- Die Liquidität auf dem Kryptomarkt ist wieder auf das Niveau vor FTX gestiegen, angetrieben durch einen jüngsten Anstieg der Bitcoin-Preise.
- Die Erholung der Liquidität zeigt sich in enger werdenden Spreads an den großen Börsen, was den Handel kostengünstiger macht.
- Trotz Bedenken hinsichtlich einer möglichen Liquiditätskrise sind die täglichen ETF-Zuflüsse für Bitcoin in letzter Zeit verlangsamt worden.
Krypto-Marktliquidität ist laut jüngsten Erkenntnissen der Krypto-Forschungsfirma Kaiko auf ihr Durchschnittsniveau vor FTX zurückgekehrt. Die Daten des Unternehmens zeigen, dass die Liquiditätslücke, die oft als „Alameda Gap“ bezeichnet wird, sich nun auf das Niveau vor dem Zusammenbruch von FTX und Alameda Research im November 2022 erholt hat. Diese Erholung erfolgt nach einer längeren Phase verringerter Liquidität nach der Schließung, die die Handelsvolumina und die Marktstabilität beeinträchtigte.
Kaiko führte den Begriff „Alameda Gap“ im November 2022 ein, um den Rückgang der Liquidität hervorzuheben, der durch erhebliche Verluste verursacht wurde, die Market Maker während des Zusammenbruchs erlitten. Das Bestehen dieser Lücke für über ein Jahr unterstrich den Einfluss großer Akteure in den Kryptomärkten in dieser Zeit.
Bitcoin-Rallye treibt Erholung voran
Die jüngste Erholung der Liquidität kann teilweise der Rallye der Bitcoin-Preise zugeschrieben werden. Kaikos Forschung zeigt, dass die Markttiefe von Bitcoin seit Jahresbeginn um 40 % gestiegen ist und kurzzeitig ihren Durchschnittswert vor FTX überschritten hat. Dieser Anstieg der Markttiefe stimmt mit den Bitcoin-Preisanstiegen von 60 % seit Jahresbeginn überein, die am 14. März einen neuen Allzeithoch von 73.750 US-Dollar erreichten.
Darüber hinaus meldete Kaiko einen Rückgang der BTC/USD-Spreads auf großen in den USA ansässigen Börsen, einschließlich Coinbase, Kraken und Bitstamp. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass sich die Liquiditätsbedingungen signifikant verbessern, was den Handel für Investoren kostengünstiger macht. Die Spread-Reduktion könnte auf strukturelle Faktoren und den Anstieg der allgemeinen Marktliquidität zurückzuführen sein.
Potenzielle Herausforderungen in der Zukunft
Während die jüngste Liquiditätserholung eine positive Entwicklung für den Kryptomarkt darstellt, liegen potenzielle Herausforderungen in der Zukunft. Anfang dieses Monats wurden Bedenken hinsichtlich einer möglichen „Sell-Side-Liquiditätskrise“ für Bitcoin geäußert, falls die Zuflüsse in institutionelle börsengehandelte Fonds (ETFs) mit ihrem früheren Tempo anhalten.
Die täglichen ETF-Zuflüsse haben sich jedoch kürzlich erheblich verlangsamt und sind von früheren Höchstständen von über 500 Millionen US-Dollar auf unter 200 Millionen US-Dollar gesunken. Dieser Rückgang erfolgt nach einem Rekordzufluss von 1 Milliarde US-Dollar an einem Tag letzte Woche, als Bitcoin seinen Allzeithoch erreichte.
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James Kinoti
James ist ein Krypto-Enthusiast, der es liebt, Wissen über Fintech, Kryptowährungen sowie Blockchain und Zukunftstechnologien zu teilen. Die neuesten Innovationen in der Krypto-Branche, Crypto-Gaming, KI, Blockchain-Technologie und weitere Technologien sind seine Leidenschaft. Seine Mission: stets auf dem Laufenden zu bleiben bei transformativen Anwendungen in verschiedenen Branchen.
