Der Trend zu Krypto-Treasurys könnte an Dynamik verlieren

Unternehmen, die ihren Geschäftsschwerpunkt auf das Halten digitaler Währungen verlagert haben, nutzen nun geliehenes Geld, um eigene Aktien zurückzukaufen, was darauf hindeutet, dass der Trend der „Krypto-Treasury“ möglicherweise scheitert.

Unternehmen von Online-Spielefirmen bis hin zu Golfwagenherstellern änderten erst vor zwei Monaten ihre Strategien und begannen, Kryptowährungen zu kaufen. Nun versuchen dieselben Firmen, ihre fallenden Aktienkurse durch Aktienrückkäufe wieder anzukurbeln. Einige nehmen sogar Schulden auf, um diese Aktienkäufe zu finanzieren.

Sieben Unternehmen haben diese Schritte in den letzten Wochen unternommen. Bei fünf von ihnen liegt der Aktienkurs nun unter dem Wert ihrer Kryptowährungsbestände. Anleger befürchten, dass zu viele Unternehmen denselben Weg gehen, und stellen infrage, ob dieser Geschäftsansatz überhaupt zielführend ist.

„Für einige dieser Unternehmen ist das wahrscheinlich der Todesstoß“, sagte Adam Morgan McCarthy, der als leitender Forschungsanalyst bei Kaiko arbeitet, einem Unternehmen, das Kryptowährungsdaten untersucht.

Am Montag erwarb Vivek Ramaswamys Investmentfirma Strive Asset Management das Medizintechnikunternehmen Semler Scientific. Dieses Unternehmen hatte zuvor auf die Sammlung von bitcoinumgestellt. Dieser Deal verdeutlicht, wie Unternehmen, deren Aktienkurs unter ihrem Kryptowert liegt, zu Übernahmezielen werden.

In diesem Jahr beeilten sich Dutzende Unternehmen, Kredite aufzunehmen oder neue Aktien auszugeben, um cash für den Kauf von Kryptowährungen wie Bitcoin, Ether und Solana. Einige dieser Unternehmen werden von Präsident Donald Trump und seiner Familie unterstütztdent Sie folgten dem Beispiel von Michael Saylor, einem bekannten Krypto-Investor. Dessen Unternehmen MicroStrategy konnte seinen Wert in diesem Jahr auf über 100 Milliarden US-Dollar steigern, nachdem es bitcoin 2020

Krypto-Treasury-Unternehmen verlieren Geld

Die meisten Krypto -Treasury-Unternehmen schreiben Verluste oder sind im Grunde leere Hüllen. Der einzige Grund für die steigenden Aktienkurse ist die Überzeugung von Führungskräften und Investoren, dass ihre digitalen Token an Wert gewinnen werden.

Das Biotech-Unternehmen 180 Life Sciences benannte sich letzten Monat in ETHZilla um und begann, Ether-Token zu kaufen. Der Aktienkurs ist seit dem Höchststand im August um 76 Prozent gefallen. Das Unternehmen hat einen Wert von 416 Millionen US-Dollar, obwohl es Ether im Wert von rund 460 Millionen US-Dollar besitzt.

Letzte Woche lieh sich ETHZilla 80 Millionen US-Dollar von Cumberland DRW, der Krypto-Sparte des von Don Wilson geführten Market Makers DRW, und hinterlegte dafür seine Ether-Bestände als Sicherheit. Das Unternehmen plant, mit diesem Geld eigene Aktien im Rahmen eines 250 Millionen US-Dollar schweren Aktienrückkaufprogramms zurückzukaufen.

„Wir betrachten den Rückkauf von Aktien weiterhin als opportunistische und wertsteigernde Kapitalverwendung“, sagte McAndrew Rudisill, der als CEO von ETHZilla fungiert.

Einige Experten sind jedoch der Ansicht, dass diese Rückkäufe ein Zeichen dafür sind, dass das Geschäftsmodell der Krypto-Treasurys möglicherweise am Ende ist.

„Es sind erst sechs Monate vergangen, und wir sprechen schon von ihrem Untergang“, sagte Elliot Chun, Partner der Krypto-Beratungsfirma Architect Partners. „Nur ein sehr geringer Prozentsatz wird Erfolg haben.“

Chun erklärte, dass die Beschaffung von Geld zum Rückkauf von Aktien anstatt zur Verwendung für Token dem gesamten Konzept der Krypto-Treasury widerspricht.

Börsennotierte Unternehmen haben in den letzten Jahren vermehrt Aktienrückkäufe durchgeführt. Unternehmensführer tun dies üblicherweise, wenn sie ihre Aktien für unterbewertet halten. Immobilien-Investmentfonds (REITs) kaufen häufig eigene Aktien zurück, wenn deren Marktwert unter den Wert ihrer Immobilien fällt. Krypto-Treasury-Unternehmen hingegen basieren auf der Annahme, dass ihr Aktienwert schneller steigen würde als der Wert ihrer Kryptobestände.

Für Unternehmen, die derzeit Aktienrückkäufe durchführen, trifft dies nicht mehr zu. Morgan McCarthy von Kaiko erklärte, die Unternehmen versuchten lediglich, „Zeit zu gewinnen, sich über Wasser zu halten und die Zeit zu überbrücken, bis sie von der nächsten Welle steigender Kryptopreise profitieren können.“

„Das ist ein Teufelskreis“, sagte er über diese Rückkaufaktionen. „Viele dieser Unternehmen sind wie ein Kartenhaus und werden sehr schnell zusammenbrechen.“