und das B-NFT vernichtet und die verbleibenden ETH (abzüglich der Gebühren) werden dem Liquiditätspool hinzugefügt.
Knotendienste – Phase 3
Dies ist eine spekulative Phase, und viele technische Entscheidungen sind noch offen. Die Verwendung von NFTs zur Darstellung des ökonomischen Werts von gestakten ETH schafft jedoch eine programmierbare Ebene in der Staking-Infrastruktur und bietet Anreize sowohl für Node-Betreiber als auch für Staker.
NFTs können zur Bereitstellung von Node-Diensten genutzt werden, wofür spezifische Metadatenparameter im NFT-tracfestgelegt werden müssen. Diese Implementierung erfordert, dass der Node-Betreiber über das Ether.Fi-Client-Bundle verfügt und für Node-Dienste registriert ist. Die Registrierung eines Nodes zur Bereitstellung zusätzlicher Dienste erfordert die Zustimmung aller drei beteiligten Parteien: des Node-Betreibers, des B-NFT-Inhabers und Ether.Fi.
Die Herausforderungen des dezentralen Stakings
Bevor wir uns mit den Herausforderungen befassen, ist es wichtig zu verstehen, was dezentrales Staking genau bedeutet. Staking ist der Prozess der Teilnahme an der Transaktionsvalidierung auf einer Proof-of-Stake (PoS)-Blockchain. Dieser Prozess ist dezentralisiert, da er in einem Netzwerk stattfindet, das von keiner zentralen Instanz kontrolliert wird.
Schauen wir uns nun die Herausforderungen an, denen Sie beim Staking Ihrer Kryptowährungen begegnen könnten.
1. Komplexität und Benutzererfahrung
Für Einsteiger kann Staking ein komplexer Prozess sein. Einige PoS-Netzwerke setzen voraus, dass Nutzer einen Node betreiben, was gewisse technische Kenntnisse erfordert. Die Einrichtung eines Nodes erfordert sowohl Hardware als auch Software, wodurch unter Umständen neue Fähigkeiten erlernt werden müssen.
Darüber hinaus lässt die Benutzerfreundlichkeit von Staking-Plattformen oft zu wünschen übrig. Krypto-Wallets und Benutzeroberflächen sind mitunter schwer zu bedienen, was den Staking-Prozess für Einsteiger abschreckend wirken lässt.
2. Sperrfristen und reduzierte Liquidität
Beim Staking Ihrer Kryptowährungen werden diese oft für einen bestimmten Zeitraum gesperrt. Während dieser Sperrfrist sind Ihre Vermögenswerte illiquide, das heißt, Sie können sie weder verkaufen noch transferieren. Wenn Sie dringend auf Ihre Gelder zugreifen müssen, kann dies ein erhebliches Problem darstellen.
3. Risikominimierung
Slashing ist ein Mechanismus, der in einigen PoS-Netzwerken eingesetzt wird, um betrügerisches Verhalten zu unterbinden. Wird der Knoten eines Stakers als bösartig oder fehlerhaft erkannt, kann ein Teil seiner eingesetzten Kryptowährung „geslasht“ oder eingezogen werden. Dieses Risiko kann potenzielle Staker abschrecken, diedentversehentlich gegen Netzwerkprotokolle zu verstoßen.
4. Konzentration der Kraft
Trotz des Dezentralisierungsaspekts kann Staking mitunter zu einer Machtkonzentration führen. Größere Stakeholder verfügen über mehr Entscheidungsmacht, was eine Zentralisierung innerhalb des Netzwerks zur Folge haben kann. Diese Entwicklung steht möglicherweise im Widerspruch zum Grundgedanken der Dezentralisierung in der Blockchain-Technologie.
5. Kryptovolatilität
Die Volatilität des Kryptowährungsmarktes ist ein wichtiger Faktor. Staking kann zwar eine stetige Rendite erzielen, deren Höhe jedoch an den Wert der Kryptowährung gekoppelt ist. Fällt der Kurs der Kryptowährung deutlich, sinkt auch der Wert Ihrer Staking-Belohnungen.
6. Netzwerkänderungen und -aktualisierungen
Änderungen oder Aktualisierungen des Netzwerkprotokolls können sich auf Staking-Strategien auswirken. Wechselt das Netzwerk beispielsweise von PoS zu einem anderen Konsensmechanismus, könnten Staking-Belohnungen vollständig wegfallen. Um solche Risiken zu minimieren, müssen sich die Beteiligten über die neuesten Netzwerkänderungen und -entwicklungen auf dem Laufenden halten.
Die Herausforderungen des dezentralen Stakings sind zwar beträchtlich, aber nicht unüberwindbar. Mit sorgfältiger Recherche, angemessenem Risikomanagement und einem tiefen Verständnis des Staking-Prozesses sowie der spezifischen Netzwerkprotokolle können die Beteiligten diese Probleme minimieren. Krypto-Investitionen sollten nicht allein auf potenziellen Renditen basieren, sondern auch auf einem umfassenden Verständnis der damit verbundenen Risiken.
Abschluss
Staking ist eine spannende Entwicklung in der Kryptowelt und bietet die Möglichkeit, passives Einkommen aus Kryptobeständen zu generieren. Wie jede Investition birgt es jedoch Risiken und Herausforderungen. Als Investor ist es ratsam, diese Herausforderungen zu verstehen, um besser aufgestellt zu sein. Plattformen wie Ether.Fi erleichtern das Staking von Kryptowährungen. Im Gegensatz zu teilweise zentralisierten Protokollen wie Lido strebt diese neue Plattform jedoch echte Dezentralisierung an.
