Der erstaunliche Rückgang des Dollars löst wirtschaftliche Turbulenzen aus
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- Der US-Dollar erlebte seine schlechteste Woche seit acht Monaten und befeuerte die wirtschaftlichen Turbulenzen.
- Die Schwäche des Dollar kommt vor dem Hintergrund von Anzeichen einer abkühlenden Inflation, wobei die Produzenten- und Verbraucherpreise stärker als erwartet sanken.
- Diese Situation begünstigt andere Währungen wie das Pfund Sterling, den Yen und den Schweizer Franken sowie Gold.
- An der Wall Street zeigten die Ergebnisse der Banken im zweiten Quartal ein gemischtes Bild: Der Nettogewinn von JPMorgan stieg stark an, während Citigroup einen erheblichen Einbruch verzeichnete.
Der jüngste Einbruch des Dollars gipfelte in einer stürmischen Woche, die auf potenzielle wirtschaftliche Störungen hinweist, da Anleger ihre Erwartungen an zusätzliche Zinserhöhungen der Federal Reserve dämpften.
Der Dollar zeigte sich am Freitag nach einer Reihe täglicher Einbrüche zwar widerstandsfähig, verzeichnete dennoch seine schlechteste Wochenleistung seit acht Monaten.
Eine turbulente Woche für den Dollar
Ein Rückgang von 2,2 % über die letzten fünf Handelstage war der schwerwiegendste wöchentliche Rückschlag des Dollars seit November, als er in einer Woche um 4,1 % fiel. Trotz dieses Einbruchs konnte der Dollar am Freitag einen bescheidenen Gewinn von 0,2 % verbuchen.
Die Leistung der Währung hat die Augenbrauen hochgezogen, wobei Indikatoren auf einen unerwünschten Trend einer verlangsamtenden Inflation hinweisen. Sowohl die Produzenten- als auch die Verbraucherpreise verzeichneten im Juni stärkere Rückgänge als erwartet, was die Sorgen weiter schürte.
Das plötzliche Verschwinden von „Dollar-Long“-Positionen hat die Befürchtungen bezüglich des deflationären Pfads der USA verschärft, sagt ING-Währungsexperte Francesco Pesole.
Pesole folgend erklärt Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management, dass die Inflationszahlen im Juni die Ansicht stützen, dass die Schwäche des Dollars hier bleibt.
Begünstigt von diesem Trend sind das Pfund Sterling, der Yen, der Schweizer Franken und sogar Gold, da sein Wert typischerweise steigt, wenn der Dollar nachlässt.
Auswirkungen auf Wall Street und globale Aktien
Während der Dollar mit seinen Problemen kämpfte, drehten die Wall-Street-Aktien am Freitag die Richtung, während Anleger frische Quartalszahlen der führenden Banken des Landes durchsahen.
Der Handel der Woche ließ den Leitindex S&P 500 am Freitag um 0,1 % fallen, verzeichnete jedoch insgesamt einen Anstieg von 2,4 % für die Woche.
Der Nasdaq Composite folgte einem ähnlichen Pfad, legte am Freitag um 0,2 % zu, verzeichnete jedoch insgesamt einen Anstieg von 3,3 % für die Woche, was seinen bedeutendsten wöchentlichen Anstieg seit Ende März markierte.
Bankengiganten wie JPMorgan verzeichneten einen signifikanten Anstieg des Nettogewinns um 67 % im Jahresvergleich und übertrafen die Prognosen der Analysten dramatisch.
Im Gegenteil, die Gewinne von Citigroup sanken im zweiten Quartal um mehr als ein Drittel, während Wells Fargo einen robusten Anstieg des Nettogewinns um 57 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete. Trotz eines Anstiegs des Nettogewinns um 27 % fielen die BlackRock-Aktien um 1,6 %.
Die Aufmerksamkeit auf die Quartalszahlen dieser Banken kommt vor dem Hintergrund einer erhöhten Prüfung der finanziellen Gesundheit von Kreditgebern, ausgelöst durch den Zusammenbruch mehrerer Regionalbanken im vergangenen Frühling.
Zusätzlich stehen Banken unter wachsendem Druck, die Einlagenzinsen für Verbraucher zu erhöhen, was eine Folge der Entscheidung der Federal Reserve ist, die Kreditkosten zu erhöhen.
Der Konsumentenbereich & Wirtschaftswachstum
Vor dem Hintergrund des Rückgangs des Dollars deuten die robusten Ergebnisse aus den Kreditabteilungen der Banken auf die Stärke der US-Wirtschaft hin, trotz steigender Zinssätze.
Gesunde Aktivität bei der Kreditvergabe an Verbraucher, zusammen mit Krediten an kleine Unternehmen und mittlere Firmen, untermauern die Vitalität der Wirtschaft. Dennoch schüren hohe Zinssätze trotz der Wall-Street-Rallye dieser Woche die Angst vor einem potenziellen Ausverkauf im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs.
Wirtschaftsbeobachter wie Mike Zigmont, Leiter von Handel und Forschung bei Harvest Volatility Management, glauben, dass ein Marktrückzug überfällig ist, und warnen davor, dass es einige besonders gute Nachrichten oder Daten benötigen würde, um die aktuelle Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten.
Während die Zukunft des Dollars ungewiss bleibt, bereiten sich Investoren weltweit auf potenzielle Schocks und wirtschaftliche Störungen vor, die in seinem Gefolge auftreten könnten.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
