Ist ein Krypto-Schutzmechanismus in Zeiten von Marktrückgängen ratsam?

Während die globalen Märkte vor einem Einbruch standen, brachen die Kurse von Krypto-Assets, die zuvor als sicherer Hafen für Anleger galten, im März inmitten der COVID-19-Krise stark ein. Der Wertpapiermarkt stürzte ab und hinterließ ein defivon über 3 Billionen US-Dollar.

In Börsen weltweit wurden bereits mehrfach Schutzmechanismen aktiviert. Im Kryptomarkt gibt es derzeit jedoch kein vergleichbares Konzept.

Ein sogenannter „Circuit Breaker“ am Wertpapiermarkt ist eine Maßnahme, die den Handel stoppt, wenn Anleger aufgrund einer Krise panikartige Verkäufe starten. Laut der US-Börsenaufsicht SEC der Markt vorübergehend ausgesetzt . Ein Teil der Krypto-Community fordert jedoch einen ähnlichen „Circuit Breaker“ auch für den Kryptomarkt.

Krypto-Schutzmechanismus – Widerlegt er die Idee der Dezentralisierung?

Erstens findet der Kryptohandel rund um die Uhr statt. Fällt eine Börse aus, was häufig vorkommt, wechseln die Nutzer zu einer anderen. Zweitens gibt es keine zentrale Instanz, die einen Krypto-Circuit-Breaker anordnen könnte. Gäbe es eine solche zentrale Instanz, würde das den Grundgedanken der Dezentralisierung von Kryptowährungen völlig untergraben.

Die Forderungen nach einem Krypto-Handelsstopp nahmen zu, nachdem der Kryptomarkt innerhalb von nur einer halben Stunde dreimal um 15 % eingebrochen war. Wäre es ein Wertpapiermarkt gewesen, hätte ein solcher Handelsstopp den Handel bereits bei 7 % gestoppt. Man geht davon aus, dass dieser Einbruch bereits viele potenzielle Krypto-Investoren abgeschreckt hat.

Unbeabsichtigter Schutzschalter

BitMEX setzte den Handel damals aufgrund der Gefahr eines DDoS-Angriffs aus. Man geht davon aus, dass Bitcoin-Kurs heute bei null Dollar läge, wenn es diese unbeabsichtigte Unterbrechung nicht gegeben hätte. 

Ein Schutzmechanismus wäre zwar notwendig, ist aber im Kryptomarkt praktisch nicht umsetzbar. Es gibt so viele Möglichkeiten, Kryptowährungen zu tauschen, dass ein solcher Schutzmechanismus im Kryptomarkt nutzlos ist.

Man erinnert sich, dass Huobi vor wenigen Tagen einen ähnlichen Mechanismus , um einen Einbruch des Kryptomarktes zu verhindern. Als Teil seines Kryptoderivatemarktes könnte der vorgeschlagene Mechanismus Massenliquidationen bei Panikverkäufen stoppen.

Circuit Breaker gelten in der Krypto-Community als umstritten, da sie defiin einen „freien“ Kryptowährungsmarkt eingreifen. Wird sich die vorherrschende Meinung angesichts plötzlicher Marktschwankungen und daraus resultierender erheblicher Verluste für die Nutzer ändern?