Die Europäische Zentralbank (EZB) beobachtet die Inflationsrisiken genau. EZB-Ratsmitglied Peter Kazimir warnt, dass der Weg zu stabilen Preisen trotz Fortschritten weiterhin ungewiss sei.
Die EZB hat die Zinssätze letzte Woche zum zweiten Mal in Folge unverändert gelassen und damit ihr Vertrauen in die Nähe des 2%-Ziels der Inflation zum Ausdruck gebracht, räumt aber gleichzeitig ein, dass sie in einer sich verändernden Weltwirtschaft flexibel bleiben muss.
Kazimir fordert die EZB auf, die Inflation weiterhin genau zu beobachten
Peter Kazimir warnte die Europäische Zentralbank davor, die Möglichkeit einer steigenden Inflation , nur weil die wirtschaftliche Entwicklung darauf hindeutet, dass sich die Preise langsam dem Zielwert von 2 % annähern. Er bezeichnete die aktuellen Zinssätze als „komfortabel und neutral“, was bedeutet, dass die Zentralbank auf plötzliche Veränderungen vorbereitet sein muss, da die Weltwirtschaft weiterhin unberechenbar bleibt.
Kazimirs Kommentare fallen in eine Zeit, in der die jüngsten Quartalsprognosen der EZB eine Inflation von 1,9 % im Jahr 2027 vorhersagen. Dies liegt knapp unter dem Zielwert von 2 %. Obwohl die Zahlen beruhigend wirken mögen, warnen einige politische Entscheidungsträger davor, dass die Region mit einem langsameren Wachstum und geringerem Vertrauen zu kämpfen haben könnte, sollte die Inflation mehrere Quartale lang unter dem Zielwert bleiben. Dies würde Unternehmen zwingen, ihre Preisgestaltung für Waren und Dienstleistungen anzupassen, Arbeitnehmer dazu bringen, geringere Lohnerhöhungen zu akzeptieren, und die gesamtwirtschaftliche Nachfrage schwächen.
Kazimir hingegen beharrt darauf, dass die EZB, wenn sie sich nur auf das Risiko einer zu niedrigen Inflation konzentriert, nicht rechtzeitig handeln wird, wenn die Preise zu schnell steigen, um mit ihnen Schritt halten zu können.
Trotz der anhaltenden Debatte erklärte Kazimir, dass kleine und vorübergehende Inflationsspitzen in einer offenen und vernetzten Wirtschaft unvermeidbar seien. Aus diesem Grund sollte die EZB ihre Politik nicht jedes Mal ändern, wenn die Inflation geringfügig über oder unter dem Zielwert liegt.
Er fügte hinzu, dass eine Reaktion auf diese „kleinen Abweichungen“ die Märkte und Unternehmen nur verwirren würde, da die Menschen den Eindruck gewinnen würden, die EZB könne selbst die normalsten Schwankungen nicht tolerieren. Letztendlich würde die Bank langfristig ihre Glaubwürdigkeit verlieren.
Kazimir riet der Institution, sich auf das große Ganze zu konzentrieren, Ruhe zu bewahren, wenn kleine Abweichungen auftreten, und ihre entschiedensten Maßnahmen für den Fall aufzusparen, dass die Beweislage eine große Abweichung vom 2%-Ziel zeigt.
Die EZB hält an ihrer Stabilität fest, lässt aber alle Optionen offen
bereits im September letzten Jahres berichtete Cryptopolitan , hat die EZB die Zinssätze nicht angepasst. Sie beließ ihren Leitzins bei 2 % und setzte damit den zweiten Zinssatz in Folge unverändert – eine Maßnahme, die die Märkte bereits mit ziemlicher Sicherheit eingepreist hatten.
Die EZB passte die Zinsen zuletzt im Juni an und senkte sie damit endlich von ihrem letztjährigen Rekordhoch von 4 %. Da die Inflation in etwa im Zielbereich liegt – „rund um das mittelfristige Ziel von 2 %“, wie die Bank erklärte –, besteht derzeit kein Grund zur Panik.
Die Entscheidung, die Zinssätze beizubehalten, zeigt, dass die politischen Entscheidungsträger von der Wirksamkeit ihrer bisherigen Maßnahmen zur Inflationsbekämpfung überzeugt sind. Sie zeugt auch von ihrem Vertrauen, dass die Wirtschaft der Eurozone die aktuellen Kreditkosten ohne plötzliche Änderungen verkraften kann.
EZB-dent Christine Lagarde und weitere Vertreter der EZB erklärten, sie würden sich bei ihrer Geldpolitik ausschließlich auf Daten stützen und für jede wichtige Entscheidung Sitzungen abhalten. Das bedeutet, dass die Bank nicht einem festen Kurs folgen, sondern ihre Politik anpassen kann, sobald neue globale oder regionale Schocks auftreten.
Unterdessen herrscht an den Finanzmärkten weiterhin Unsicherheit hinsichtlich weiterer Zinssenkungen, da Analysten der Ansicht sind, die EZB habe bereits genug getan und werde nun die wirtschaftliche Entwicklung abwarten. Trotz dieser vorsichtigen Vorgehensweise betonen die EZB-Spitzen jedoch immer wieder, sie befänden sich in einer guten Position, was bedeutet, dass die EZB genügend Zeit hat, die Zinssätze zu beobachten, ohne übereilte Maßnahmen ergreifen zu müssen.
