ドルの驚異的な下落が経済混乱を引き起こす

ドルの最近の下落は、激しい1週間を経て幕を閉じ、追加の連邦準備制度（FRB）利上げへの期待を縮小した投資家により、潜在的な経済混乱の兆候を示しました。

ドルは、一連の日々の下落の後、金曜日に回復力を示しましたが、それでも8ヶ月間で最悪の週間パフォーマンスを記録しました。

ドルにとっての苦戦した1週間

過去5つの取引セッションで2.2%下落したのは、11月に1週間で4.1%下落して以来、ドルにとって最も深刻な週間後退でした。それでも、ドルは金曜日にわずかに0.2%の利得を取り戻すことに成功しました。

通貨のパフォーマンスは注目を集めており、インフレ減速という歓迎できない傾向を示す指標が出ています。生産者物価と消費者物価の両方が6月に予想以上の下落を見せ、懸念が高まりました。

「ドルロング」ポジションの急激な消去は、米国のデフレ軌道に関する懸念を悪化させていると、INGの通貨アナリストであるフランチェスコ・ポゼレ氏は述べています。

ポゼレ氏の見解に同調し、UBSグローバル・ウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサーであるマーク・ハエフェレ氏は、6月のインフレ数値はドルの弱さが定着するとの見方を裏付けていると述べています。

この傾向の受益者は、ポンド、円、スイスフラン、そしてドルの価値が通常下落時に上昇するゴールドです。

ウォールストリートと世界株式への影響

ドルがそのトラブルと格闘している間、ウォールストリートの株式は金曜りに方向転換し、投資家は国内主要銀行からの新鮮な四半期結果を精査しました。

週の取引により、ベンチマークであるS&P 500は金曜りに0.1%下落しましたが、週全体では2.4%の増加を実現しました。

ナスダック総合指数も同様の軌道を取り、金曜りに0.2%の利得を示しましたが、最終的に週全体で3.3%の増益を記録し、3月末以来最も大きな週間上昇となりました。

JPモルガンなどの銀行大手は、前年比67%の大幅な純利益増を報告し、アナリストの予測を劇的に上回りました。

一方、シティグループの利益は第2四半期に3分の1以上減少し、ウェルズ・ファーゴは前年比57%の堅調な純利益増を記録しました。純利益が27%増加したにもかかわらず、ブラックロックの株価は1.6%下落しました。

これらの銀行の第2四半期結果への注目は、昨春の地域銀行のいくつかの倒産によって引き起こされた、貸し手の財務健全性に対する監視の強化の中で浮上しています。

さらに、銀行はFRBの借り入れコスト引き上げの結果として、消費者預金金利の引き上げに対する圧力に直面しています。

消費者セグメントと経済成長

ドルの下落という背景の中で、銀行の貸出部門からの堅調な結果は、金利上昇にもかかわらず、米国経済の強さを示唆しています。

健全な消費者貸出活動、および中小企業や中堅市場企業への貸出は、経済の活力を支えています。しかし、今週のウォールストリートラリイにもかかわらず、高金利は経済低迷が発生した場合の潜在的な売り逃げへの懸念を煽っています。

ハーベスト・ボラティリティ・マネジメントのトレーディングおよびリサーチ責任者であるマイク・ジグモントのような経済観察者は、市場の引き戻しは遅延しており、現在の上昇モメンタムを維持するには特に良いニュースやデータが必要だと警告しています。

ドルの将来が不確実である中、世界中の投資家は、その後に続く可能性のあるショックや経済混乱に備えています。