EZB kritisiert Italien für Haushaltsmaßnahmen, die Banken beeinträchtigen
- Die EZB warnte, dass die Budgetpläne Italiens Banken schwächen und die Kreditvergabe verlangsamen könnten.
- Höhere Steuern für Banken können die Kreditkosten erhöhen und die Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen reduzieren.
- Es wird erwartet, dass Italien den Haushalt trotz Bedenken verabschiedet, er könnte das Wachstum und das Investorenvertrauen beeinträchtigen.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat Italien in Bezug auf seine neuen Budgetpläne eine deutliche Warnung ausgesprochen und darauf hingewiesen, dass die Maßnahmen das Risiko bergen, Banken zu schwächen, die Kreditzinsen in die Höhe treiben und Investoren zu einer Zeit verunsichern, in der die Wirtschaft verletzlich ist.
In einer Stellungnahme vom Dezember 12 und veröffentlicht diese Woche erklärte die EZB, dass die Vorschläge im italienischen Entwurf des Haushaltsplans 2026 „nachteilige Auswirkungen“ auf die Liquidität der Banken haben könnten. Sie warnte davor, dass höhere Steuern dazu führen könnten, dass Kreditgeber die Zinsen, die sie auf Einlagen zahlen, senken, um ihre Gewinne zu schützen. Eine solche Vorgehensweise würde, so die Zentralbank, die Liquiditätsreserven erschöpfen und neue Verwundbarkeiten im Finanzsystem schaffen.
Neben dem Potenzial für Liquiditätsprobleme hob die EZB breitere wirtschaftliche Bedenkenhervor. Eine höhere Steuerlast für Banken könnte bedeuten, dass weniger an Haushalte und Unternehmen verliehen wird, hieß es. Da die Kreditvergabe in Italien bereits moderat wächst, würde ein weiterer Rückgang Investitionen, Konsum und das allgemeine Wachstum belasten.
Europäische Zentralbank warnt, dass Budgetpläne die Kreditvergabe drosseln könnten
Der Fokus der Kritik liegt auf einer Reihe von Maßnahmen, die Banken und Versicherer betreffen und die nach Schätzungen des Finanzministeriums bis 2028 mehr als 11 Milliarden € beitragen sollen. Der Finanzsektor wird voraussichtlich etwa ein Fünftel der für 2026–2028 vorgeschlagenen Steuersenkungen und Ausgabensteigerungen finanzieren.
Zu den Schlüsselelementen des Budgets gehören Einschränkungen dafür, wie Banken Zinsaufwendungen abziehen können, um ihre Steuerschulden zu reduzieren. Die Regierung würde Kreditgeber auch dazu verpflichten, Rückstellungen für einige Kreditausfälle über mehrere Jahre zu verteilen und ihre IRAP-Körperschaftsteuer – effektiv eine Abgabe auf Banken und Versicherer, die sich in Kanada finanzieren – um zwei Prozentpunkte zu erhöhen.
Die EZB warnte, dass diese Änderungen die Anreize für Banken verzerren könnten. Die Regeln könnten, indem sie Abschreibungen kostspieliger machen, dazu führen, dass Kreditgeber die Anerkennung von Verlusten bei risikoärmeren Krediten verzögern oder reduzieren. Dies, so die EZB weiter, könnte die Bilanzen allmählich aushöhlen und die Transparenz in den Konten der Banken verringern.
Die Zentralbank tadelte Italien auch dafür, dass sie häufig einmalige Steuermassnahmen verwendet. Sie argumentierte, dass das kontinuierliche Einfügen von Ad-hoc-Bestimmungen die Komplexität und Unsicherheit im Steuerrahmen erhöht. Diese Unsicherheit, so fügte sie hinzu, könnte das Investorenvertrauen untergraben und möglicherweise die Finanzierungskosten der Banken erhöhen.
Italien geht trotz Bedenken der EZB voran
Trotz zahlreicher Kritikpunkte sind große Änderungen am Budget in Italien unwahrscheinlich. Der Finanzsektor ist das Rückgrat der fiskalischen Pläne der Regierung, und es gibt wenig Spielraum für eine Lockerung dieser Maßnahmen. Das Repräsentantenhaus wird dieses Budget wahrscheinlich vor Ende des Jahres im Parlament verabschieden. Die regierende Koalition hat die Strategie unterstützt und argumentiert, dass Banken nach den großen Gewinnen der letzten Jahre mehr zu den Staatskassen beitragen sollten.
Italienische Banken sind seit Beginn des Zinsanstiegs politische Ziele. Die rechtsextreme Regierung von Premierministerin Giorgia Meloni hat Banken beschuldigt, Einleger nicht ausreichend zu vergüten oder die Kreditbedingungen für Unternehmen nicht zu erleichtern, obwohl sie Rekordgewinne mit Unterstützung durch höhere Zinssätze und staatliche Garantieschemen während der Covid-19-Pandemie erzielt haben.
Die EZB forderte jedoch zur Vorsicht auf. Sie warnte davor, dass eine zusätzliche Steuerlast zu plötzlichen Neukalibrierungen der Kreditvergabe in der Realwirtschaft führen würde, insbesondere während einer wirtschaftlichen Verlangsamung. Kleine Unternehmen und Haushalte wären wahrscheinlich am stärksten von solchen Kürzungen betroffen.
Sie nahm auch einen eher vorsichtigen Ton regarding der prozyklischen Natur des Gesetzentwurfs an und deutete an, dass dieser wirtschaftliche Abschwünge verschärfen könnte, indem er Banken dazu ermutigt, die Kreditvergabe zu verschärfen, wenn sich die Bedingungen verschlechtern. Sie stellte ferner fest, dass die Risiken negativer Auswirkungen auf das Wachstum angesichts der bereits schwachen Kreditniveaus in Italien nicht unterschätzt werden sollten.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
