Auswirkungen der GBTC-bedingten Kryptoabflüsse auf europäische und kanadische Digitalprodukte

Die Abflüsse aus Kryptowährungen in Europa und Kanada wurden durch den jüngsten Preisverfall am Markt beeinflusst, der vor allem auf erhebliche Abflüsse aus dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist. 

Laut einem Bericht von CoinShares haben die Kapitalabflüsse aus GBTC in Höhe von insgesamt 5 Milliarden US-Dollar wahrscheinlich zu weiteren Kapitalabflüssen in anderen Regionen geführt, was sich insbesondere auf Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte in der Schweiz, Deutschland, Kanada und Schweden auswirkt.

Kryptoabflüsse in Europa und Kanada

In der Handelswoche vom 22. bis 26. Januar verzeichneten digitale Vermögenswerte in der Schweiz und in Deutschland deutliche Abflüsse von 59,8 Millionen bzw. 31,7 Millionen US-Dollar. Noch dramatischer war die Lage in Kanada, wo digitale Vermögenswerte mit insgesamt 209,8 Millionen US-Dollar die größten Abflüsse des Monats verzeichneten. 

Deutschland und Schweden folgten dicht dahinter mit Abflüssen von 124,5 Millionen bzw. 34,2 Millionen US-Dollar. Positiv zu vermerken ist, dass in Brasilien digitale Vermögenswerte mit Zuflüssen von 10,3 Millionen US-Dollar eine seltene Ausnahme inmitten der weit verbreiteten Abflüsse darstellten.

Auswirkungen des Spot-Handels Bitcoin -ETFs in den USA.

CoinShares wies die Auswirkungen der zweiten vollen Bitcoin -ETFs im US-Spotmarkt hin, die zu einem erheblichen Kapitalabfluss von fast 500 Millionen US-Dollar führte. Zwar verzeichneten neun „neue“ Bitcoin ETFstracZuflüsse von rund 1,8 Milliarden US-Dollar, doch reichte dieser Zufluss nicht aus, um die Abflüsse aus dem umgewandelten Bitcoin ETF GBTC von Grayscale auszugleichen, der in der betreffenden Woche über 2,2 Milliarden US-Dollar abfloss.

GBTC war über mehrere Jahre hinweg ein profitables Anlageinstrument für diejenigen, die sich Geld liehen, um in den Fonds einzusteigen und von der Grayscale-Prämie zu profitieren. Die Prämie erreichte im Juli 2019 43 % und eröffnete Anlegern damit neue Chancen. 

Dieses Arbitragegeschäft begann jedoch zu scheitern, als sich die Prämie im Februar 2021 abrupt in einen Abschlag verwandelte. Aufgrund der für GBTC-Anteile geltenden Mindestsperrfrist von sechs Monaten saßen viele Anleger im Fonds fest und zögerten, ihre Anteile mit einem sich stetig verschlechternden Abschlag zu verkaufen.

Mit der Umwandlung von GBTC in einen Spot Bitcoin ETF sank der Abschlag laut YChart zum 26. Januar von 1,55 % auf 0 %. Während GBTC in diesem Monat Abflüsse in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar verzeichnete, ist bemerkenswert, dass die neu emittierten Spot Bitcoin -ETFs seit ihrem Handelsstart am 11. Januar zusammen Zuflüsse von 5,94 Milliarden US-Dollartrackonnten.